Pfizer/AstraZeneca: Rezept für Ausfall

Das Verfahren gegen eine Übernahme durch das US-Unternehmen ist leicht zu machen – und dann gibt es das größere industrielle Bild

Bagehot unterteilt die englischen Verfassung in zwei Teile, die "würdigen" Elemente wie die Krone, die müssen gesehen werden, da zu sein und den "effizienten" Zentren der macht, die eigentlich erledigen. Die Frage von Pfizer beunruhigende Bewegung, AstraZeneca zu erwerben ist, ob überhaupt gibt es keine "effizient" britische Governance im Bereich der Industriepolitik.

M/s setzen die offensichtlichen Fragen Pfizers Chief Executive, Ian Read, gestern – über Jobs, R&D und wie viel steuern das ganze Manöver würde sparen. Sie empfingen skizzenhaft Antworten und Zusicherungen, die weit hinter Garantien. Später hörte im gleichen Ausschuss von Vince Cable, der Wirtschaftsminister auf einer steuerlich motivierten Übernahme, worüber er klar Bedenken hat. Nahm er die Bedrohung für Beschäftigung und Wissenschaft "sehr ernst", sagte er. Aber wenn es darauf ankommt – kam, ob er schließlich bereit, den Deal – zu stoppen war murmelte er kleinlaut, dass es "schwierig" sei.

Das Verfahren gegen eine Übernahme von Pfizer ist einfach zu machen: die amerikanische Riese ist keine sorgfältige Eigentümer. Es ist eine Firma, die in der Industrie-Jargon "im Wachstum kauft". Dies geschieht durch Rivalen, Annahme ihre neue Medikamente bei der Einsparung von Lohn-und Gehaltslisten und Forschungsbudgets schnappte. Das ist die US-Firma Rekord in drei bedeutende Akquisitionen ab 14 Jahren. Britische Wissenschaftler, die die Folgen bei Pennsylvanias Wyeth (gekauft 2009) gesehen haben gehören zu den meist lautstark streiten gegen AstraZeneca gehen in die gleiche Richtung. Und wenn AstraZeneca geht, läuft der Gedanke, in ein paar Jahren GSK könnte das nächste Ziel.

Dann gibt es das industrielle Gesamtbild. Die Pharmabranche gehört eine gähnende Lücke in der Forschung im Labor auf der einen Seite und profitable Produkte andererseits trennt. Die Wunder Material Graphen – eine leichte Dirigent 200 mal stärker als Stahl – wurde von Wissenschaftlern in Manchester entdeckt, und noch die zur angemeldeten Patente in China nutzbar, Amerika und Südkorea sind einher, nur ein paar Dutzend in Großbritannien. Entdeckungen in marktfähige Entwürfe nur dann, wenn durch eine Ökologie, genährt umfasst nicht nur Universitäten, sondern sehr oft staatliche Subventionen zu wachsen und Lieferketten mit Links verstärken sich gegenseitig. Sympathische lokales Management, das begreift, wie diese Teile zusammen passen ist auch hier eine große Hilfe.

Herr Kabel funktioniert mit Kräften verfasst zu einer Zeit, Weg von der politischen Franse, gab es keine Herausforderung, dem Dogma, dass Finanzmärkte verlassen konnte, um Besitzverhältnisse für die gemeinsame gut zu begleichen. New Labour destilliert zu Recht die Lehre, dass es kann Vorteile offen für internationale Investitionen – denken Sie an Toyotas expandierenden Derbyshire Pflanze – aber zu Unrecht schwang zu dem Schluss, dass die Pflicht des Staates nur in der Polizeiarbeit übernahmen zur Sicherung des Wettbewerbs. Wie Kraft, Cadbury verschlungen, gab mouthing wertlose Versprechen hinsichtlich der Arbeitsplätze auf dem Weg es eine späte Erkenntnis, dass Bürgerinnen und Bürger den Staat zu betrachten manchmal vernünftigerweise erwarten könnte. Unternehmen Versprechen brechen sollen davon abgehalten werden, über die Bedrohung durch eine "kalte Schulter", eine Bar auf Institutionen der Stadt Geschäfte mit Käufern, die ihr Wort zu brechen. Käufer können nun auch aufgefordert, verbindliche Zusagen, theoretisch gerichtlich durchsetzbar machen. Aber bis diese Möglichkeit tatsächlich auf die Probe gestellt wurde, die angemessene Angst wird diese lose Sprache zu bemühen und unvorhergesehene Umstände Firmenanwälte viel Spielraum geben für ihre Kunden vom Haken zu bekommen.

Während der erste konservative Instinkt einfach war willkommen Pfizer, gebührt Ed Miliband einige für seine Beharrlichkeit, die Großbritannien könnte besser, obwohl die Intervention wie lückenhaft Labours Industrie-denken bleibt ausgesetzt. Die unmittelbare Herausforderung liegt jedoch mit Herrn Kabel. Er lässt durchblicken, dass er glaubt, etwas zu tun, aber schlägt vor, dass unter Angabe seiner Hand schwächen würde. Mit der Öffentlichkeit und der Opposition gegen Pfizer sollte er kämpfen – herauskommen und trotzen dem Premierminister, seinem Beispiel zu folgen. Etwas weniger und die Liberaldemokraten bleiben suchen weder effizient noch würdevoll.