George Osbornes Sparbudgets zeigen ständig sinkende Renditen

Die Kanzlerin ist zunehmend gelähmt werden, sowohl durch seine politische Propaganda und sein eigenes selbst auferlegten Regeln


Es wäre interessant zu wissen, ob George Osborne, hatte während der Vorbereitung letzte Woche Budget, Zeit, um die erste Tranche des Norma Percys TV-Serie auf dem weißen Haus Obama sehen. Wenn er also möglicherweise worden etwas historisch interessant, nämlich eine Frage, über die die Kanzlerin, die sich als Historiker glaubt, nicht gerade mit der Öffentlichkeit wurde, erinnert.

Mehr oder weniger von seiner Ankunft im Oval Office 2009 war Barack Obamas erste Jahr geprägt von der Finanzkrise. Und neugierig, obwohl es scheinen mag, die vielen, die Osborne Propaganda geschluckt haben die Bankenkrise in den USA, ähnlich wie die Bankenkrise in den Rest der entwickelten Welt, nicht verursacht wurde durch Arbeit.

Aber nicht nur der schlaue Osborne verbreiten den Mythos, dass die Krise in Großbritannien war nur das Ergebnis einer Arbeit, die Ausgaben des Programms (wobei auch er selbst angenommen hatte), er machte auch den kategorischen Fehler Großbritanniens wirtschaftliche Probleme damals mit denen von Griechenland zu vergleichen. Während das Finanzministerium traditionell öffentlichen Ausgaben kürzen bevorzugt, bezweifle ich, dass auch das Finanzministerium, beim Sichern Osbornes Sparprogramm, des Meisters Analogie mit Griechenland gekauft.

Osborne eine politische Entscheidung getroffen, und es ist unmöglich, seine anschließende Platte richtig einschätzen zu können, ohne vor diesem Hintergrund. Dies gilt für letzte Woche-Budget, alle vorangegangenen, beginnend mit dem Sparhaushalt vom Juli 2010, als er eine Reihe von Steuererhöhungen und öffentlichen Sparmaßnahmen, die die Post-2009-Erholung im Keim gestoppt eingeführt.

Die Kanzlerin stellt immer seine Budgets als Teil seines "langfristigen Plans", obwohl die meisten Beobachter wissen, dass seine langfristige Plan gelingen, David Cameron. Bis vor kurzem fuhr Osbornes Ruf hoch, mit vielen politischen Kommentatoren vergleichen seine Taktik, die von Gordon Brown, deren jede Bewegung, die er gelernt haben soll.

Die meisten haben vorgeschlagen, dass dieser Haushalt eher eine kurzfristige Plan war, um den Pfad des EU-Referendums zu glätten. Eine Taktik bestand darin, die vielen Tories und Geschäftsleuten, die Euroskeptiker sind Steuersenkungen anzubieten. Aber Steuersenkungen für die relativ gut ab, und harte Behandlung der weniger glücklichen auf den Kern des Osbornes längerfristige strenge Strategie gewesen. Bei Vorschlägen für härtere Behandlung von Menschen mit Behinderungen in einem Haushalt Steuererleichterungen zu konzentrieren, vor allem auf den oberen Rängen der Steuerzahler sahen wir den Inbegriff von Osborne soziale Strategie. Aber diese eklatante Unempfindlichkeit scheint zu viel für seine eigenen Hinterbänkler – bewährt haben und jetzt noch für Iain Duncan Smith.

Unterdessen wird Osborne in gegeißelt werden weithin für sein Versagen zur Erreichung seiner Ziele für ein "Wohlfahrt Cap" und reining zurück zu leihen und die Größe der Staatsverschuldung, Hebezeug mit seinen eigenen Waffen geschlagen.

An welcher Stelle ist es wichtig zu bedenken, dass zwei prominente moderne Institutionen selten aus den politischen und wirtschaftlichen Nachrichten selbst eine Reaktion auf die traditionelle Tendenz für Kanzler sind, Schindluder. So spiegelt sich die Gründung der Bank of England-Kreditpolitikausschusses, eingeführt von Gordon Brown, auch ein Einrichtung Wunsch aufzuhören Kanzler von Ankündigung, was als rein politische galten in den Zinssätzen schneidet. Das Büro für Budget Verantwortung (OBR) zielte auf die verhindern, dass sie "stützte sich auf" die offizielle Meteorologen.

Es ist wichtig zu bedenken, das OBR ist nicht verantwortlich für das Budget, aber es ist verantwortlich für die Festlegung des Rahmens. Die große Neuigkeit war letzte Woche wie, innerhalb von Monaten der Herbst-Anweisung, die £27bn der steuerlichen Freiheit von der OBR angekündigt als "Schwarzes Loch" £56bn neu berechnet hatte.

Jetzt die Kanzlerin großes Spiel mit "Cocktail von Risiken", gesichtet in der Weltwirtschaft seit November gemacht hat, aber wie das OBR in ihren Wirtschafts- und finanzpolitischen Aussichten erklärt: "die wichtigste prognostizierte Änderung wir seit November haben wurde nach unten Produktivitätswachstum zu überarbeiten. Dies ist die Höhe der Leistung, die die Wirtschaft nachhaltig pro Arbeitsstunde produzieren kann und ist eine treibende Kraft seiner potenziellen Größe."

Auf die Zwänge auferlegt Kanzler von MPC und der OBR Osborne, in seine Leidenschaft für das Verkleinern der Größe des Staates während der Steuersenkungen für desto besser seine eigene Abhängigkeit mit Schulden und Defizite Ziele geschaffen. Erinnert mich von der monetaristischen Anfang der 1980er Jahre, als der damalige Gouverneur der Bank von England, Gordon Richardson, mir, dass, mit seinem monetären Regeln erzählte, dem damaligen Kanzler Sir Geoffrey Howe hatte "geschaffen, eine Rute für den eigenen Rücken".

Osborne sollte erfahrungsgemäß Browns haben gelernt, dass "Regeln", golden oder anderweitig, können, wie Macbeths "bloody Anweisungen", zurück, um dem Erfinder die Pest. Das Institut der Fiscal Studies ist vernichtend über seine Jonglieren mit Zahlen.

Die Kanzlerin sollte das Handelsbilanzdefizit mehr Aufmerksamkeit geschenkt haben. Die Treasury Red Book und dem OBR-Bericht enthalten besorgniserregende Passagen über unsere trading Performance und Übersee Zahlungsbilanz. Das Weltbild der Handel ist so beunruhigend, dass auch der IWF und die OECD gedrängt haben G20-Aktion an der fiskalischen Front als quantitative Lockerung erreicht seine Grenzen – illustriert, meine persönliche Kosten in Cheltenham letzte Woche, wenn das Pferd Quantitative Lockerung eine mutige Show aber war nicht vermittelten, kombiniert.

Osborne strenge Strategie war ein teurer Fehler und fast sicherlich dazu beigetragen, die Verschlechterung der Wirtschaft Produktivität.

William Hill sagen, dass Wetten auf Osborne Cameron erfolgreich seit Mittwoch den Haushalt auffallend selten gewesen. Als Gordon Brown scherzte: "Es gibt zwei Arten des Kanzlers. Diejenigen, die deren Karrieren enden in scheitern und diejenigen, die rechtzeitig raus."

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