Das Ende der Alchemie: Geld, Bankwesen und die Zukunft der Weltwirtschaft von Mervyn King – review

Der ehemalige Gouverneur der Bank of England Verurteilung der wirtschaftlichen und politischen Weltordnung bietet einige Lösungen aber verdient ein breites Publikum

Mervyn King sieht aus wie eines dieser altmodische Bankmanager, die eine paternalistische Auge auf den nervösen Kunden geworfen. Oder er könnte ein GP, die Ihnen mitteilt, dass Sie wirklich brauchen, um mehr Bewegung und gehen Sie einfach auf die Kohlenhydrate. Es ist in diesem Sinne, dass er den Zustand der Weltwirtschaft Sonden; seine Diagnose beruhigt nicht.

Nicht für ihn ist die Piketty-artige grand Sweep. Er vermeidet die Überheblichkeit der "I told you so" Schule (praktisch keiner von ihnen eigentlich uns vor der Zeit sagen). Er sagt, dass er nicht die Schuldzuweisungen interessiert ist, das ist wahrscheinlich genauso gut, wenn man bedenkt, dass zum Zeitpunkt der dem großen Crash von 2007 / 08 war er Gouverneur der Bank of England. Er sagt einfach: "No Doubt Bankiers waren in der Tat böse und zentrale Banker waren inkompetent, obwohl die überwiegende Mehrheit der beiden wen ich während der Krise traf waren weder gab." Viele (mich eingeschlossen) vielleicht anderer Meinung, aber dieses Argument hat sich erschöpft.

Stattdessen reicht König breiter, framing seine Argumentation nicht nur die Dramen der damaligen Zeit, sondern auch das Jahrzehnt der verlorenen Wachstum, die folgte. Trotz der "größte Geldpolitik Reiz in der Geschichte der Welt" wurden die Ergebnisse anämisch. "Zentralbanken haben alles an ihrer Volkswirtschaften geworfen, und doch die Ergebnisse waren enttäuschend," bemerkt er. "Was auch immer über die Welt Erholung seit der Krise gesagt werden kann, ist es weder starke, nachhaltige noch ausgewogen gewesen."

Eine ganze Generation hat jetzt vernachlässigen oder negative Zinsen gewöhnt. Es, betont er mit Konsequenz des Arguments, sollte nicht so sein. Zentralbanken sind gelähmt, Angst vor etwas, das eine weitere Panik Vorbote könnte.

König taucht ein in die Geschichte auf seiner Suche nach Antworten, von der Jäger-Pfeile, um die frühesten Banknoten (China im siebten Jahrhundert n. Chr.). Er findet wenig Komfort. Das Bankensystem, behauptet er, das schwächste Glied in der Wirtschaftskette seit jeher. "Ein Großteil der Finanzgeschichte der letzten 150 Jahre ist die Geschichte von erfolglosen Versuchen, den Wert des Geldes zu erhalten."

Es ist in Zeiten der größten Wohlstand, dass wir am meisten Gedanken machen sollten. Die ersten Jahre dieses Jahrhunderts und der letzte der vorherigen waren, er erinnert uns daran, eine Zeit der Fülle und Ausgaben. Wir waren in falscher Sicherheit wiegen. Er prägt es das gute, das schlechte und das hässliche. "Gut war noch nie da gewesenen Stabilität... Inflation targeting und Zentralbank-Unabhängigkeit (könnte rufen Sie diese Periode der großen Selbstgefälligkeit). Das schlechte war der Anstieg der Verschuldung. Das hässliche entwickelte sich eine sehr fragile Bankensystem." Während Bankbilanzen explodiert sind, so haben Sie die mit ihnen verbundenen Risiken. "Im Gegensatz zu Flugzeug abstürzt, Finanzkrisen geworden mehr, nicht weniger häufig."

Audacity Pessimismus ist der Titel des letzten Kapitels, und mit gutem Grund. Wirtschaftliche Integration, Demokratie und nationale Souveränität finden sich unvereinbar. Öffentliches Vertrauen in den Markt um Wohlstand zu generieren ist auf einen neuen Tiefstand. "Stagnation" hat "noch einmal mit dem Kapitalismus Synonym". Die Hebel verwendet, um Wachstum zu stimulieren, nachdem vergangenen Einbrüche – wie ein Antibiotikum verwendet auch regelmäßig – nicht mehr werden funktionieren. Verhaltensökonomik führt uns nirgends, denn mehr als je zuvor, wir kämpfen, um zu verstehen, dass die Art und Weise Gesellschaft funktioniert. Radikalen Unsicherheit und Irrationalität sind die neue Normalität. Zu diesem Zeitpunkt sollten die Leser für ihr Glas Whisky, erreichen, was auch immer der Arzt könnte sagen.

Der Autor fragt, ob all dies kennzeichnet einen Ausfall von Einzelpersonen, Institutionen oder Ideen, zum Schluss, dass es eine Mischung der drei ist. Die alarmierendsten ist jedoch die Unfähigkeit von Ökonomen und Politikern, ihren Weg aus dem Sumpf zu denken. Er schließt mit der Forderung nach "eine geistige Revolution".

Für die lobenswerte Analyse der Missstände ist es enttäuschend, dass ein Mann des Königs Erfahrung gelingt es, einige Stiche an Lösungen über eine Forderung, die dass Banken obligatorische Versicherung abschließen und andere abstrusen Finanzreformen einfallen. Wie seine Karriere bestätigt, ist er keine Aufständischen. Seine vielleicht unbeabsichtigten Abbruch der wirtschaftlichen und politischen Ordnung ist daher erstaunlich, und würdig von einem breiten Publikum.

Dieses Buch wurde, geht man davon aus, auf die Drucker vor den Sprung auf den Aktienmärkten der Welt geschickt, die in den ersten Monaten des 2016 stattgefunden hat. Chinas Wirtschaftswachstum ist nicht das, was es war; die Krise im Nahen Osten Migration verschlechtert; Syrien ist im Griff der drei Flüche – Assad, Putin und islamischen Staat.

Unterdessen könnte ein Mann mit einer exotischen Frisur und auch exotischere Ideen bald die freie Welt, während wir tapferen Briten aus Europa in See stechen bereiten auf eine miserable wenig schmutzig treiben mitten im Atlantik. Um pessimistisch zu sein ist nicht zu gewagt, aber sinnvoll.

Das Ende der Alchemie wird herausgegeben von Little, Brown (£25). Klicke hier um es für £20 kaufen