Es dauert ein Wunder Barclayss jetzt zerstörten Ruf wiederherzustellen

Antony Jenkins möglicherweise versucht haben, durch den Verzicht auf seine eigene Auszahlung do the right Thing bei Barclays, aber auch die Bonus-hungrige Stadt ist schockiert über die Banker schändliche Verhalten

Was macht ein Unterschied ein Jahr. Antony Jenkins wurde durch die Stadt 12 Beifall vor Monaten, als er seine Strategie für das Drehen von Barclays in die "Gehe zu" Bank durch die Einschränkung der Kosten und die faulen Äpfel in der Investment-Banking-Sparte Ausrottung festgelegt.

Denken Sie daran, es war knapp sechs Monate nach die Libor-Krise hatte Barclays in ihren Grundfesten erschüttert und gezwungen, seine Top-Management, einschließlich Jenkins Vorgänger, Bob Diamond. Jenkins war genug, um die Bank Aktienkurs um 9 % bis Ende des Tages push sagte.

So war sein Status als Antithese zum Diamanten –, die das "inakzeptable Gesicht Banking" von Lord Mandelson – tituliert wurde, die Jenkins 2013 mit der Ehre eines Gastes Bearbeitung der BBC-Sendung – heute Flaggschiff endete. Seinen Heiligenschein bekam eine reiben, wenn Justin Welby, der Erzbischof von Canterbury, die auch in der Silvester-Radio-Show zu sehen, Jenkins Versuch zu bereinigen Barclayss Tat unterstützt.

Letzte Woche hielt der Applaus. Obwohl Jenkins persönlich versucht hatten, das richtige zu tun, durch den Verzicht auf seinen eigenen Bonus für das Jahr 2013 – möglicherweise so viel wie £2. 7m – er betäubt auch die Stadt mit seinem Scheitern zu erklären, warum die Bank in einem Jahr 10 % mehr an Boni zahlte als Gewinne um 32 zusammenbrach %. Die Steigerung war noch schwerer zu Magen in der Investment-Bank, einmal besser bekannt als BarCap, wo der Bonus-Topf bis 13 %, obwohl das Gerät Berichterstattung Verluste im letzten Quartal des Jahres war.

So viel für das Versprechen, die Kultur einer Bank ändern, welche Sir Anthony Salz, der Anwalt beauftragt, überprüfen Sie die Organisation nach dem Libor-Skandal beschäftigte Bankiers, die "schien, ein Gefühl für Proportionen und Demut zu verlieren" gefunden hatte wie sie enorme Pay Angebote gejagt.

Wenn er hoffte, zu seinem Publikum verstehen, warum er den Lohn seiner wichtigsten Spieler erhob, musste Jenkins wirklich die Management-speak fallen. Aber Nein, anstatt zu sagen "Schau mal, meine beste Mitarbeiter gegangen und ich kann nicht leisten, nicht mehr zu verlieren", nahm er den üblichen Jargon. Barclays "musste in einem globalen Krieg um Talente konkurrieren", dröhnte er.

Seine Antworten zufrieden niemand – nicht einmal die Stadt, wo Boni genoss und als Norm akzeptiert. Die Aktien rutschte 4 % am Dienstag und bis Ende der Woche hatte es versäumt, ihre Fassung verlieren 8 % als Investoren rappelte sich Jenkins Geschichte Sinn wiederzugewinnen. Errichtung von fünf riesige Glasbausteine – jeweils eine für seine Schlagworte: Respekt, Integrität, Service, Exzellenz und Verantwortung – in höhlenartigen Atrium der Barclays Canary Wharf Hauptsitz erwies nicht genug, um die Aktionäre zu überzeugen, er bedeutet Business.

Und argumentieren wie er vielleicht, dass er zeigte Führung durch den Verzicht auf seinen Bonus, es hat nicht den gewünschten Effekt haben. Die Jugendlichen neue Finanzdirektor, Tushar Morzaria, scheiterte nach seinem Vorbild – wie die anderen Mitglieder der Jenkinss executive Managementteams, nach einem Jahr in der Barclays Aktionäre für £5 .8bn von frischem Bargeld erschlossen. Schande über sie.

Schande auch über Remuneration Committee, unter der Leitung von Stadt Grande Sir John Sunderland. Auch ohne diese Pay-Debakel, Sunderland ist bereits an einer Stelle der lokalen Schwierigkeit: unter corporate-Governance-Etikette er seit auf dem Brett zu lange – fast 10 Jahre – unabhängig angesehen werden. Er hat eine Menge zu erklären, zu tun.

Also nicht zu Sir David Walker. An erinnern ihn? Er ist der große Käse, schrieb die Grundsätze der guten Banken nach der Krise von 2008 und wurde als Vorsitzender, die Bank in das Chaos zu stabilisieren, die den Libor gut gefolgt von Barclays angeworben.

Er muss dazu eine Menge zwischen jetzt und der Hauptversammlung der Aktionäre am 24. April zu sprechen, wenn er ist, überzeugen der Stadt – die schließlich Boni liebt – werfen Millionen Pfund an Investment-Banker, dessen Abteilung Zündaussetzer ist, lohnt.

Salmond sollten die schottische Krone

Zuerst wurde es überlassen, Gouverneur der Bank of England Mark Carney, der offensichtlich anzugeben und weisen Sie darauf hin, dass eine Weitergabe der Pfund zwingen würde, ein neuen unabhängiges Schottland einige nationale Souveränität übergeben. Dann folgen letzte Woche George Osborne, Ed Kugeln und Danny Alexander Carney Anmerkungen durch effektiv die Währung-Austausch vom Tisch, wo bleibt es ersten Minister Alex Salmond?.

Natürlich reicht die geringsten Blick über den Kanal zu zeigen, dass Nationen, die gemeinsame Währung zu eng koordinieren ihre Budgets und die riskanteren Teile ihrer Volkswirtschaften – ihre Banken brauchen zum Beispiel. Was nun das erste Minister Alex Salmond? Die reflexartige Reaktion war eine Counter Bedrohung: keine Pfund bedeutet keine Schulden zu teilen. Aber es gibt viele andere Dinge, die Schottland in einer Verhandlung Tit-for-Tat verlieren würde, eine Schlacht der Worte unappetitliche machen.

Vielleicht akzeptieren die Logik von zwei separaten Währungen wäre eine bessere Route. Der Euro ist vom Tisch, weil Brüssel nur ein Land, das seine eigene Währung seit ein paar Jahren akzeptiert, es, die angezeigt wird geschafft hat, lassen Sie uns mit einem schottischen Dollar, Punt oder keltische Krone.

Hochrangige Vertreter der ja-Kampagne werden geglaubt, um lobbying werden schwer für einen Wechsel in der Taktik. Der Daily Record berichtet , dass ehemalige SNP stellvertretender Vorsitzender Jim Sillars, ja Schottland Vorsitzender Dennis Canavan und Scottish Green Party Co Convenor, Patrick Harvie haben, alle forderte Herr Unabhängigkeit, eine eigene Währung einzuführen. Aber Salmond will Opposition Sticheleien, die beenden das Vereinigte Königreich mit großen Risiken kommt, zu vermeiden. Wenn Scots berichten, dass sie Trennung ablehnen werden, wenn es ihnen sogar ein kleiner Kosten Tauchen in ihren Lebensstandard, ist ein rein emotionaler Appell an ihren Sinn für selbst von der Tagesordnung.

Salmond steht noch ohne Schalter jetzt zur vollen Unabhängigkeit mit einer neuen Währung, die Aussicht in die Wahl bieten dem Wählern eine chaotische Verhandlung mit einem unbekannten Ergebnis. Er kann alle Londoner Panikmache er mag abtun, aber angesichts der Logik des Londoner Position, die er braucht, um aufhören zu reden über Trennung, als ob es irgendeine Form von Devo Max ist, und seien Sie realistisch zu einem zuversichtlich neue Land.

Private-Equity-Berufung?

Die private Equity-Markt erlitten eine Niederlage während der Kreditkrise als Buyout-Unternehmen die Folgen erntete des Erwerbs von Vermögenswerten wie EMI mit zu viel Schulden. Aber ist die Rede von Mega-Deals Wiederbelebung, mit dem Sektor sitzen auf ungenutzte Mittel Wert mehr als $ 1 Billion (£600bn).

Dies bedeutet, dass Buyout sprechen unweigerlich auf börsennotierte Unternehmen wohnen werden, die öffentlich mit strategischen Dilemma unter dem unheilvollen Auge der Aktionär Gemeinschaft kämpfen. Letzte Woche war es die Reihe von Morrisons Gegenstand der Übernahme Spekulation sein, als es Schlachten mit der Frage, ob es seinen Wert Anmeldeinformationen als teurer als Asda untergräbt, und ob es Millionen auf ein Online-Service statt schneiden Preise ausgeben sollte.

Outfits wie Morrisons Fragen müssen, ob ein verschuldeten Buyout die Art der Luft zum Atmen ist, die sie benötigen. Für viele Unternehmen nach 2008 war ein solcher Schritt katastrophal. Aber kämpfende börsennotierte Unternehmen sollten bereit sein, für den private-Equity-Aufruf.