Aktien zu tauchen, als Befürchtungen für Gesundheit global Banking montieren

Deutsche Chef gezwungen, Mitarbeiter versichern, dass die Bank Fels in der Brandung als volatilen Märkten im Mittelpunkt des Sektors Fähigkeit, niedrige Zinsen zu überstehen ist


Wachsende Sorge, ob Banken standhält, anhaltend niedrige Zinsen und Befürchtungen über eine Wiederholung der Finanzkrise im Jahr 2008 weiterhin Märkte Stengel als Aktien zu einem dreijährigen fiel niedrig und bank Aktien blieb flüchtig.

Da Aktien der Deutschen Bank ausgelotet neue Tiefen am Dienstag und die Bank Chief Executive seine 100.000 Mitarbeiter versichern musste, dass es "Fels in der Brandung" war, montiert Bedenken über die Gesundheit des globalen Bankensektors.

"Viele"Krise"Fragen:"Besteht die Gefahr einer Finanzkrise erneut ausführen"und"kann eine große europäische Bank stellen eine Liquidität-Veranstaltung"?" sagte die Analysten von Goldman Sachs.

Die Goldman-Analysten rechnen, dass die Alarmglocken läuten zu laut. Sie anerkennen, dass Vertrauen in den Markt "schnelle Verschlechterung" ist aber Punkt um €800bn (£625bn) des Kapitals, die Europäische Banken seit der Krise 2008 angesprochen haben wie Beweise dafür, dass die Ängste übertrieben sind – zusammen mit der Tatsache, dass die Kunden weiterhin Einzahlungen vornehmen und es gibt keine Anzeichen von Spannungen an den Geldmärkten entscheidend.

Der Zusammenbruch des Vertrauens in den Bankensektor seit Beginn des Jahres dramatisch. Aktien der Deutschen Bank haben um fast 40 % eingebrochen, UniCredit Italien ist um mehr als 40 % und die Credit Suisse um 37 %. Der europaweite Stoxx 600 Bankenindex ist um 27 %.

In Großbritannien wurden Standard Chartered und Barclays Bothfell mehr als 25 %, während Goldman Sachs und Morgan Stanley in den USA auch in der Niederlage um 17 % und 25 % bzw. gefangen.

Neil Dwane, ein globaler Stratege bei Allianz Global Investors, meiden, ist, bank Aktien, sagte: "Ich habe nicht den Bankensektor besonders beliebt, da die Finanzkrise in Europa... aber das scheint ein globales Phänomen zu sein, auch die scheinbar"feste"American [Banken] haben schlecht tritt."

Als die US-Banken ihre Ergebnisse letzten Monat berichtet, trafen sie kaum den Erwartungen des Marktes. Große europäische Banken wie die Deutsche und die Credit Suisse ihre erste Verluste seit der Krise 2008 aufgenommen haben. Die britischen Banken ihre 2015 Ergebnisse in den kommenden Wochen veröffentlichen – sie werden nicht ziemlich entweder.

Das Niedrigzinsumfeld – und die Erkenntnis, dass Preise für längere oder sogar fallen in den negativen Bereich niedrig bleiben werden - Fokus Investoren gewinnt.

"Es beginnt zu dämmern an Investoren, dass Negativzinsen Bereich weh", sagte Dwane. "Ein Element der existentielle Sorge beginnt zu entstehen."

Die Bank of Japan und der Europäischen Zentralbank signalisieren beide, dass sie begeben sich auf lockerere Geldpolitik könnte weiteren Druck auf die Bankgewinne

Die letzte Finanzkrise verschärfte sich durch wenig verstanden Anlageinstrumente wie CDOs (Collaterialised Schuldverschreibungen), synthetischen CDOs und Monoline-Versicherer. Aber dieses Mal die Fragen einfacher sind: sie konzentrieren sich auf Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und die Auswirkungen der niedrigen Ölpreise. Es erweist sich als schwieriger für Banken, Gewinne zu erzielen und die Geschäftsmodelle einiger Banken – Deutsche und Barclays darunter Infragestellung ist.

Ian Gordon, Banken-Analyst bei Investec sagte: "die Sache, die wirklich für Banken verschlechtert hat ist Umsatz, schwache marktbezogene Einnahmen, Zinsergebnis Margendruck und schwache Gebühreneinnahmen." Niedrige Zinsen machen es schwieriger für Banken, Gewinne auf ihre Kreditvergabe zu machen.

Politiker verweisen auf eine Reihe von Änderungen seit die Krise 2008 würde das System sicherer machen sollten und sind entworfen, um die Notwendigkeit für weitere Steuerzahler Rettungsaktionen der Banken auszuschließen.

Letzten Monat, Andrew Bailey, ein stellvertretender Gouverneur der Bank von England, skizziert einige der wichtigsten Änderungen: "Wir haben erhöht das erforderliche Eigenkapital statt von Banken... "Wir haben Liquiditätsregulierung Banken gegen den Verlust der Großhandel mehr footloose, kurzfristige Finanzierung ermöglicht neben einer starken Schrumpfung von Banken bei der Nutzung dieser Finanzierung gegangenes eingeleitet."

Im Vereinigten Königreich Seins Banken müssen auch abgrenzen, die ihre High Street von risikoreichere Investitionen Bankgeschäfte – Arme obwohl sie bis zum Jahr 2019 zu tun haben.


der Stoxx Europe 600

Bailey wies auf die Notwendigkeit für Banken, Pläne, mit den Folgen umgehen, wenn sie jemals konfrontiert sein sollte reduzieren. Dies wird als "Patientenverfügung" bezeichnet. Es gibt Pläne vorhanden, die darauf abzielen, zwingt jede Bank Anleihegläubiger Bank Verluste, sondern als Steuerzahler aufnehmen.

Es ist diese neue Art der Anleihe – bekannt als bedingtes Kapital oder Cocos –, die im Mittelpunkt der Spekulationen herumwirbelt Deutsche Bank stehen. Die deutsche Institution besteht gibt es keinen Grund zur Beunruhigung und es kann halten, die geforderten Zahlungen an seine Coco-Bonds.

Aber für alle Gesetzesänderungen, die politischen Entscheidungsträger auflisten können, gibt es Bedenken, dass die Reformen nicht weit genug gegangen. Anat Admati der Stanford University schrieb in diesem Monat National Institute Economic Review, die Reformen "chaotisch und unkonzentriert" gewesen.

"Anstelle von einfachen und kostengünstigen Regelungen gegen verzerrt Anreize, die die Wirtschaft Schaden Regulatoren haben entwickelt extrem komplexe Regelungen, die bringen können nicht genügend nutzen um die Kosten zu rechtfertigen, sondern ermöglicht es dem Vorwand, Aktion," sagte sie.

Tony Greenham, Direktor für Ökonomie an der RSA, bezweifelt, dass die Regierung das Geld zur Rettung von Banken eines zweiten Mal. "Wenn es eine andere systemische Krise es sollte einige radikaleren Ideen – zwingen wirklich oben zu brechen, einzuführen, Kapitalverkehrskontrollen," sagte er.

Mit der hässlichen Stimmung auf den Märkten gibt es Befürchtungen, die es noch schlimmer werden könnte. Banken könnten bald starten zu betrachten, die Risiken, denen sie von einander begegnen und die Frage, ob sie Positionen über Nacht halten werden sollte. Das könnte eine Krise auslösen.

Andere weisen darauf hin, jedoch, dass die Märkte "eine weitere globale Finanzkrise" bereits eingepreist haben. Sandy Chen, ein weithin anerkannte Analyst bei Cenkos Securities, sagte Banken wie HSBC und Standard Chartered gefallen an ihrer niedrigsten Börsenbewertungen im Vergleich zu den Wert ihres Vermögens, das er in seinen 20 Jahren arbeiten in der Stadt erinnern konnte. Sagte er, darauf hingewiesen, dass, dass der Markt für sie zu großen Verlusten bereits vorbereitet war.

Wenn er gut ist – und die Märkte die Angst vor einer neuen Bankenkrise unverhältnismäßig haben – könnte es Zeit, diese zerbombten Bank-Aktien zu kaufen sein. Chen sagte: "Dies sind die Zeiten für eine wertorientierte Anleger beginnen Abholung Schnäppchen."

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