Am Ende des Zügel von Spanien und Abtei zu verkaufen

Abtei Aktionäre, so scheint es, haben eine spanische Gewohnheit bekommen jetzt, sieht es sicher gelingen wird, die Banco Santander Central Hispano £ 8,5 Milliarden Gebot.

Geduld war in diesem Fall sicherlich keine Tugend. Diejenigen, die bereits im August als HBOS, Besitzer von Halifax und der Bank of Scotland, darauf hingewiesen verkauft, dass es ein Gebot erwäge, könnte mehr als 610p pro Aktie versenkt haben (und wer das Glück zu verkaufen bei Lloyds TSB ein Gebot Ansatz vor drei Jahren hätte zweimal, dass). Nun, HBOS sich ausgeschlossen hat und es keine Anzeichen für andere Bieter gibt, haben Anleger die Wahl jetzt Ausverkauf oder Vertrautheit mit der spanische Aktienmarkt.

Im Gegensatz zu den meisten ausländischen Bietern bietet Santander Aktionäre nicht die Möglichkeit, ein voller Bargeld Gebot, zum Leidwesen der großen institutionellen Investoren sowie die Sids, die bei der Abtei im Jahr 1989 demutualisierter gekauft. Stattdessen wird jede Abtei-Aktie für eines seiner eigenen tauschen, und zahlt eine Sonderdividende von etwa 31 s., die je nach dem Wert des Euro und Santander Aktienkurs, Wert ca. 573 p.

Das zeigt die Probleme für alle Santander Aktienangebot annehmen. Wann verkaufen zu urteilen, haben Sie mit den Betrieb der spanische Aktienmarkt und der Bankenbranche in Spanien, Portugal, Deutschland und Lateinamerika - die Orte, an denen Santander tätig ist - sowie unseren eigenen Markt vertraut zu machen. Sie müssen auch den Devisenmarkt zu beobachten: der Euro hat in diesem Jahr zwischen 1,65 und 1,9 auf das Pfund gekreist. Kein Wunder, rät daher, dass Hilary Cook von Barclays Börsenmakler private Anleger ihre Aktien jetzt verkaufen; das Geld für einen spanischen Ferieninsel wird voraussichtlich befriedigender.

Santander will helfen, Aktionäre, ob sie verkaufen oder halten möchten. Es plant einen freien Umgang Service, sobald das Angebot bedingungslos, wahrscheinlich gegen Ende des nächsten Monats wird der Inhaber von weniger als 2.000 Aktien unentgeltlich zu verkaufen lässt. Bis dahin werden diese Betriebe in Santander Aktien umgewandelt wurden also ist der Preis in Euro, obwohl Santander das Geld in Pfund Sterling konvertieren wird vor dem Versenden von Schecks, so gibt es einige Währungsrisiko. Sie haben auch eine spanische Steuerformular ausfüllen. Verkauf würde nun diese Kopfschmerzen vermeiden, obwohl Ihr Börsenmakler zweifellos kostenlos Kommission würde.

Für diejenigen, die entscheiden, an Bord zu bleiben, Santander ist vielversprechend, eine London-Liste zu suchen und Dividenden an die britische Aktionäre in Pfund Sterling zu zahlen. Aber gibt es keine Garantie, dass der britische Anteil Angebot den spanischen Wert widerspiegeln - Unternehmen mit zwei Zitaten haben oft große Unterschiede zwischen ihnen - und Dividenden würde in Euro deklariert werden, so dass Sie noch einige Währungsrisiko leiden würde.

Um die Probleme der ausländischen Aktien hinzuzufügen, ist das Risiko der Transaktion selbst. Britische Investoren waren skeptisch gegenüber der Abtei Chancen zur Verbesserung seiner Leistung als eigenständiges Unternehmen. Santander-Aktionäre dürften mindestens ebenso skeptisch, was das spanische Unternehmen Chancen. Während es verfügt über umfangreiche Erfahrungen der Integration von Akquisitionen und ein vielbeachtetes Technologiesystem, Akropolis, namens ist Abbey bei weitem der größte Deal, was, den es getan hat. Ein Unternehmen dieser Größe im Heimatmarkt des Unternehmens zu integrieren, ist eine Herausforderung; in einem fremden Land zu tun, ist noch schwieriger. Santander weist darauf hin, dass es den britischen Markt gut kennt, hatte eine Beziehung mit der Royal Bank of Scotland seit mehr als einem Jahrzehnt; Skeptiker, verweisen jedoch auf Untersuchungen, die belegen, dass die meisten Banken Verschmelzung zerstören, anstatt Werte schaffen. Die Befürchtung, dass das Abtei-Geschäft ein anderes sein wird voraussichtlich Santander Aktienkurs belasten, bis es gibt Beweise, die es es funktioniert hat.

Analysten erwarten auch, dass viele der Abtei institutionelle Anleger verkaufen wollen. Sie können verboten werden, ausländische Aktien, oder vielleicht lieber eine andere internationale Bank. Das wird eine weitere Wolke über die Santander Aktienkurs sein.

Die Schlussfolgerung ist unausweichlich: Abtei Aktionäre sollten jetzt verkaufen. Wer den Bankensektor ausgesetzt bleiben will sollte aussehen bei HSBC, das sieht billig aus, hat eine beeindruckende internationale Verbreitung und gute Wachstumsaussichten.