Diesmal in der Euro-Schuldenkrise wird der IWF kommen mit Geschenken für die Griechen

Athen ist an einer anderen Stelle des Prise. Aber die Befürworter der Sparpolitik reichten dagegen beginnen, schalten Sie einander – und plötzlich gibt es ein Schimmer von Licht

Ein weiterer Sonntag Stimmen eine andere Abstimmung im griechischen Parlament, eine andere selbst auferlegte Strafe gegen das Parlament in Athen durch frische Sparmaßnahmen. Es werden höhere Mehrwertsteuer und eine Erhöhung der Steuern auf die Freuden des Lebens: Kaffee, Alkohol, Zigaretten, Glücksspiel, auch Pay-TV.

Und für den Fall, dass Griechenland möglicherweise muss den Gürtel enger schnallen, um noch ein paar Kerben, strengen Haushaltsziele zu erreichen, werden zusätzliche Maßnahmen, die im treten werden, wenn in den nächsten paar Jahren gibt es steuerlichen Schlupf. George Harrison begann sein Lied Taxman mit den Worten: "lassen Sie mich Ihnen sagen, wie wird es sein/dort ist für Sie, neunzehn Jahre alt für mich." Die Griechen wissen genau, was er meinte.

Missliche Lage Griechenlands ist einfach. Es hat die Rückzahlung der Schulden zu machen in diesem Sommer und es muss nicht das Geld, um die Rechnungen zu bezahlen. Der Europäischen Union kann durch das Entriegeln der nach Griechenland unter den Bedingungen der letzten Sommer Rettungsaktion Vereinbarung zugesagten Mittel dieses akute Cashflow-Problem lösen, aber es wird nur dann, wenn Athen zeigt, dass es ernst Aussortieren ihres Haushalts. Sparmaßnahmen wird heute zu Großzügigkeit von den EU-Finanzministern führen, wenn sie am Dienstag treffen.

Das ist zumindest die Hoffnung von Alexis Tsipras, Premierminister Griechenlands, der ein Paket sucht, er Schuldenerlass gegen Sparmaßnahmen bekommt.

Hier wird es interessant. Der Unterschied zwischen diesen Sonntag und alle die anderen Spannung verpackt Sonntage, die die griechische Krise seit sechseinhalb Jahren besetzt haben ist, dass dieses Mal der Kampf nicht zwischen Griechenland und der "Troika" der Europäischen Kommission, der Europäischen Zentralbank und des Internationalen Währungsfonds ist. Stattdessen gibt es ein Face-off zwischen Europa und dem IWF.

Die Europäer wollen schlecht des Fonds Teil Griechenlands Rettung sein und Geld darauf einzahlen. Aber geschäftsführender Direktor des IWF, Christine Lagarde sagt ihre Unterstützung ist von zwei Dingen abhängig: eine glaubwürdige Defizit Reduzierungsplan und ein anständiges Geschoß des Schuldenerlasses.

Hardline EU-Regierungen, angeführt von Deutschland, haben diese Idee, aus Angst, dass die Griechen Abwertung der Schulden als Zeichen der Schwäche interpretieren, die Athen ausgenutzt wird, um zu vermeiden, seinen finanziellen Verpflichtungen.

EU-Finanzminister haben sich bemüht, die Lücke mit dem IWF sagen Schuldenerleichterung gewährt werden wird, "bei Bedarf" am Ende der Rettungsaktion im Jahr 2018. Dies hat den Vorteil, soweit Berlin geht der Verschiebung einer Entscheidung erst nach deutschen Wahlen im nächsten Jahr.

Der IWF wird nicht dieses klassische Stück von Brüssel Fudge zu schlucken. Schuldenschnitt für Griechenland will und will es jetzt. Ist dies nicht der Fall, wird der Fonds Fuß entfernt. Diese wurden von Lagarde und ihren Beamten deutlich.

Es gibt keine Aussicht auf Europa vereinbaren, einen Teil der griechischen Schulden abzuschreiben so dass der Fonds als Alternative zu einem "Haircut" außergewöhnlich günstigen Bedingungen vorgeschlagen hat: nichts bis 2040, eine 40 jährige Laufzeit danach dauerte bis 2080 und eine Obergrenze von 1,5 % für Zinsen. Der Fonds glaubt, dass diese Art von Paket notwendig ist, weil Griechenland voraussichtlich wird das Unmögliche tun – Rennen einen Haushaltsüberschuss von 3,5 % des BIP ohne Zinszahlungen seit zwei Jahrzehnten.

Wie wird das enden? Mit einem Kompromiss wahrscheinlich, aber in dem Europa die meisten geben muss. Es gibt zwei Gründe für das denken. Die erste ist, dass der Fonds die bessere Hand hält. Angela Merkel, z. B. Voraussetzung für Deutschland ein Drittel griechischen Rettungspaket zustimmen Fonds Beteiligung gemacht. Die Bedrohung des IWF zu Fuß entfernt ist sowohl real als auch leistungsfähig.

Der zweite Grund ist, dass der Fonds Vorschlag mehr Sinn macht. Eine lange Nachfrist, gekoppelt mit einer Kappe auf Zinsen und realistischer Budget Surplus Ziel, löst nicht die Probleme Griechenlands mit allen Mitteln. Aber sie würde helfen.

Verwirrt durch Renten? So ist die Bank

Chefökonom der Bank of England, Andy Haldane, gönnte sich eine kleine falsche Bescheidenheit letzte Woche, als er verkündete: "Ich halte mich mäßig finanziell gebildet. Doch gestehe ich, nicht in der Lage, die entferntesten Sinn Renten. "

Aus jemandem weithin als einer der größten Köpfe in Zentralbanken, war es ein Armutszeugnis des Rentensystems.

Haldane habe nicht seine Schläge ziehen: "Gespräche mit zahlreichen Experten und unabhängige Finanzberater haben bestätigt für mich nur eins –, dass sie keine Ahnung haben."

Er fuhr fort zu machen einen entscheidenden Punkt: nicht nur ist das Rentensystem teuflisch kompliziert, trägt die Beweislast immer Individuen zu verstehen.

Haldane ist richtig. Finanzielle Entscheidungen, die einmal durch den Staat oder Unternehmen müssen nun von den Mitarbeitern getragen werden. Änderungen von George Osborne eingeläutet haben diesen Trend nur verstärkt. Die Kanzlerin sprach über "Freiheit und Wahl", in seinem Haushalt 2014 er wichtige Beschränkungen des Zugangs zu Töpfen, pension entfernt endet die Anforderung, eine Leibrente zu kaufen. Aber kommen mit Freiheit, Verantwortung und Gefahr.

Es gab Warnungen gegen die Verwendung von Vorsorgegeldern für Einkaufstouren zu verbringen, aber Milliarden Pfund wurde zurückgezogen, da die Änderung in Kraft getreten. Es scheint, dass einige Leute nahm Lib Dem Renten Minister Steve Webb beim Wort, als er sagte, dass Menschen ihre Rente Topf auf einem Lamborghini zu Blasen frei sein sollte. Diese neu verfügbaren Töpfe Geld haben auch einige Rentner in Ziele für Betrüger geworden.

Im Prinzip gibt es viele Verdienste um Personen, die in der Lage, eigene Entscheidungen zu treffen. Aber sie brauchen klarere Informationen, das Vereinigte Königreich in der Regel braucht bessere finanzielle Bildung und vor allem die Rentensystem selbst erfolgen müssen einfacher und Regierungen müssen aufhören, Basteln mit ihr.

Konstante Permutationen und endlosen Abkürzungen sind ein großes Problem. Wenn die Bank of England Top Gehirn bekommen nicht, was der Rest von uns hoffen?

M & S muss findet eine profitable Muster für seine Kleidung

Mehr Kleidung zum vollen Preis zu verkaufen. Das ist im Grunde, was Steve Rowe, der neue Chef der Marken & Spencer, tun muss, um seine Pechsträhne in Mode Einhalt zu Gebieten. Es gibt eine einfache Formel und sollte nicht viel von den zwei Stunden beiseite stellen und Analysten der Stadt seine Jungfernfahrt Fullyear am Mittwoch kurz verwenden. Kleidung bleibt Sorgenkind M & S, und trotz begeisterte Kritiken von der Fachpresse, Frauen abwenden, wenn 20 % Rabatt vor ihnen baumelte ist weiterhin. Rowe, der gleichzeitig einen neuen Besen und ein alter Hase nach 26 Jahren im Handel ist, prüft einen Schrank voller Etiketten, die zunehmend zusammen verwischen: Wenn macht Nordküste erreichen Blue Harbour oder M & S Sammlung mittlerweile ein Klassiker? Er hat bereits versprochen, Preise zu schärfen und mehr Mode geworden, aber in einem harten Einzelhandel Klima muss er letztlich zu eine Seite zu holen. Will er älter oder jünger Shopper, die wohlhabenden oder die kostenbewusste kleiden? M & S können nicht mehr alle Dinge für alle Menschen – sein, die nicht mehr funktioniert.