Murdoch sinkt Fox Gebot für Time Warner – aber das Spiel ist noch auf

Der Tycoon $80 Gebot möglicherweise vom Tisch fürs erste – aber das bedeutet nicht, es ist der letzte Zug in diese Medien Spiel des Schachs

Vertrauen Sie Rupert Murdoch, die Partei zu verwöhnen. Mittwoch Morgen sollte gebracht haben positive Schlagzeilen für Time Warner und Anzahl Knirschen Chief Executive, Jeff Bewkes, wer es geschafft hat, halten Kritiker und Aktionäre glücklich, da er das Medien-Unternehmen im Jahr 2008 übernahm. Aktuellsten Quartalszahlen des Unternehmens enthalten viel für beide Seiten zu jubeln.

Aber Bewkess Präsentation war überschattet von Nachrichten – am Vorabend des Aufrufs vierteljährlich –, dass Murdoch kontrolliert 21st Century Fox seine Bewerbung unaufgeforderte $80 für Time Warner zurückgezogen hatte, sagt das Unternehmen "geweigert hatte, zu engagieren" freigegeben. TimeWarner Aktie hatte sank im nachbörslichen Handel am Dienstag und weiterhin rückläufig, da Bewkes Aktionäre gerichtet.

Bereitschaftsdienst des Fuchses vierteljährliche verdienen später Mittwoch sagte Murdoch Time Warner war eine einmalige Gelegenheit gewesen, aber seine Weigerung zu verhandeln und Fox der Aktienkurs sinkt, nachdem das Gebot zu einer "entschlossene Entscheidung" geführt hatten zu Fuß zu erreichen. Murdoch ruderte zurück – etwas halbherzig – von der Möglichkeit einer zukünftigen großen Deals. "Wenn es etwas sehr einzigartiges aber klein, ich weiß nicht, ich würde nicht nie sagen. Aber wir haben keine Pläne, auf den Spuren der Erwerb ausgehen", sagte er.

COO Fox Chase Carey war noch klarer: "Wir sind fertig," sagte er. " Wir sind umgezogen auf." Fox beendet den Tag ein paar Prozentpunkte, Time Warner endete des Tages ein paar Punkte nach unten.

Es war eine kleine Rache für Murdoch. Ein Gebot für Time Warner hatte von vielen als der krönende Deal seiner Karriere, seine bisher größte gemalt worden. Es hätte Gelegenheit, jahrelange juristische leiden über die Telefon-hacking Skandal bei Murdochs UK Zeitungen weiterzuziehen.

Der Zusammenbruch des Angebots kommt inmitten eine Raserei der Betrachtung über Angebote im Zuge der geplanten Fusion der USA zu den beiden größten Spieler, Comcast und TWC-Kabel. Aber mit Wall Street awash in Bar und auf der Suche nach Angebote, nur wenige Medien Analysten glauben, der Rückzug der Murdochs Gebot ist das Ende seines Interesses an Time Warner, oder des Interesses hat das Angebot in anderen ausgelöst. Bankiers waren Futter bis um zu beraten, dass Seiten und andere interessierte Parteien am nächsten in der neuesten Episode von Medialand Game of Thrones bewegen.

David Folkenflik, NPR Medien Korrespondent und der Autor von dem Buch Murdoch Welt, sagte: "Wer glaubt, dass dies der letzte Zug in diesem besonderen Spiel des Schachs ist hat nicht aufgepasst.

"Dies ist ein weiterer Weg für ihn, Druck auf Time Warner-Ratsche. Er kann dies nicht bekommen. Er nicht immer bekommen, was er will, trotz seinen Ruf, aber das ist noch lange nicht das Ende."

Reden von Game of Thrones, haben die letzten drei Monaten einige bemerkenswerte Erfolge für Time Warner, enthalten deren Tochtergesellschaft HBO die Schwerter, Sex und Zauberei Epos produziert. Im Juli landete die Premium-Kabel-Kanal 99 Emmy-Nominierungen für Shows wie GoT, True Detective, Veep und Silicon Valley. Die Anzahl der Nominierungen war mehr als das Doppelte der nächste Wettbewerber. Bei seinen Filmstudio Warner, haben der Hobbit-Filme und The Lego Movie große internationale Hits bewährt.

Inhalt von solcher Qualität macht eindeutig Time Warner ein attraktives Ziel für jedes Unternehmen auf um sein Geschäft in einer Medienlandschaft dominiert von immer größeren Distributoren zu bauen. Neue Media-Playern wie Amazon und Netflix sind schneiden Angebote mit Time Warner für ihre alte Programmierung, und wie Bewkes darauf hinweisen wollte, die Zukunft sieht rosig aus für ein Unternehmen, das konsequent die Art von Inhalten bieten kann, die Leute sehen wollen.

Aber es ist vielleicht, was ist Time Warner nicht das es so attraktiv macht. Im Juni, Time Inc., die USA der größte Zeitschriftenverlag und einmal ein Juwel in seiner Krone Elternteil wurde ausgegliedert, um den Beifall der Aktionäre, die keine Zukunft in gedruckter Form zu sehen. Der Verkauf war der jüngste in einer Reihe, orchestriert von Bewkes, Time Warner auf eine schlanke, fokussierte TV und Film Kraftpaket zu trimmen. Eine, die – wohl – ein leicht machen würde passen für eine tief versenkt Rivalen, die schauen, um ihre Content-Geschäft aufzubauen.

Bewkes lehnte eine Stellungnahme über das Angebot am Mittwoch entschied sich dafür, seine Strategie hervorheben, die für die Aktionäre bisher ausgezahlt hat. TimeWarner hat die höchsten Renditen an die Aktionäre von seinen Kollegen in den vergangenen sechs Jahren erzeugt. Das Unternehmen gab zurück 3 $5bn an die Aktionäre einem Aktienrückkauf-Programm in den zwölf Monaten bis 1. August, und kündigte an, ein weiteres $5bn am Mittwoch zu kaufen. Aber wer kümmert sich um langfristige, vernünftige Renditen für Aktionäre, wenn es gibt sofortigen, massiven Investitionen Bankgebühren werden musste?

Claire Enders, CEO of Enders Analysis ist ein Skeptiker auf die Tugenden der ein Fox-Time Warner-Geschäft von Anfang an gewesen. Sie wies darauf hin, dass der Deal am selben Tag implodierte, dass Sprint auch seine $32bn Verfolgung von T-Mobile, Anführungen Bedenken hinsichtlich der regulatorischen endete.

"Ich denke, dass es jetzt eine Pause geben wird," sagte sie. "Wir haben gerade den Zusammenbruch von 100 Milliarden Dollar Wert der Angebote an einem Nachmittag gesehen." Aber sie sagte, sie erwartet das Karussell wieder, bevor beginnen würde zu lang. Ob es durch Logik angetrieben wird, ist eine andere Sache.

"Wir sehen nicht, diese Transaktionen als Folge der strategischen Logik. Die Pumpe ist Geld", sagte sie. Sie sagte, es war klar, dass Time Warner-Fox gegenübergestellt haben würden, enorme kulturelle Themen und regulatorischen Kontrolle auf beiden Seiten des Atlantiks, die sie Jahre lang gebunden haben könnte.

Auch wurde sie verkauft auf der Sprache der Synergien so beliebt bei Befürworter der Mega-Fusionen. "Wenn Sie in die strategische Logik Unsinn glauben, bist du ein Narr," sagte sie.

Aber Murdoch kann gut werden zählen auf den Wall-Street Appetit für Bargeld jetzt, später kein Bargeld. Seine Entscheidung, die viel Eis wie Bewkes seine Präsentation Polieren wurde deutet darauf hin, dass das Spiel noch eingeschaltet ist. Wie einige der Analysten Notizen, die erschienen, nachdem Time Warner führt.

"Management zeigte große Ausführung auf der Kostenseite, ein schönes zweites Quartal zu liefern", sagte Wells Fargo Analyst Marci Ryvicker. "Aber nach der erneuten 2014 Leitung von niedrig-Teens Gewinn pro Aktie, Investoren werden wahrscheinlich wollen hören, warum das Management glaubt das Unternehmen liefern bessere Renditen als Fox es Gebot."

Das ist Musik in Murdochs Ohren.