Koalition und Arbeit haben die Augen am Horizont – sollten sie konzentrieren sich auf Hürden vor Ihnen

Besorgniserregend niedrige Nachfrage, Wachstum des Volkseinkommens und Lohnwachstum bedeutet der Wirtschaft muss einen Ruck gerade jetzt

Dies ist eine seltsame Wahl. Der Großteil der Fokus ist auf einen Zeitraum nach der nächsten Wahl und darüber hinaus, und wirtschaftlichste Richtlinien hätten Sie glauben, die große Sorge ist, was wird in 10 Jahren passiert ist. Es wäre erwähnenswert, dass gerade jetzt, als die Exporte, die Wirtschaft ziemlich schlecht ist und könnte mit einem Ruck.

Am Mittwoch stellte der ALP seine 10-Jahres-Plan und schnell der Ministerpräsident verspottet, die es sinnlos war, weil wirtschaftliche Prognosen ziemlich gummiartig 10 Jahre raus.

Er hat Recht, aber dann sollte vielleicht er aussehen auf seiner eigenen Regierung Budget Papiere, welche Note, dass das Herzstück des Haushalts, das Unternehmen steuerliche Schnitt, Projektionen, bis 2026-27 beinhaltet.

Anstatt spotten über solch einen Zeitrahmen, Budget Papiere Hinweis, schneiden die Steuer "bedeutet höheren Lebensstandard für Australier und einer erwarteten ständigen Zunahme der Größe der Wirtschaft von knapp über 1 % auf lange Sicht".

Natürlich wird diese "permanente Erhöhung" kommen, am frühesten, 10 Jahre nachdem die letzte steuerliche Schnitt (die schon 10 Jahre entfernt ist). Aber ja, im Wachstum zu sperren!

Der Premierminister bemerkte jedoch auch, dass das Budget nur Projektionen für die Einnahmen und Ausgaben für die nächsten vier Jahre hat und dass "Wir erkennen, dass es Risiken, die damit verbundenen gibt".

Er ist nicht ein Scherz.

Die vier-Jahres-Prognosen seit dem Jahr 2000 heraus, im Durchschnitt etwa 2 % des Bruttoinlandsprodukts gewesen.

In der 1998 / 99 Budgetprognose Treasury Haushaltsplans 2000 / 01 mit einem Überschuss von 2,1 % des BIP – kommen würde, sondern es war ein Defizit von 0,1 % des BIP (verfluchen die Dotcom-Blase).

Aber der schlimmste Fehler war, als im Haushaltsplan 2006 / 07 Treasury einen Überschuss 2009 / 10 von 1 % des BIP prognostiziert. Das tatsächliche Ergebnis war ein Defizit von 4,2 % des BIP:

Der Grund für den Fehler ist eine Kombination aus "Parameteränderungen – d.h. die Wirtschaft landet durchführen, besser oder schlechter als erwartet – und politische Veränderungen:

Nun ist dies nicht zu sagen, dass wir Haushaltsvoranschläge nicht hätte vier Jahre nach außen, oder sogar, dass wir nicht Politik Projektionen, bis 10 Jahre haben sollte. Nur sein, wenn wir beginnen, werfen Figuren herum, niemand sollte vorschlagen, die sie in Stein gemeißelt sind.

Wirtschaft ist nicht Physik. Es ist immer gut, Modellierung Wirtschaftsprognosen mit mindestens eine Augenbraue hob zu lesen. Vor allem, wenn Sie das beste für Ihre Ausgaben von $ 8 Mrd. erhalten ist ein Jahr wieder zusätzliche 1,1 % des BIP in 20 Jahren.

Das Problem ist, während wir brauchen etwa 20 Jahre Zeit zu sorgen, oder bis zu vier Jahren, was wirklich im Fokus sein sollte ist, was in den nächsten 12 Monaten passiert.

Denn Sie es nicht merken vielleicht, aber Sie derzeit in einer historischen Periode der wirtschaftlichen Leben. Seit der letzten sieben Quartale ist Australiens jährliche reale BIP-Wachstum höher als nominales BIP-Wachstum in Entwicklung begriffen. Die Inflation Maßnahme zur Berechnung des realen BIP-Zahlen dazu hat zu fallen – also Deflation.

Dies ist ziemlich beispiellos. Während es nun für sieben aufeinander folgenden Quartalen geschehen ist, kam es von 1960 bis 2013 in acht Quartalen insgesamt:

Wir sind in einem Zeitraum von sehr niedrigem Niveau der Inflation Wachstum. Zugrunde liegende Inflation Jahreswachstum im März-Quartal war nur 1,4 % verwenden die RBA "gewichtete Median" Maßnahme – ein Rekordtief.

Niedrigen Inflation für hatten so lange wir jetzt, dass viele kaum daran erinnern würden, welche sich Gedanken über hohe Inflation gleicht.

Es hört nie auf mich wie stark verschiedene unserer Wirtschaft ist, was es war, als ich aufwuchs, in Erstaunen versetzen. Für die erste Hälfte meines Lebens Inflation im Durchschnitt 8,5 % jährliches Wachstum; für die zweite Hälfte hat es durchschnittlich 2,5 %.

Diese 2,5 % ist entscheidend, denn aus der Mitte des Jahres 1993, die Reserve Bank zum ersten Mal Inflation targeting begann. Es festgelegt mit dem Ziel halten Inflation zwischen 2 % und 3 % Zinsen.

So gute Arbeit auf diesem Gebiet.

Doch jetzt Inflation liegt unterhalb dieses Bereichs aber am Dienstag die RBA nicht senkte die Zinsen in dem Bemühen, die Inflation wieder innerhalb der 2 % - 3 %-Band zu bekommen.

Stattdessen schlug der Gouverneur im Grunde wir gewöhnen sollte unter der durchschnittlichen Inflationsrate feststellend "Inflation ist schon ziemlich niedrig. Angesichts sehr verhaltenes Wachstum bei den Arbeitskosten und sehr niedrigen Kosten Druck anderswo in der Welt, dies dürfte auch für einige Zeit so bleiben."

Zurück schneiden in 1997 Inflation auch unter 2 % gefallen und als Reaktion die RBA Preise um 1 %-Punkt. Aber die Wirtschaft war sehr unterschiedliche dahin und ein Heck viel gesünder. Das nominale BIP wuchs bei 5,9 % im Vergleich mit 2,2 % jetzt; reales BIP-Wachstum war, dass 4,8 % im Vergleich zu 3,2 % und die Binnennachfrage im Jahr 1997 auf 6,6 % im Vergleich mit den pathetischen 0,8 % jetzt wuchs:

Aber der größte Unterschied war zu Beginn des Jahres 1997 die Cash Rate war 6 %, und um 5 %, wobei damit 2016 sah die Cash Rate bei 2,0 % auf 1,75 % zurückgegangen.

Zurück dann schneiden Preise um Inflation wieder innerhalb von 2 bis 3 % zu erhalten, war ein Klacks. Es gab viel Platz übrig; Jetzt gibt es wenig. Die RBA ist eindeutig besorgt über Sperren in in der Nähe von Null Zinsen – vor allem mit Unsicherheiten wie die Brexit möglicherweise kommen.

Es hat auch Immobilienpreise – vor allem in Sydney, sorgen die nahm ab, wenn die RBA zuletzt Zinssenkungen zum Jahresende 2011 gestartet:

Wir haben also eine Situation, wo Nachfrage in der Wirtschaft ist auf einem historischen Tiefstand, Volkseinkommen Wachstum ist im Wesentlichen auf dem Niveau der Rezession, Inflationserwartungen sehr niedrig bleiben und, infolgedessen Lohnwachstum dürfte auch im Rekord schlechte Noten übernachten.

Und in dieser Situation haben wir eine Zentralbank vorsichtig mit seiner Hauptwaffe, die Wirtschaft anzukurbeln.

Also alle Blicke richten sich auf die steuerliche Seite.

Aber da haben wir die Medien gehen in Conniptions über Vorschläge, die das Haushaltsdefizit voraussichtlich von der ALP in vier Jahren möglicherweise größer als der LNP und wo Kritiker des Großkapitals eine Steuer geben will Wert $8 Schneiden ein Jahr nennt man Anti-Geschäft.

Und jetzt es scheint der Sinn und Zweck des Haushalts ist ein AAA-Rating zu erhalten.

Ich bin für langfristiges Denken; Ich bin für die Politik, die gut durchdacht und geplant. Aber gerade jetzt beide Parteien scheinen mehr ein Auge auf den Horizont haben und ignorieren die Felsen anvisiert.