Abschied von Wall Street

Nach vier Jahren als US-Geschäft-Korrespondent ist Andrew Clark auf dem Heimweg. Er verweist auf die außergewöhnliche Ereignisse, die fast bankrott, Amerika – und wie es wieder auf die Beine ist

Jeden Morgen weckt Wall Street auf dem Clitter-Klappern der Rotorblätter Prügel durch die Luft. Die Finanzindustrie ist übersät mit Männern in Eile – und für die meisten bedrängte Mitglieder dieser Geld-Druck-Elite, eine Chopper Fahrt ist wirklich der einzige Weg, um ins Büro pendeln.

Gibt es einen Hubschrauberlandeplatz auf einem Pier stossen in der New Yorker East River am Ende der Wall Street. Chartern einen vier-Personen-Chopper für eine einfache Fahrt vom Sommer am Meer Spielplatz der Hamptons kostet $3.000. Nach einer langen Krise ist corporate Verkehr sehr zögerlich beginnt, wieder zu erscheinen.

"2008 war wunderbar. 2009 war ein Sturz. 2010 begann ein wenig aus mit Getöse in den ersten beiden Quartalen – dann es nivelliert,"sagt Michael Roth, Inhaber der Firma Charter New York Helicopter. "Jedermanns noch unter der Annahme, die sie nicht wissen, wohin sie gehen. Sie wissen nicht, wo ihr diskretionäre Geld herkommt ist."

Wie ich mich vorbereiten, New York verlassen nach vier turbulenten Jahren als der Wächter uns ist Business Korrespondent, der riesigen Heartland von Amerika in Trübsinn verstrickt. Arbeitslosigkeit liegt bei 9,6 %, schlimmer als Großbritanniens 7,8 %. Der durchschnittliche Preis eines Hauses ist $182.600, verglichen mit $230.000 im Jahr 2006. Amerikas Staatsverschuldung stieg von 8 $.5tn, $13 .4tn in vier Jahren.

Ein Großteil der USA kämpft, um seinen Weg aus den tiefsten wirtschaftlichen Spalt seit der großen Depression zu klettern. Aber Wall-Street-Institutionen, von vielen als die Schurken hinter der Finanzkrise sind immer wieder zu ihrem alten selbst als Maschinenräume von Reichtum, Wohlstand und Überfluss. Das Scheitern von Bear Stearns und Lehman Brothers, ganz zu schweigen von einen $700bn Regierung Bail-Out des Finanzsystems, ist allmählich Geschichte überantwortet wird.

Es sind die allgegenwärtigen schwarzen Limousine-Stil Stadtautos außerhalb jeder Bank. Bars und Restaurants Brummen wieder, während die Immobilienpreise in Manhattan in einem Jahr 9 % gestiegen sind, angetrieben durch durchschnittliche Wall-Street-Boni von $123.850. Der US-Bankensektor, die 1,86 Millionen Menschen beschäftigt, berichtet $21 6bn Gewinn im zweiten Quartal des Jahres 2010 – die beste Zeit seit dem Ende des wirtschaftlichen Aufschwungs Ende 2007. Es ist fast, aber nicht ganz, zurück zum Geschäft wie gewohnt. Also, wie haben sie aus dem Schneider?

Wie viele in der Finanzwelt ist Richard Ramsden, Chef Bank-Analyst bei Goldman Sachs, uneinsichtig. Ramsden, sprechen in einem coolen, minimalistischen Konferenzraum bei Goldmans brandneue 2 $.1bn, 43 Etagen Sitz mit Blick auf das World Trade Center Site sieht Banken als die Dynamos, dass macht den Rest der Wirtschaft. Risikobereitschaft ist von entscheidender Bedeutung, sagt er: "Sie können ein Bankensystem in denen keine Bank jemals fehl, in denen gibt es keine Hebelwirkung zu konstruieren. Aber gäbe es ein Preis. Es wäre praktisch kein Wirtschaftswachstum denn gäbe es keine Kreditschöpfung."

Werden Wall Street hat als Folge der Kreditkrise geändert? Nicht wirklich, sagt er. "Gibt es ein grundlegender Wandel? Das Bankensystem ist deutlich weniger gehebelten und daher weniger riskant, als es war – und ich vermute, es wird eine Weile – aber das Kerngeschäft hat sich nicht geändert."

Es hätte alles so unterschiedlich sein können. Für ein paar katastrophalen Wochen im Herbst 2008, ich fragte mich, ob ich am Ende eine Geschichte einreichen, an die Erziehungsberechtigten, die mit den Worten begann: "das globale Finanzsystem brach heute."

Zum Zeitpunkt waren undenkbar Ereignisse so schnell passiert, dass Journalismus betriebswirtschaftlich, es die nächste Berichterstattung Äquivalent zur Deckung eines Krieges war. Bear Stearns, Lehman Brothers, AIG, Washington Mutual, Wachovia, Merrill Lynch, General Motors und Chrysler alle schlagen die Kufen. In Panik die Bush-Administration schluckte seine laissez-faire stolz und einen hastigen $700bn Sanierungsplan zusammengeschustert. Aber beim ersten Versuch die Bail-Out wurde abgelehnt durch ein bolschi House Of Representatives, senden die Bluechip-Dow Jones Index Talfahrt von 777 Punkte – seine schlimmsten jemals ein-Tages-Drop hinsichtlich der Punkte. Der Guardian stellvertretender Chefredakteur rief mich an diesem Tag und sagte: "Dies ist etwas, was ich oft sagen zu Reportern – aber nicht scheuen die Adjektive nicht."

Nach seinem Büro, Präsident Bushs Treasury Secretary, Henry Paulson, offenbart wie nah an den Abgrund fühlte er, dass die Wirtschaft gegangen war. Paulson schlug vor, dass ein Scheitern des Finanzsystems "nur Stunden" entfernt gewesen war, als am Abend des 16. September 2008 die US-Regierung einen Scheck für $85bn schrieb zu verhindern, dass den Versicherer AIG Pleite gehen. AIG hatte durch giftige finanzielle Versicherungspolicen von Mitarbeitern am Standort in London verfasst infiziert werden. Diese Richtlinien große Banken wie Goldman Sachs, Citigroup und JP Morgan vor Investitionen Gegenparteien standardmäßig geschützt. Wenn die Regierung AIG zu Husten, hatte nicht geholfen, hätte diese Banken bedroht – führen zu einer "völligen Zusammenbruch" Finanzen, mit Arbeitslosigkeit so hoch wie 25 % rasant nach Paulson.

Es lohnt sich wenn man bedenkt, was ein Fehler des Finanzsystems verbunden haben würde. Nicholas Colas, Director of Research bei der Finanztechnologie Firma BNY Convergex, sagt, dass die Kreditkrise die bloße Unsicherheit der Weltwirtschaft ausgesetzt. Er weist darauf hin, dass es nur etwa $850bn im Wert von US-Banknoten und-Münzen im Umlauf, von denen etwa die Hälfte im Ausland jederzeit sind. Das heißt, es ist etwas mehr als 400 Mrd. $ für echtes Geld in die weltweit größte Wirtschaft, die eine jährliche Brutto Inland Produkt von $14tn hat: "die Wirtschaft läuft dafür sorgen, dass jede Partei vertraut jeden Kontrahenten."_FITTED Und es gibt wirklich nicht viele physische Geld, um dieses Vertrauen zu unterstützen. "

Ebenso wie ein Sturm auf die Bank, die linke Bear Stearns ausgesetzt, würde ein Lauf auf den gesamten Bankensektor das Währungssystem nackt verlassen haben. Sagt Colas, deshalb die US-Regierung entschieden, treten in, aber widerwillig, Wall-Street große Institutionen vor dem Kollaps zu verhindern: "die Regierung machte-Entscheidungen, an mindestens zwei Punkten in der Krise, dass Sie eine Änderung in das Finanzsystem fast durch eine exogene Krise verursacht haben könnte über Nacht – in anderen Worten, dass Banken zu groß zum Scheitern verurteilt waren."

Das sind überzeugende Worte. Aber sie sind nicht viel Trost an einzelne Personen, die zu groß zum Scheitern verurteilt waren. Seit Anfang 2007 2,9 Millionen Amerikaner haben ihre Häuser verloren, um Rücknahme, nach dem Marktforschungsunternehmen RealtyTrac, und Familien haben mehr als $6tn des Gehäuses Reichtum verloren. Der 14,9 Millionen Menschen auf der Suche nach Arbeit in den USA sind mehr als 1 Million sog. "99ers". Das bedeutet, dass sie Arbeitsplätze für mehr als 99 Wochen maximale Amtszeit auf Arbeitslosengeld, so dass sie ohne jede staatliche Unterstützung gesucht haben.

Auf dem Höhepunkt der Krise, ich besuchte die California Stockton, östlich von San Francisco, dem die schändliche Ehre des Seins die USA die Abschottung Hauptstadt. Mit 260.000 Menschen war der Ort einst für seine Spargelfelder und Kirschbaumplantagen bekannt. Jetzt es ein riesiges Überangebot von neu gebauten Häusern hat.

In einem Vorort von Stockton Creekside genannt, war fast jedes andere Haus verputzt mit krassen Mitteilungen deklarieren "bankeigenen – kein Hausfriedensbruch". Neu verlassene Häusern hatte noch Möbel und Trödel in ihre Frontyards. Einheimischen befürchteten Hausbesetzer, Banden und Gesetzlosigkeit. Verlassene Häuser waren leicht zu erkennen – ihre Rasenflächen, Orienttabaks, schnell gedrehte Braun in der kalifornischen Sonne. "Dies ist keine reiche Gemeinschaft – wir haben nicht viel," Bobby Bivens, ein lokaler Aktivist für die NAACP Zivilrechte Gruppe erzählte. "Eine Menge Leute, weil sie die Hoffnung und die Freude beim Kauf ihrer ersten Heimat erfahren wurden falsch wirklich wo sie gingen, und aus diesem Grund haben sie große Verluste erlitten."

Dinge wurden schlimmer, bis hin zur apokalyptischen, deprimiert Detroit, Michigan, getroffen von Zehntausenden von Arbeitsplätzen bei General Motors und Chrysler, die letztes Jahr Insolvenz angemeldet. Ein Makler zeigte mir eine drei-Zimmer-Haus mit abisolierten Holzböden und einen Garten auf einer von Bäumen gesäumten Straße Stansbury-Straße, das war auf dem Markt für nur $1.250 – verglichen mit $88.000, wenn es im Jahr 2001 den Besitzer gewechselt. Lokale Vertreter sagte, dass Spekulanten aus Entwicklungsländern wie Indien Anfragen über schnappte ein paar Michigan Eigenschaften machten. Tracie Peltier, Besitzer der Detroit-basierte 3-Tier Realty, erzählte mir: "Es ist traurig – es ist traurig zu sehen, was hier passiert."

Also was hat uns das eingebrockt? Es wäre einfach nur Schuld räuberische Bankiers, die haben gierig, conning Menschen in absurd unerschwinglich Kredite, die katastrophal ablösen kam. Zurück im Jahr 2008 fand das Wall Street Journal einen brasilianischen Babysitter, die genehmigt wurde, für ein Darlehen $495.000 und Haushälterin, verheiratet mit einem Taxifahrer, der ein $713.000 Subprime-Hypotheken gesichert. Ein 2007 Film, Maxed Out, kennzeichnete ein stark geistig Behinderte 44-jährige, die unter Druck gesetzt worden hatte Refinanzierung seiner Mutter zu Hause mit einem unbezahlbaren Hypothek, obwohl er kaum seinen Namen schreiben konnte.

Aber das Bild ist auch einfach, um alle Verantwortung auf Finanziers dump nuanciert. Die meisten Banken der Wall Street gehen nicht tatsächlich in den USA hawking zwielichtige Hypotheken; Sie kauften und verpackt Darlehen von on-the-Ground-Firmen wie Countrywide Financial und neuen Jahrhundert Finanz-, die eine finanzielle Wand in der Krise zu fahren. Töricht und rücksichtslos, sah die Banken bei diesen Darlehen ausreichend, nicht unter Berufung auf fehlerhafte Rating-Agenturen wie Standard & Poors und Moodys, die munter giftige Mortgage backed Securities als solide zertifiziert.

Ein paar von denen an der Wall Street, darunter Maverick Hedge-Fonds-Manager John Paulson und die Führungsriege bei Goldman Sachs, entdeckt was los war und rücksichtslos gespielt, auf einen Absturz. Sie machte ein Vermögen aber verwandelte sich in der Krise-Pantomime-Schurken. Die meisten, aber verbrannt – die Banken sind noch allmählich Portfolios von zweckgebundenen Darlehen Wert $800bn liefen.

Wenn die Regierung noch nicht gerettet, das Finanzsystem am meisten, wenn nicht alle, der Wall-Street Top-Spieler wäre gescheitert. Aber es gab nie viel Buße. Auf einer Pressekonferenz fragte ich Goldmans chief financial Officer David Viniar, ob er fühlte sich schuldig, seine Firma Maßnahmen, insbesondere in drängen AIG auf Konkurs von Milliarden von Dollar an Sicherheiten fordert im vergangenen Jahr den unruhigen Versicherer. Seine Antwort war, dass es "keine Schuld", und ich Rundweg verspottet war auch um die Frage zu stellen. Ein Blog viel gelesen von Wall Street Trader, Dealbreaker, höhnte: "Guardian-Reporter würde gerne wissen, ob Goldman Sachs mit Schuldgefühlen geplagt ist." Ein Kommentator auf dieser Website beschuldigte mich des "wahnsinnigen antikapitalistisch, Commie Witterings".

Während die Annahme, dass sie einige schrecklichen Anrufe gemacht, diejenigen in der Finanzindustrie jetzt über wird zu Unrecht verteufelt Stöhnen. Ein Rathaus Sitzung in dieser Woche, ein Hedge-Fonds-Manager, Anthony Scaramucci, erklärte Barack Obama, er fühlte sich wie eine Wundertüte "schlug mit einem Stock", von feindlichen Politiker. Stephen Schwarzman, der Milliardär Chef des private-Equity-Reiches Blackstone, mußte sich letzten Monat für einen lächerlichen Wutanfall zu entschuldigen, in denen er das Weiße Haus Haltung gegenüber seinen Fleiß zu einem Krieg verglich: "Es ist wie, als Hitler 1939 Polen überfielen."

Unter die heiße Luft liegt eine echte Überzeugung, dass Menschen, die ihre persönlichen Finanzen durcheinander sind nicht genug Verantwortung. Adam Sussman, Director of Research bei der Finanzberatung Tabb Group, sagt: "Sie sehen nicht Menschen, die Verantwortung für die Höhe der Gutschrift, die sie verbraucht. Der Fokus ist auf die Marketing-Praktiken, die täuschen ahnungslose Verbraucher Kredite übernehmen, die sie sich nicht leisten konnte."

Die Finanzwelt hat gelernt, vorsichtiger zu sein, sagt er: "Wir haben einen Zeitraum von Naivität, wo alles aufgeht und du solltest besser an Bord sein oder Sie verpassen Gelegenheit, verlassen. Wir haben, jetzt, konditioniert werden, Krise und Unsicherheit zu erwarten."

Es zeugt von einer weitaus vorsichtigeren Haltung an den Finanzmärkten. Handelsvolumen in uns Aktien waren 24 % niedriger im August, als sie ein Jahr zuvor waren. Die typische Bewertung eines Unternehmens auf der US-Aktienmarkt ist derzeit etwa 12 bis 14 Mal seine Prognose, manchmal sogar jährliche Rentabilität – im Vergleich zu einem Verhältnis von 16 bis 18, 20, in den Boom-Jahren. Und Investoren häufen sich in ultra-sichere Staatsanleihen trotz Rekord niedrigen Renditen, in dem Maße, in dem Analysten beginnen, um eine "Bond-Blase" sorgen.

Auf die Frage empört, dass die meisten die Öffentlichkeit jedoch kaum eine Bewegung stattgefunden hat. Der durchschnittliche Wall-Street-Bonus letztes Jahr war die vierte höchste in der Geschichte und auch im Jahr 2008, als die meisten Banken Geld verloren, Finanziers nahm nach Hause eine durchschnittliche leistungsgerechte Bezahlung-Scheck über $99.200. Bei seinem Amtsantritt, drohte Obama Boni bei $500.000, Kappe, außer Kontrolle geratenen Pay-Pakete als "der Gipfel der Verantwortungslosigkeit" beschreiben. Aber er trat schnell zurück.

Abgesehen von einigen peripheren basteln um mehr Offenlegung und Konsultation mit Aktionären, Obama und sein Finanzminister Timothy Geithner zu fordern haben angesichts der Grossbanken mehrjährige Bedrohung zu Stöcken und verschieben in ein anderes Land abgegeben. Mit ernstem Gesicht dargestellt Goldman Sachs-Chef Lloyd Blankfein seinen 9m $ Bonus für das Jahr 2009 als ein Beispiel für "Zurückhaltung".

Banker sind fließend defensive über ihren Lohn. Die meisten einfach sagen, dass es nicht ihre Einzelbüro, Arbeitsgruppe, Abteilung oder Niederlassung, die die Finanzkrise – verursacht also warum sollten sie bestraft werden? Diejenigen, die im Finanzwesen arbeiten sind für ihre Fähigkeiten in Verhandlungen und ihren Hunger nach Geld angeheuert. Argumentative Gebaren, sich den größten möglichen Pay Scheck sichern spielt auf die Kernkompetenzen ihres Berufes. Ein Banker eine niedrigere Prämie zu drängen ist wie höflich Fragen ein Crack Addict, gehen Sie einfach auf das Rohr.

Als ich im Juni 2006 in den USA ankam, war ich eine stetige Pfründe massenhaft Geschichten für die hintere Hälfte des Wächters Broadsheet auf die Macken, Erfolge und voller Misserfolge von Amerikas korporativen Welt vorweg. Gäbe es Coca-Cola, Google, McDonalds und Lücke zu decken. Eine jährliche Routine einschließlich der Detroit motor Show, Wal-Mart Medientag in Arkansas und Buffetts Aktionärsversammlung in Nebraska.

Meine erste Geschichte von New York war über Bill Gates stehen nach unten aus dem Tagesgeschäft von Microsoft. Natwest drei wurden gezogen, tretend und schreiend vor Betrug im Zusammenhang mit Enron Gebühren in Texas. Und Conrad Black hat uns gut unterhalten mit seinem Gerichtssaal Spielereien in Chicago. Aber dann der Himmel begann zu fallen.

Auf den Tag, den Bear Stearns die erste Wall-Street-Firma wurde zu implodieren, stecken einige Wag einen Gesetzentwurf $2 Glastüren von Madison Avenue Zentrale der Bank, einen Verweis auf den geringen Preis von $2 pro Aktie in einem Notverkauf der Vermögenswerte des Unternehmens an JP Morgan. Der lokalen Kaffee Verkäufer sah den Stress geätzt auf dem Gesicht seiner Kunden, mir zu sagen: "einige von ihnen, wenn Sie sie an diesem Morgen, betrachten Sie denken sie wirst Herzinfarkte bekommen."

Wenige Wochen später, wurde Hauptsitz des Bären von einer wütenden Menge von Hunderten von Demonstranten besetzt, die ihre Häuser in die Subprime-Hypotheken-Krise verloren hatten. Zwingen ihren Weg vorbei Wachleute, stürmten die Demonstranten die Lobby in T-shirts Darstellung Banker als Haie, winken Plakate lesen "Main Street – nicht Wall Street". Es war ein klassischer Fall von zwei Welten kollidieren in gegenseitigem Unverständnis.

Einer der Demonstranten, eine alleinerziehende Mutter von drei namens Stacey Stokes, die kämpfte zu hängen, um ihr Boston nach Hause, schlug die US-Notenbank Verwendung von Steuergeldern, JP Morgan Bären retten zu helfen: "die Regierung sollte sein Rettungsplan für die Haus-und Wohnungseigentümer, nicht die Menschen, die die Krise verursacht." In der Ecke eine Handvoll von Bear Stearns Nachwuchs, den letzten Rekruten aus der Universität, sahen mit einer Mischung aus Unterhaltung und Verachtung. Also was machen sie von den Demonstranten?

"Nun, ich nicht wirklich akzeptieren ihre Analyse" eines Bankiers, die sich weigerte, seinen Namen zu geben, sagte mir. "Bär ist hier das Opfer. Wir haben es möglich, viele dieser Menschen, Häuser in erster Linie zu bekommen."