EZB senkt Zinsen auf Null Befürchtungen von frischen wirtschaftlichen Absturz

Neue ultra-billige Kredite an Banken unter beispiellose Maßnahmenpaket als Mario Draghi soll Wirtschaft anzukurbeln


Die Europäische Zentralbank senkte die Zinsen in der Eurozone auf Null, da es eine noch nie da gewesenen Paket Wachstum steigernde Maßnahmen vor dem Hintergrund einer fragile Weltwirtschaft enthüllt.

Inmitten wachsender Besorgnis eines frischen wirtschaftlichen Absturzes, des Euro-Währungsgebiets Zentralbank überraschte Finanzmärkte durch Senkung der Zinssätze in der Region auf einem historischen Tiefstand, sein Geld drucken Programm erweitern und reduzieren eine zentrale Bank hinterlegen bewerten weiter in den negativen Bereich.

Der EZB-Chef Mario Draghi, impliziert Zinsen "sehr niedrig" für mindestens ein weiteres Jahr bleiben würde und sagte voraus, dass die Region in negative Inflation auf Monate hinaus stecken bleiben würde. Aber er spielte sich Spekulationen, die Zinsen noch weiter gesenkt werden konnte.

"Aus heutiger Sicht und unter Berücksichtigung der Unterstützung unserer Maßnahmen für Wachstum und Inflation, wir nicht erwarten, dass es weiter gesenkt werden. Natürlich neue Tatsachen können ändern, die Lage und die Perspektiven,"er sagte auf eine Pressekonferenz.

Die Institution mit Sitz in Frankfurt hofft, dass seine neueste Flut von Maßnahmen Geld in erhalten Banken des Finanzsystems durch entmutigend aus festhalten an Einlagen. Es wird erwartet, dass Finanzinstitute so billig wie möglich an Unternehmen und private Haushalte stattdessen Geld leiht.


Eurozone GDP und inflation

Im Vereinigten Königreich hofft Minister für das Land in der EU bleiben das neueste Paket EZB Unterstützung einer neuen Krise in der Eurozone abzuwehren wird da Turbulenzen auf den Finanzmärkten ihren Fall vor Junis Volksabstimmung untergraben könnte.

Die Maßnahmen ging weit über das, was Investoren erwartet hatte und führte zu wilden Schaukeln auf bereits fieberhaften Finanzmärkte. Euro stürzte zunächst als Datensatz niedrige Zinsen angekündigt wurden, vor dem springen zurück, als Draghi impliziert, war dies der niedrigste der Zentralbank auf Fremdkapitalkosten gehen würde.

Weiter als Ökonomen erwartet hatten, die EZB Leitzins in der Eurozone von 0,05 % auf Null reduziert, auch seine beiden Zinssätze gesenkt, erweitert seine quantitative easing (QE) Programm und kündigte neue Ultra-billig, vier-Jahres-Kredite an Banken, so dass sie von der EZB zu negativen Zinsen zu leihen.

An den Aktienmärkten wurden Aktienkurse gesteigert, wenn die Zinssenkungen angekündigt wurden, aber Gewinne geschnitten wurden, wie Draghi vorgeschlagen, es gab keine zusätzliche Hilfe zu kommen.

"Die EZB versucht zu Markt übertreffen Erwartungen mit einem starken unkonventioneller geldpolitischer Maßnahmen gesetzt, aber dann enttäuscht den Markt auf forward Guidance um weitere Zinssenkungen – effektiv darauf hindeutet, dass die Zinsen ihren Tiefpunkt erreicht hatte", sagte Marilyn Watson bei BlackRock-Fonds-Manager.

Wie erwartet durch die Märkte, die EZB senkte seine Einlagensatz um 10 Basispunkte, weiter in den negativen Bereich auf -0,4 %. Die neuesten Schnitt in den Einlagensatz bedeutet, dass die EZB Banken mehr, ihr Geld über Nacht, mit dem Ziel, sie ermutigen es an Unternehmen verleihen halten geladen wird. Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität, von Banken über Nacht, von der EZB leihen bezahlt wurde von 0,3 % bis zu 0,25 % geschnitten.

Die EZB erweitert seine QE-Programm zu 80 € (£61bn) pro Monat, vorher € 60 Mrd.. Unter QE Pumpen Zentralbankgeld in der Eurozone durch den Kauf von Anleihen aus Finanzinstituten in der Erwartung, dass sie den Erlös an anderer Stelle in der europäischen Wirtschaft zu investieren. Jetzt umfasst kaufen Anleihen von Unternehmen und nicht nur von den Finanzinstituten das QE-Programm.

Draghi und seine Kollegen Politiker waren gekommen, unter wachsendem Druck, Unterstützung für die Wirtschaft der Eurozone zu erhöhen, nach gemeinsamer Währung Bloc wieder in negative Inflation im Februar schlüpfte.

Der EZB-Chef verwendet eine Pressekonferenz um zu bestehen, dass die Region war nicht in voll-auf Japan-Stil Deflation und Abfuhr wachsende Befürchtungen, dass Zentralbanken, Munition ausgeführt haben, schleppende Wirtschaftswachstum zu kämpfen und zu beleben Preissteigerungen aus. Negative Inflation wird als wirtschaftlich gefährlich angesehen, da sinkende Preise eine Abwärtsspirale von Wirtschaftswachstum, erstellen können, durch abzubringen, Unternehmen und Verbraucher von den Ausgaben in der Erwartung, dass die Preise weiter sinken werden.

Ohne am Donnerstag Maßnahmen würde der Euro-Zone "katastrophalen Deflation", konfrontiert Draghi hinzugefügt.

Die EZB rechnet damit, dass die Inflation in der Eurozone nur 0,1 % in diesem Jahr, 1,3 % im Jahr 2017 und 1,6 % im Jahr 2018 – alles unter ihrem Ziel nahe, aber unter 2 % Inflation werden.

Ökonomen werden zunehmend skeptisch gegenüber der Macht der Geld-und Kreditpolitik als Zentralbanken rund um den Ferienort Welt zunehmend unkonventionelle Maßnahmen, um ihre Wirtschaft zu stützen.

"Dass verlegt seine Bazooka im Dezember, Mario Draghi in den Kampf feuert eine Donnerbüchse zurückgekehrt ist", sagte Simon Ward, Chefökonom bei Henderson Global Investors. "Zwar oberflächlich beeindruckend, dieser scattershot Ansatz wird wahrscheinlich Auswirkungen auf die monetären Bedingungen und die wirtschaftlichen Aussichten begrenzt haben."

Zentralbanker geworden ihrerseits zunehmend frustriert über das Versagen der Regierungen, acht Jahre nach der globalen Finanzkrise wirtschaftliche Reformen durchzusetzen. Draghi hallte neue Kommentare von seinem britischen Kollegen, der Gouverneur der Bank von England, Mark Carney, dass Minister Zentralbanken die Arbeit auf der Fahrt der wirtschaftlichen Erholung tun lassen können.

Draghi sagte: "Um den vollen Nutzen aus unseren geldpolitischen Maßnahmen zu ziehen, andere Politikbereiche müssen tragen entscheidend."

Der EZB-Chef zitiert eine Vielzahl von Risiken für das Wirtschaftswachstum aus stolpern Schwellenländer, Volatilität der Finanzmärkte und das langsame Tempo der Strukturreformen.

Draghis Kommentare spiegelt sich Hinweise darauf, dass "die Wirksamkeit der Geldpolitik ist deutlich verringern", sagte Alasdair Cavalla bei der Unternehmensberatung Zentrum für Economics and Business Research.

"Draghi den Fehdehandschuh auf steuerliche Politik heute, warf für Infrastrukturausgaben und senken die Wachstumsprognosen der EZB", sagte Cavalla.

Einige Analysten begrüßten die Ankündigung der ultra-billige Kredite an Banken, in der Hoffnung, dass sie die Auswirkungen der ultra-niedrigen Zinsen abmildern könnte die Schwierigkeiten für die Geschäftsbanken zu schaffen, indem man es schwerer für sie gewinnbringend zu verleihen.

"Das Tüpfelchen auf dem i war die Ankündigung einer neuen, längerfristigen Bank lending Programm,", sagte Barbara Teixeira Araujo, Volkswirt bei Moody's Analytics.

Negativzinsen auf diese neuen Kredite an Banken würden "teilweise kompensieren die zusätzlichen Kosten für die weitere Senkung der Habenzinsen, Lockerung sorgen über negative Zinsen Banken Rentabilität einschneiden und möglicherweise verletzen das Bankensystem", fügte sie hinzu.

Aber Analysten bei der Unternehmensberatung Capital Economics waren weniger optimistisch über das Gesamtpaket der EZB: "Es gibt keine Garantie, dass seine neueste"Panzerfaust"effektiver als die vorherigen bei der Sicherung der starken und nachhaltigen Wachstums benötigt, um zu beseitigen die Gefahr einer Deflation in der Währungsunion und die peripheren Staaten gegen ihre Schuldenprobleme zu ermöglichen. Die EZB hat verspätet geliefert, aber es kann nicht Wunder wirken."

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