Was erhoffen Bank of Japan sich durch die Einführung von Negativzinsen?

Des Landes gegen Deflation tritt in neue Phase mit der Zentralbank, in der Hoffnung, unkonventionelle Zinssatz Bewegung vermeiden

Die Bank of Japan (BoJ) hat negative Zinsen auf Banken zu ermutigen, zu Unternehmen, statt horten Bargeld, um die schwächelnde Wirtschaft und des Landes Schlacht zu einer Deflation befreien unterstützen verleihen verhängt.

Die japanische Zentralbank Board schockiert Märkte am Freitag durch Einführung eines 0,1 % Gebühr auf Ablagerungen zur Kreditvergabe inmitten zunehmender Unsicherheit über den Zustand der Weltwirtschaft zu fördern.

Wie funktionieren die Negativzinsen?

Anstelle von Zinsen auf Geld übrig mit der BoJ verdienen, Zahlen Banken ihr Geld parken. Die Idee ist, dass sie es anstelle von Geld mit der Zentralbank oder einander einzahlen, für Unternehmen und Verbraucher verleihen. Banken können auch geschnitten Habenzinsen an Kunden, ermutigen, ausgeben oder investieren statt verdienen niedrige oder negative Renditen gezahlt. Japan wurde geplagt von Deflation – sinkende Preise – seit zwei Jahrzehnten Abschreckung von Konsum und Investitionen der Unternehmen in der Erwartung, dass die Ware billiger werden.

Negativzinsen sind ein Beispiel für "unkonventionelle" Geldpolitik, die quantitative Lockerung – auch beinhaltet den Kauf von Anleihen von Geschäftsbanken durch Zentralbanken, so dass sie mit mehr Geld. Die BoJ sagte, dass die Umstellung auf Negativzinsen, Vertrauen der japanischen Unternehmen zu unterstützen und seine Entschlossenheit, hin zu dem Ziel von 2 % Inflation bekommen signal gedacht war.

Die negative Rate gelten nur für Reserven zusätzlich vorhandenen Ablagerungen und diejenigen der Zentralbank fordert von den Banken, mit ihm zu haben. Dies soll Ertragsentwicklung der Banken abzufedern, so dass sie nicht weniger bereit sind, verleihen werden. Die BoJ sagte in einer Frage- und Antwort-Dokument, die Zinsen und Preise von Vermögenswerten an den Finanzmärkten dennoch auf der Grundlage des negativen festgelegt werden würde.

Wird es funktionieren?

Es ist alles andere als klar. Mario Draghi, Präsident der Europäischen Zentralbank, hat argumentiert, dass seine unkonventionellen Maßnahmen – auch negative Zinsen – die Wirtschaft der Eurozone Deflation abzuwehren geholfen haben. In der Theorie klingt die Politik attraktiv, aber es könnte haben unbeabsichtigte Konsequenzen. Zum Beispiel Banken können wählen, um die Kosten an Kunden weitergeben, die sie für die Hinterlegung von Geld bei der Zentralbank durch Gebühren anfallen, oder Einleger könnte beschließen, ihr Geld unter der Matratze statt in einer Bank zu halten.

Eine negative Rendite auf Guthaben bei der Zentralbank Parken könnte auch Banken in risikoreichere Anlagen sichern eine Rückkehr, potenziell fahren neue Spekulationsblasen und mehr Schmerzen weiter auf der ganzen Linie investieren ermutigen.

Auf der Suche nach Alternativen Investments dürften Banken ihre Käufe von Staatsanleihen steigen. Dies hat jedoch schwerwiegende Folgen, wenn Banken Anleihen in einem solchen Ausmaß halten, dass die Regierung Fremdkapitalkosten künstlich niedrig sind. Tritt ein finanzieller Schock, der Banken und Regierungen sich so miteinander verwoben gefunden, dass sie einander und die Wirtschaft nach unten ziehen.

Ist es vorgekommen?

Bei der Bekanntgabe seiner Bewegung, zitiert die BoJ Beispiele der Europäischen Zentralbanken Annahme Negativzinsen. Das wichtigste Beispiel ist die Entscheidung der EZB negativen Zinsen zahlen ab Juni 2014 in einem Versuch, der Euro-Zone fallen in eine deflationäre Spirale zu stoppen.

Schweiz auch die Maßnahme angenommen letztes Jahr um Investoren davon abhalten, Kauf von Franken, Schweizer Importe nicht wettbewerbsfähig zu machen.

Schweden und Dänemark haben in den letzten Jahren auch negative Einlagenzinsen vorübergehend eingeführt. In Dänemark ging es darum, einen unerwünschten Anstieg seiner Währung zu begrenzen die geschoben war höher, wenn ausländisches Geld ins Land überflutet, wie Sicherheit außerhalb der Eurozone krisengeschüttelten Investoren gesucht. Der Umzug nach negativen Einlagenzinsen verursachte Finanzkrise, nicht mit der dänischen Zentralbank Ausstellung viel Vorwarnung. Noch hat es dazu geführt zu eine merkliche Veränderung der Zinssätze, die von den Banken für Bankkredite in Rechnung gestellt.