Bank of England Phasen Austritt Generalprobe

In zwei Monaten kann das MPC reagieren auf eine Abstimmung für die EU verlassen haben. Zuerst würde sie Zinssätze abgeschnitten

Es ist Dienstag, 27 Juni, fünf Tage nach Großbritannien abgestimmt hat die Europäische Union verlassen. Das Pfund fällt an ausländischen Börsen und Aktienkurse purzeln. Tief im Inneren Threadneedle Street, sammelten sich die neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England für eine Krisensitzung.

Das Ergebnis des Referendums hat, intensiviert die Turbulenzen an den Finanzmärkten nicht verwundern. Umfragen hatten ein enges Rennen vorgeschlagen, aber die Annahme war, dass der nicht weiß, würde schließlich entscheiden Sie sich für den Status Quo. Die Meinungsforscher haben sich geirrt.

Monatelang hat die Bank nachgedacht, was es unter diesen Umständen tun wird. Es hat beobachtet, ob Verbraucher ihre Kaufgewohnheiten verändert haben und ob Firmen Investitionspläne Stilllegung wurde haben. Aber jetzt ist es Zeit, Crunch: MPC hat zu entscheiden, wie Sie auf die Schock-Nachricht zu reagieren.

Einige Mitglieder des MPC verweisen auf die Auswirkungen des sinkenden Pfund auf die Inflation. Es wird davon ausgegangen, dass Sterling um 20 %, wettbewerbsfähiger Großbritanniens Exporte sinken wird aber drängen sich die Kosten für die Einfuhr. Unter dem Strich erhöht der starke Rückgang des Wechselkurses die jährliche Inflationsrate zu einem Zeitpunkt als die Entwicklung der Lebenshaltungskosten sowieso allmählich zugenommen hat.

Andere Mitglieder argumentieren, dass die größere Bedrohung nicht Inflationsrate – noch unter 1 % – aber die Auswirkungen auf das Wachstum. Sie sagen, dass die Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung dürfte Nachfrage kurzfristig herunterdrücken. Die Wirtschaft hat im Vorfeld des Referendums verlangsamt: jetzt gibt es ein Risiko, es in eine Rezession gekippt werden wird.

Eine Generalprobe für diese Debatte hat bereits stattgefunden. Das Protokoll vom April MPC treffen deuten darauf hin, dass die Bank voll und ganz auf die Risiken der Brexit und deren nachteilige Folgen für die Wirtschaft lebt.

Wie würde die Bank reagieren? Die Minuten reden "sorgfältige Entscheidungen" nach Abwägung von fallenden Asset Preise um die wahrscheinlichen Auswirkungen der geringeren Zuwanderung. In Wahrheit, wäre die Entscheidung relativ einfach: würde die Zinsen senken.

Dies wäre unter anderem ein vertrauensbildender Schritt. Noch wichtiger ist, wäre es ein Signal aussenden, die die Bank auf Ereignisse reagiert wurde. Überlegen, was passieren würde wenn das MPC auf seinen Händen nach einem Austritt Abstimmung saß. Sterling leiden würde eine noch größere fallen; Ausgabe würde einen größeren Hit nehmen. Thats, warum sie handeln würden: schnell, entschlossen und wahrscheinlich einstimmig.