MediaGuardian 25: Warum ITV in der Schuld Stadt Darling Adam Crozier

Geschäftsführer ist auf halbem Weg durch eine Trendwende, welche sieht teilen, Preis hit £1 zum ersten Mal seit 2008

Diese Woche starten wir MediaGuardian 25 – unsere Umfrage unter Großbritanniens 25 wichtigsten Medienunternehmen, für TV, Radio, Zeitungen, Zeitschriften, Musik und Digital. Beginnend mit der Analyse von ITV, überprüfen wir den Zustand der großen Mediaplayer.

Als Adam Crozier vorgestellt als Hauptgeschäftsführer im Januar 2010 wurde eine Rezession vernarbt ITV kämpfte, um von einem jährlichen Verlust von £2 .7bn erholen und hatte ein £ 1 Milliarde Schulden und Rente Defizit und den blasierten Investoren an einem lauen 56p pro Aktie zu schätzen. Fast forward drei Jahre und Crozier, die ITV größte on-Screen-branding Überholung in 11 Jahren am Montag enthüllen wird, ist so etwas wie eine Stadt-Liebling.

Investoren, ignorieren die Zeichen, die Simon Cowell The X Factor Puste, ausgeführt werden können haben ITV Aktie um mehr als das Doppelte der Ebene war es, als Crozier ankamen geschoben – es kürzlich gekrönt £1 zum ersten Mal in fünf Jahren.

Analysten von Liberum hatte sogar die Chuzpe, einem Kursziel von einem Himmel hoch 155 p auf ITV zu setzen, ein Niveau nicht auch unmittelbar nach der Carlton/Granada-Fusion entstandene Großbritanniens größte Advertiser-finanzierte Privatsender zurück in 2004.

Ein unerbittlicher Schwerpunkt Hämmern der Sender vorher desolaten Finanzen in Form bedeutet, die Crozier nun eine schuldenfreie ITV, die hat ca. 800 Mio. Pfund in Bar und wird voraussichtlich Bericht der Gewinn vor Steuern von rund 350 Mio. £ leitet, wenn 2012 die Ergebnisse nächsten Monat vorgestellt werden. Vertraglich Crozier Brunnen-Anreize, die er in mehr als 4 Mio. Pfund in Aktienoptionen im April – Bargeld werden auf seine Multi-Millionen-Pfund-jährlichen bezahlen Sie Scheck.

Er ist jetzt mehr als zur Hälfte durch seinen Fünfjahres-Transformation Plan, die ITV Abhängigkeit von Werbeeinnahmen TV, zu reduzieren, vor allem durch die Produktion und den Vertrieb Geschäft beflügeln und digitalen Umsätze fahren soll. ITV ist noch noch fast völlig abhängig von TV-Werbung – etwa £1,5 Mrd. von insgesamt 2 £.2bn Einnahmen – und der Sender Vermögen weiterhin an den Staat von den notorisch zyklischen Ad-Markt gekoppelt werden.

Crozier angemeldet als ITV außerhalb Großbritanniens schlimmste jemals Werbung Rezession Klettern wurde – der Aktienkurs fiel so niedrig wie 17P – und genossen die Früchte einer Erholung in den Ad-Markt in seinem ersten Jahr in 2010 verantwortlich.

"In einem sehr frühen Stadium war etwas Glück, 2010 sah eine massive Erholung im Werbemarkt, aber ein Programm für grundlegende Veränderungen braucht Zeit," sagt Thomas Singlehurst, Leiter der europäischen Medien Aktienresearch bei der Citigroup. "Die Finance und Treasury-Funktion wurde echte Arbeit geleistet. Irgendwann würde sie Banken nicht berühren. Es gab Probleme einschließlich ernsthafte Bedenken hinsichtlich der ITV Solvabilität und eine aufkeimende Rentenproblem. Viele dieser Probleme wurden gelöst und damit die Veränderung in der Wahrnehmung und Aktie Preis an der Börse."

Aber der wichtigste Investor erfreulich Feder in Crozier Kappe wurde die Wiederbelebung des Produktionsbereiches ITV Studios, die Macht und verkauft zeigt unter anderem Coronation Street, Herr Selfridge und Dancing on Ice Gewinne mit ITV Prognose mehr als £100m im vergangenen Jahr erholt haben.

Ein Analyst sagt, dass das Umsatzwachstum ein besseres Maß der Transformation des Geschäftsbereichs Produktion von 554 Mio. Pfund zu geschätzten £700 m in zwei Jahren ansteht. Crozier hat noch eine Menge Arbeit zu tun, um sein Ziel von 50 % des Gesamtumsatzes von ITV-Fernsehwerbung Quellen bis zum Jahresende 2015 aus zu treffen. Im Jahr 2010 entfielen TV Werbeeinnahmen 75 % des Gesamtumsatzes ITV, die jetzt auf 67 % reduziert.

ITV Mangel eine kohärente Strategie für einen digitalen ist auch historisch geradezu peinlich gewesen. Im Jahr 2010 wurden die digitalen Umsätze nur £28m.

In den vergangenen zwei Jahren hat der Sender die Verteilung von seiner Online-TV-Dienst, ITV Player, auf Plattformen wie Virgin Media, Sky Anytime und handheld und Gaming-Geräte wie PS3, Android und Apple-Handys drastisch erhöht. Eine digitalen Pay-TV-Strategie wurde eingeführt, darunter zeigt, LoveFilm und Netflix-Lizenzierung sowie die Erhebung von Gebühren für einige Programme auf dem ITV Player.

Dies hat Kraftstoff digitale Umsatzwachstum in zwei Jahren über 95 Millionen Pfund im Jahr 2012, geholfen, aber das ist immer noch weniger als 5 % des Gesamtumsatzes von ITV.

Mathew Horsman, Director bei der Unternehmensberatung Mediatique, bleibt davon überzeugt, dass Crozier das Geschäft grundlegend verändert wird.

"Er hat nicht wirklich verändert, ITV in der Weise, die er haben vorgenommen," sagt er. "Es ist kein schlechter Platz, wenn dieser [TV] Einnahmen generiert werden. Aber es ist kein komplett neues Tier, er ist nicht wirklich in Pay-TV gegangen und hat sehr wenig in Video-on-Demand, sie sind ganz kleine Teile des Geschäfts. In der Tat hat Weg er mit ITV nicht verändern."

Während Crozier hat ITV Finanzen aussortiert und seine Produktionsgeschäft gewachsen, Arbeit mehr muss getan werden, um das Unternehmen aus der TV Werbung Gewohnheit ween.