Bank of Japan startet Negativzinsen

Zentralbank, die Förderung der Banken zu leihen, Unternehmen zu Investitionen und Sparer zu verbringen

Negative Zinsen der Bank of Japan in Kraft getreten am Dienstag in einem radikalen Plan bereits als ein Versagen von den Finanzmärkten, Hervorhebung Tokios Mangel an Optionen, um Wachstum zu fördern, wie sputter-globale Märkte.

Die Zentralbank, die die Schock Entscheidung am 29 Januar angekündigt, berechnen Banken 0,1 % für das Abstellen von zusätzlichen Reserven mit der BOJ fördern Banken leihen und fordert Unternehmen und Sparer zu verbringen und zu investieren.

Während die Ankündigung kurz Yen fuhren und Auftrieb Japanisch Aktienkurse, ging Märkte schnell ins Gegenteil.

"Es wird immer deutlicher, dass die Abenomics ein Papiertiger ist", sagte Seiya Nakajima, Chefökonom bei Office Niwa, eine Beratung, die unter Bezugnahme auf Premierminister Shinzo Policy-Mix aus monetären Lockerung, Ausgaben und Reform.

"Die Auswirkungen der Lockerung der Geldpolitik ist ähnlich wie Währungsinterventionen." Das erste Mal, das sie es tun, gibt es ein großer Einfluss. Aber wie sie es wiederholen, die Auswirkungen schwinden wird,"sagte Nakajima.

BOJ Beamten waren bemüht zu sagen, dass sie nur eine geringfügige Auswirkung auf japanischen Banken kalibriert hatte, stürzte ihre Aktienkurse, leisten einen Beitrag zu einer globalen Markt Ausverkauf, insbesondere finanzielle Aktien.

Das Problem war teilweise schlechtes Timing, wie globale Märkte bereits im Trudeln über Bedenken hinsichtlich Chinas Verlangsamung, US Zinserhöhungen und Tumbling Ölpreise. Aber die Reaktion lässt BOJ Gouverneur Haruhiko Kuroda Behauptung, dass seine Politik seine beabsichtigte Wirkung suchen zunehmend abgenutzt hat.

"Es scheint, als ob die BOJ Aktion die Marktbewegungen ausgelöst", sagte Yoshinori Shigemi, globalen Markt-Stratege bei JPMorgan Asset Management. "Aber eine bessere Erklärung wäre, dass Bedenken an anderer Stelle die BOJ Aktion überwältigt."

In den 11 Tagen seit Bekanntgabe der BOJ-Board ist die Benchmark Nikkei-Index 8,5 %, trotz einem scharfen Rebound am Montag, gefallen, während der Yen 6,5 % gegenüber dem Dollar gestiegen.

Japanische Bank-Aktien haben um 30 % eingebrochen, wie sie sind unwahrscheinlich, dass negative Zinsen an Sparer, weitergeben, die bereits vernachlässigbar Interesse auf ihre Einlagen bekommen, aber bei Zahlung sparen sträuben würde. Operatives Ergebnis von 8-15 % Bank Negativzinsen herunterdrücken könnte, sagte Standard & Poor's.

Die Rendite der 10-jährigen japanische Regierung fiel zunächst unter Null auf die Lockerung – eine erste Gruppe von sieben Volkswirtschaften. Aber es hat sich erholt von 0,035 % letzte Woche 0.090 % größer als Null, mit japanischen Märkten immer instabiler als Anleger ratlos zum beizulegenden Zeitwert zu schätzen sind.

Obwohl die Rate auf negative Werte schließlich fallen dürfte, ist es unwahrscheinlich, unter Null im Moment fallen, teils, weil viele Banken ihre trading-System zur Bewältigung der negativen Zinsen noch nicht festgelegt haben.

"Im Moment scheint niemand bereit, verleihen zu negativen Preisen... Die BOJ beschloss, Negativzinsen einführen so plötzlich ohne Banken Zeit zur Vorbereitung zu,"sagte Keita Higano, Markt-Ökonom bei Totan Forschung.