Der Guardian-Blick auf die Weltwirtschaft: China sendet ein Schauer durch Davos

Nun ist es offiziell. Chinas wirtschaftliche Binge verlangsamt, und die Auswirkungen zu spüren, auf der ganzen Welt in entwickelten und aufstrebenden Märkten gleichermaßen

Chinas Wirtschaft verlangsamt. Für jedes andere Land wäre eine jährliche Wachstumsrate von 6,8 % außergewöhnliche: für China war es das schwächste Wachstumstempo in 25 Jahren. Entwicklungen in, was jetzt die weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft sind der Grund, warum die Finanzmärkte 2016 in solchen Aufruhr begonnen haben.

Dass die Bedrohung nicht verloren geht, auf die globale Elite treffen in Davos, wo die Angst vor dieser Phase One von der globalen Finanzkrise ist der US-Häusermarkt Markt, Phase, die zwei von der Eurozone verursacht wurde und Phase werden drei jetzt eine Kernschmelze in China zurückzuführen. Das Risiko ist sicherlich vorhanden. Für den Anfang, Chinas Wachstum möglicherweise nur etwa die Hälfte, vorgeschlagen von der amtlichen Statistik sind so unzuverlässig, dass sie sogar Mitglieder des Politbüros mit einer großen Prise Salz nehmen. Li Keqiang, der chinesische Ministerpräsident ist also Jana über die offiziellen Daten, die er schaut Schienengüterverkehr, Stromerzeugung und Bankdarlehen zu beurteilen, wie gut die Wirtschaft tatsächlich tut.

Was mehr ist, entging China das Schlimmste des globalen Abschwungs 2008 / 09 durch gehen auf einem kolossalen Binge. Private Verschuldung hat sich in den vergangenen acht Jahren verdoppelt und Beijing hat öffentliche Investitionen, oft in verschwenderische Projekte hochgefahren. Chinesischen Wirtschaftspolitik in der ersten Hälfte der 2010er Jahre sieht ähnlich wie US-Wirtschaftspolitik unter Alan Greenspan in der ersten Hälfte der 2000er Jahre: ein Problem durch Sprengung einer Schulden-Blase, die schließlich zusammenbrechen und dazu führen, dass ein noch größeres Problem gelöst wurde.

In einem frühen Stadium der Entwicklung benötigt China deutsche Industriegüter, anstatt die Finanzprodukte, die jetzt die britische Spezialität. Es wäre jedoch falsch, anzunehmen, dass Großbritannien bequem eine China-Krise überstehen konnte. Britische Banken sind stärker als die irgendeines anderen Landes China ausgesetzt.

George Osborne würde einer chinesische Rezession eine persönliche Verlegenheit finden, da er aus dem Weg zu sich selbst mit Peking einzuschmeicheln gegangen ist. Die Kanzlerin irritiert Washington mit der Ankündigung, dass das Vereinigte Königreich Gründungsmitglied der Chinesisch inspirierten Asian Infrastructure Investment Bank wäre; Er hat China den Vertrag für das neue Kernkraftwerk in Hinkley Point gegeben; und er will Chinas Hilfe beim Aufbau seiner "nördlichen Kraftpaket". Die Kanzlerin glaubt, dass im 21. Jahrhundert nach China in die Art und Weise gehört, das 20. Amerika gehörte.

Herr Osborne These würde nicht für ungültig erklärt werden, auch wenn China in den frühen Stadien einer wirtschaftlichen harten Landung, die sein Wachstum Falter und Arbeitslosigkeit steigen sehen. Die Zeit der raschen Industrialisierung der USA in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts wurde unterbrochen durch regelmäßige Höhenflüge und Abstürze, die wenig nachhaltigen Wirkung hatte. Chinas anhaltende Wachstum seit Deng Reformen der frühen 1980er Jahre schlägt er möglicherweise mehr Gemeinsamkeiten mit den USA, als mit seinen ehemaligen kommunistischen Rivalen, der Sowjetunion.

Trotzdem wäre es falsch anzunehmen, dass Chinas Übergang zu einer mehr verbraucherorientierten Wirtschaft werden störungsfrei. Die Versuchung für Peking werden mögliche Probleme in den chinesischen Fabriken durch fahren auf seine Währung um seine industrielle Güter billiger kaufen. Wenn China auf die Verlangsamung reagiert durch Deflation in den Rest der Weltwirtschaft exportieren, dann Dinge schnell böse werden könnte.