Eine gefährdete Wirtschaft: die wahren Kosten des Leistungsbilanzdefizits Großbritanniens

Ein Leistungsbilanzdefizit von £92bn ist die größte, seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1948

Großbritannien hat im Laufe der Jahre einige Monster Zahlungsbilanz Defizite zerbrach. Das Vereinigte Königreich ging spektakulär in die roten Zahlen während des Booms von 1973 und wieder, wenn die Wirtschaft im Jahr 1988 überhitzt.

Aber vergessen Sie Tony Barber. Vergessen Sie Nigel Lawson. Keine Kanzler seit Beginn der modernen Aufzeichnungen im Jahr 1948 hat über so groß ein Defizit in der Leistungsbilanz des Landes George Osborne im Jahr 2015 den Vorsitz.

Keine Frage, das Leistungsbilanzdefizit – läuft bei 5,2 % der nationalen Ausgabe letztes Jahr – ist beunruhigend, nicht nur wegen seiner Größe, sondern wegen der sich verschlechternden trend.

Es ist nicht einmal, als ob die Wirtschaft besonders schnell wächst, wie es im Jahr 1973 und 1988 war. Die Tatsache, dass das Defizit bei 7 % des BIP in den letzten drei Monaten des Jahres 2015 stand als jährliches Wachstum eine bescheidene 2,3 war % ist ein Hinweis auf das Ausmaß des Problems.

Die Leistungsbilanz besteht aus drei Hauptkomponenten. Erstens gibt es den britischen Handel mit waren und Dienstleistungen, wo ein Defizit von £125bn waren im Jahr 2015 einen Überschuss von £89bn im Dienstleistungssektor nur teilweise ausgeglichen wurde. Großbritannien hat nicht mehr hergestellte waren, als es seit den frühen 1980er Jahren importiert und in den letzten Jahren keine mehr gelungen ist, den Erlös aus der Nordsee-Öl verwenden, um seine trostlose Leistung maskieren exportiert.

Zweitens gibt es, wie die Office for National Statistics Primäreinkommen nennt. Das ist der Unterschied zwischen macht das Vereinigte Königreich auf ihre Investitionen im Ausland und die Erträge aus ihren Investitionen in Großbritannien, die Ausländer zu machen. Diese Investitionen sind eine Mischung aus langfristige Investitionen in Unternehmen und kurzfristiger spekulativer flache.

In den Jahren bis zur Finanzkrise, große Überschüsse bei den Primäreinkommen begrenzt die Größe des Leistungsbilanzdefizits und Aufmerksamkeit von der chronischen Handelsdefizit umgeleitet. Das ist allerdings nicht mehr der Fall. Das Defizit im Primäreinkommen war £ 35 Mrd. im vergangenen Jahr weniger als der Handel Lücke nur £2.

Schließlich gibt es sekundäres Einkommen, die das Geld von der britischen Regierung, der EU und anderen multilateralen Organisationen wie der UNO und der Weltbank. Als ein reicher Staat, das Vereinigte Königreich tendenziell zahlen mehr in internationalen Gremien als es im Gegenzug erhält: das Defizit hielt konstant bei £25bn letztes Jahr.

Das alles summiert sich zu einem Leistungsbilanzdefizit von £92bn. Das führt auch zu einer Wirtschaft, die ernsthaft unausgewogen und sehr anfällig ist.

Der Grund die Wirtschaft ernsthaft unausgewogen ist, daß Großbritannien die falsche Art von Wachstum – auch abhängig von der private Konsum hat (daher das satte Defizit waren) und des Dienstleistungssektors (daher der gesunden Überschuss im Dienste).

Das Defizit der Primäreinkommen schlägt vor, es wurde zuviel investiert in Teilen der Welt, die kaum wachsen - der Euro-Zone. Ausländer sind, mehr Geld aus ihrer UK-Investitionen als Staatsangehörige des Vereinigten Königreichs aus Übersee Vermögens machen.

Der Grund ist die Wirtschaft sehr anfällig ist, dass es kostenpflichtig ausgeführt großen Leistungsbilanzdefizite. Ausländische Investoren müssen bereit sein, Großbritannien über seine Verhältnisse Leben zu ermöglichen. So weit sie bereit gewesen, dies zu tun, aber sie können jederzeit den Stecker ziehen.