Angeschlagenen Banken bereit um zu erkennen, ob eine neue Krise begonnen hat

Inmitten tiefer Aktienkurse geben die großen Namen dieser Berichtssaison verfolgt von den Erinnerungen an 2008. Aber sind die Dinge wirklich so schlimm?

Befürchtungen, dass der Bankensektor eine neuen Ansturm der Druck weist dominiert Märkte letzte Woche. Globale Bank-Aktien verkauft wurden – der Index der großen Banken Aktien im Vereinigten Königreich an einem Punkt treffen den niedrigsten Stand seit den tiefen Rezession – und es gab Fragen über die Auswirkungen der niedrigen Zinsen unter Bedenken über die Möglichkeit einer globalen Konjunkturabschwächung.

Zwar lag der Schwerpunkt auf große Banken in der Eurozone – Deutsche und Société Générale – Analysten darauf hingewiesen, dass die Aktienkurse der britischen Banken bereits in eine weitere globale Finanzkrise Preise waren, wenn es einmal passiert war nicht. Also wenn Großbritanniens Hauptakteure in den nächsten Wochen zeigen, wie sie im Jahr 2015 erging es werden sie dies tun in der meisten fiebrigen Atmosphäre seit der Lehman-Brothers sieben-und-ein-halb Jahren zusammenbrechen. Analysten erwarten für Bestätigung, der eine weitere Krise 2008-Stil nicht zu den Griff des Sektors.

Der Trübsinn kann auch übertrieben werden. Der Börsenwert von einigen der größten Banken Großbritanniens ist niedriger als der Wert ihres Vermögens, insbesondere HSBC, Standard Chartered und Barclays. Auf Ebenen, die seit 2009 nicht mehr gesehen hat HSBC – einer der größten Bestandteile des FTSE 100 – gehandelt. Standard Chartered ist der Verkauf für die Preise zuletzt vor einem Vierteljahrhundert erlebt.

In den Tiefen der letzten Wochen Markt Chaos getroffen Aktien in Barclays und Royal Bank of Scotland ihren niedrigsten Stand seit 2012 während George Osborne bereits gehabt hat, seinen Plan zu verkaufen Anteile an der Lloyds Banking Group der Öffentlichkeit zu verschieben.

Jedoch die ausgebombten Banken kam aus ihren Tiefs bis Ende letzter Woche, und Analysten weisen darauf hin, dass alle mehr Kapital – die wichtigste Maßnahme für ihre finanzielle Gesundheit halten – als vor dem Beginn des Jahres 2008.

Die Ergebnisse der Stresstests auf die Hauptakteure im Dezember angekündigt, von der Bank of England zeigte, dass sie alle stark genug, um eine Rezession zu widerstehen, und Threadneedle Street sagte, es war nicht besorgt über die Stärke des Systems. Analysten haben errechnet, dass Europas Banken halten 700 Mio Euro Wert der Hauptstadt mehr als sie waren zum Zeitpunkt der letzten Krise und ihrer riskantesten Anlagen entsorgt haben. Finanzieller Stärke sollte kein Problem sein, und niemand erwartet zu hören, die gerne von Barclays, melden HSBC und Lloyds Verluste.

Allerdings gibt es Gegenwind. Die Fähigkeit der Banken um Einnahmen zu generieren, wird ein Schwerpunkt sein; Das niedrige Zinsniveau ist sie bestrafen, da es die Gewinne auf ihre Kreditvergabe beschränkt. Anzeichen, die Wertberichtigungen auf Forderungen beginnen zu drastisch steigen werden mit Besorgnis, angesehen werden, während Banken mehr Geld zur Deckung der Skandale dürften, wie die Verkaufspraktiken Zahlungsschutz Versicherung (PPI) beiseite. Investoren werden gerade für etwaige Auswirkungen auf die Auszahlungen erhalten sie durch Dividenden – vor allem, wie das im Vergleich mit der gesamten Mitarbeiter Boni ausgegeben. Viele Banken sollen Jahresberichte neben ihre Ergebnisse zeigen Vergütung für Vorstandsmitglieder zu veröffentlichen.

HSBC

Den Vorstand der Großbritanniens größte Bank trafen sich am Sonntag entscheiden, ob Sie ihren Hauptsitz von London aus an einen anderen Ort, am ehesten Hong Kong zu verlagern. Sobald diese Entscheidung aus dem Weg – ist mit Erwartungen, dass HSBC entscheidet zu bleiben – der Fokus kehrt in die 2015 Ergebnisse. Chief Executive Stuart Gulliver hat letzte Woche Hinweise auf seine Sicht auf die Marktaussichten. Da ging er wieder auf einen Mitarbeiter bezahlen zu fixieren, warnte er Arbeiter der "sehr schwierigen Betriebsumgebung".

Gulliver ist bereits sechs Monate in einen Plan zur Anzahl der Mitarbeiter von 25.000 und sparen $5bn (3£ 5bn). Die Stadt wird jetzt fehlen, Fortschritte bei diesen Maßnahmen zur Kostensenkung und ein Update über die Auswirkungen der Wachstumsverlangsamung in China, wo Gulliver Expansion ausgerichtet ist.

Was ist also das Problem mit den leistungsschwachen Aktienkurs? Ian Gordon, Analyst bei der Investec Bank sagt, dass es zeigt, dass die Stadt auf einen Anstieg der Forderungen in den emerging Markets verspannt ist.

Im dritten Quartal betonte Gulliver, während der Umsatz nach unten waren, Bonität nicht betroffen war. Er hat mindestens £7 m pro Jahr in Zahlen erhalten, seit er die Leitung im Jahr 2011. Seinen Lohn, und die seine 250.000 Mitarbeiter werden auch im Fokus.

Standard Chartered

Befürchtungen über die Stärke der emerging Markets wurden ein Schlüsselfaktor in der diesjährigen Börsen-Drehungen, so Analysten Fragen, ob eine Bank konzentriert sich auf die Wirtschaft im Jahr 2015 einen Gewinn gemacht haben kann. Standard Chartered hat seine eigenen Probleme, die neuen CEO Bill Winters an Adresse versucht hat, indem Sie auf Aktionäre für £3 .3bn und setzen 15.000 Arbeitsplätze aufs Spiel. Trotzdem ist der Markt die Bank bei 0,4 Mal den Wert seines Vermögens Wertschätzung, wie der Aktienhandel an einen 25-Jahres-tief. Winter hat begonnen, auf eine umfassende Umstrukturierung, Verringerung der Exposition gegenüber China und Rohstoffe.

Die Bank wird auch mehr selektiv über die Kunden, denen es verleiht und $ 20 Mrd. Darlehen an eine Handvoll Kunden endet. Anzeichen dafür, dass diese Umstrukturierung wird verlangsamt oder, dass Forderungsausfälle steigen könnte weitere Investoren, verunsichern, während die Bank bereits gewarnt hat, dass es nach einem feinen von US-Behörden 2012 über Verstöße gegen die Sanktionen im regulatorischen Fokus bleibt.

"Standard Chartered Ergebnis unter anhaltendem Druck seit den letzten zwei Jahren, und wir erwarten kleine Atempause von der Fullyear 2015," sagte die Analysten von Barclays. "Bereinigten Ergebnis dürften die schwierigen Handelsbedingungen, einem nachlassenden wirtschaftlichen Umfeld leiden und weitere Rückgänge bei den Rohstoffpreisen. Die kürzlich angekündigte Umstrukturierung dürfte hinzufügen dieser Gegenwind, störenden zugrunde liegende Geschäftsentwicklung und führt zu erheblichen Restrukturierungskosten."

Lloyds Banking Group

Der Markt Rout trieb Aktien in Lloyds, 57 s., deren niedrigster Preis seit April 2013 Aufhebung keine kurzfristige Chance der Regierung weiter verkauft seine Anteile an der Bank, die im Jahr 2008 mit £ 20 Milliarden von Steuergeldern gerettet wurde. Anteil von 43 % auf unter 10 % gesunken, und die Bank wird hoffe, dass es Investoren überzeugen, die seine Fähigkeit, Dividenden zu generieren wird setzen Kraftstoff wieder in Aktien. Aber schwebt über der Bank ist die Aussicht auf eine weitere Bestimmung für PPI – Schnabel ist bereits über £13bn. die Analysten von Jefferies sagte zusätzliche PPI Vorschrift, der sie glauben, im vierten Quartal um £ 2 Mrd. belaufen könnten, Lloyds, spezielle Dividenden versprechen erschweren würde.

Die Bank fungiert als Barometer für die Wirtschaft des Vereinigten Königreichs und ist auch Großbritanniens größte Hypothekenbank, also Anzeichen dafür, dass die Kreditvergabe verlangsamt sich oder Immobilienpreise tanken FTSE Investoren sorgen werden.

Royal Bank of Scotland

Das größte Opfer der Bankenkrise 2008 wird noch einen Ganzjahres Gewinn zu berichten, da Steuerzahler in £ 45 Mrd. um es flott gepumpt. Im vergangenen Monat räumte Ross McEwan, der Chief Executive, ein, dass 2015 seine achte Jahr in Folge Verluste wäre, wie in Bezug auf residential Mortgage backed Securities (RMBS) emittierte die Bank eine ungeplante Ankündigung Warnung Ofa Reihe von Vorwürfen im Zusammenhang mit PPI und eine lange Liste von Rechtsstreitigkeiten in den USA.

Die Verluste, die es seit 2008 bereits berichtet hat überschreiten die £ 45 Mrd. verwendet, um es vor dem Kollaps zu verhindern. Unsicherheit über die Kosten für diese Strafen ist ein Anliegen für Investoren, neben Strafen im Zusammenhang mit der Hypothek Wertpapiere Fälle, für die es £3 .8bn beiseite gesetzt hat. Dies hemmt die Fähigkeit der Bank zu Auszahlungen an Anleger, die Anteile zu stärken helfen könnte. Sie haben bis 2012 Tiefs gestürzt und habe den Handel bei 230p-100p unter dem Preis, zu dem Osborne aus der ersten Tranche im August verkauft.

Barclays

Aktien sind wieder da wo sie waren, als ehemaliger Chief Executive Bob Diamond während der 2012-Libor-Rigging-Skandal verdrängt wurde. Antony Jenkins, gefördert, um Diamanten zu ersetzen hat auch verdrängt und ersetzt mit dem US-Bankier Jes Staley, wer seine erste Präsentation machen wird, wenn die Bank 2015 Ergebnisse verkündet.

Er ist mit Blick auf Anrufe auf eine Generalüberholung beginnen. Die Analysten von Börsenmakler Bernstein haben bereits drängte ihn, Barclays out of Africa, das US-Kreditkarte-Geschäft zu verkaufen und die Investment-Bank in den USA zu schweben.

Die Investitionsbank, einmal seine Kraftpaket, wird voraussichtlich im Mittelpunkt stehen. Die Investec Gordon sagt Barclays hat bereits signalisiert, dass Investmentbanking Umsatz im vierten Quartal des letzten Jahres 10 % fiel. Einige 1.200 Stellenabbau in der Division haben bereits vorgesehen und mehr Konzentration auf Kostensenkung seine erwarten.

Staley steht darüber hinaus eine große Herausforderung bei der Einhaltung UK Regeln, die Banken zu abgrenzen ihre Hautpstraßebänke aus ihrer Investment-banking-Vorgänge. Die Analysten von Jefferies erwarten Barclays eine weitere 1 Mrd. £ Kosten zur Umsetzung der abgrenzen und eine weitere 1 Mrd. £ PPI Ladung für die letzten drei Monate des Jahres 2015 entstehen.