Sainsbury verpflichtet Bedingungen Home Retail Group in £1 .3bn Geschäft kaufen

Supermarkt zielt darauf ab, auf Amazon und John Lewis kombinierte Lebensmittel- und Nonfood-Händler erstellen

Home Retail Group, der Besitzer von Argos, in einem £1 .3bn Deal zu kaufen, die erstellt wird, eine kombinierte Lebensmittel und non-Food-Einzelhändler, die auf Amazon und John Lewis hat Sainsbury Bedingungen zugestimmt.

Englands zweitgrößte Supermarkt hat versprochen, zu Hause Privataktionäre 55 p in Bar und Aktien 0.321 Sainsbury für jede ihrer Aktien bewerten Home Retail bei £1 .1bn, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung und einen genaueren Blick auf die Argos-Besitzer Bücher zahlen.

Unter den Bedingungen der vorgeschlagenen beschäftigen, Hause Privataktionäre bekäme eine weitere £200m in Bar aus dem Verkauf von Homebase, Home Retail DIY und Haushaltswaren Geschäft. Zusammen mit einem 2,8 p Anteil Zahlung statt eine Schlussdividende, das vorgeschlagene Angebot Home Retail bei 161,3 p Werte, einer Aktie oder über £1 .3bn.

Home Retail, sagte der Vorstand hatte beschlossen, das mögliche Angebot an die Aktionäre zu empfehlen, sobald Details vereinbart sind und beide Seiten fällig komplett Sorgfalt durch die Untersuchung des anderen Bücher. Nach Hause Privataktionäre werden etwa 12 % des neuen Unternehmens besitzen, wenn der Deal abgeschlossen ist – ein Prozess voraussichtlich mindestens drei Monate dauern.

Sainsbury sagte, dass die Übernahme Großbritanniens größte non-Food-Einzelhändler – vor John Lewis oder Marks & Spencer – mit etwa 2.000 Filialen und 100.000 Produkten kombiniert schaffen würde. Er plant, Argos Verkaufsstellen in Sainsbury Grossmärkte sowie Verkauf von Artikeln online und erwartet, Kosten- und Erlösarten Gewinne von mindestens 120 Mio. GBP zu generieren.

Mike Coupe, Sainsbury's Chief Executive, sagte: "unsere Kunden wollen bieten wir mehr Auswahl und für diese Wahl schneller zu sein als je zuvor, angetrieben durch den Aufstieg von Handy und Digitaltechnik.

"Es wird beide Unternehmen verbessern. Wir sind einen Kuchen zu backen größeren als jedes der beiden Unternehmen selbst backen kann."

Sainsbury kauft Home Retail als Menschen zunehmend online-Shop oder holen Sie sich Lebensmittel aus kleinen Nahversorger anstatt Supermärkte für eine wöchentliche Shop besuchen Grossmärkte mit Irrelevanz zu drohen.

Das rasante Wachstum der Discounter Aldi und Lidl hat auch einen Preiskampf, Hieb-Supermarkt Gewinne geschaffen. Sainsbury argumentiert, dass Argos kaufen kann bieten ein breiteres Spektrum an waren in den Filialen und bieten einen größeren Lieferservice – beide Häuser und klicken Sie auf und sammeln Sie Punkte in den Läden. Argos Filialen bieten auch nützliche Füllstoff für freie Raum in Sainsburys größte Verkaufsstellen.

Louise Cooper, ein unabhängiger Finanzanalyst, sagte der geplante Geschäft bahnbrechenden weil große UK Lebensmittelhändler nie einen allgemeine Händler gekauft hatte. .

"Sainsbury braucht zusätzlichen Einnahmen durch die Läden, um ihre teuren Existenz zu rechtfertigen." So schließt sich Argos Läden [ohne Kosten wie es nur geht nicht Erneuerung der Lease] um zu öffnen, Argos Konzessionen in Sainsbury Geschäften macht Sinn finanziell zumindest kurzfristig. "

Sainsbury's ist auch interessiert in Argos Delivery-Netzwerk und IT-Systeme, die es glaubt, hilft es bei Amazon, der US-Online-Händler nehmen, die ihre Präsenz in den UK-Lebensmittelmarkt erhöht.

Argos begann mit Lieferung am gleichen Tag in ganz Großbritannien im Oktober nach Ausgabe große Summen aktualisieren Systeme und Einstellung Fahrer van. Die Hautpstraße Einzelhändler, bekannt für laminierte Kataloge, Bestellung rutscht und Mini Bleistifte, hat versucht, sich als ein digitales Unternehmen neu zu erfinden.

Argos Online-Umsatz stieg im Dezember aber sinkende Nachfrage für Spiele-Konsolen, Küchengeräte und Schmuck Verkauf in den Filialen, woraufhin eine Gewinnwarnung aus dem Hause Handel letzten Monat reduziert.

David Jeary, ein Retail-Analyst bei Canaccord Genuity, sagte sah Sainsburys Angebot attraktiv für Home Privataktionäre angesichts der jüngsten Geschäftsverlauf. Aber er fügte hinzu: "Mit der all-in-Gesamtwert des Angebots rund 20 % unter den 200p einige Aktionäre zitiert wurden als auf der Suche nach von der Bieterin – ein Maß an dem Handel der Aktien waren in der Tat vor einem Jahr – das sieht daher wie ein Fall von"möglich"Kapitulation aus unserer Sicht von Home Retail und ihrer Aktionäre."

John Walden, Home Retail Chief Executive, sagte: "Ich glaube nicht, das ist Kapitulation. Dies ist fair Value für unser Geschäft. Aktionäre können bei 200 p besser gefühlt haben, aber ich empfinde dies großen Wert."

Walden sagte, es war noch nicht klar, ob er oder andere Führungskräfte Home Retail auf bleiben würde, wenn Sainsbury Übernahme voran ging, aber hinzugefügt: "Ich liebe das Geschäft und bin wirklich angebracht, was wir bauen und ich werde Mike [Coupe] in irgendeiner Weise, er möchte mir zu, helfen."

Sainsbury verfolgt Home Retail seit November, wenn der erste Ansatz, Wert ca. 1 Mrd. £, zurückgewiesen wurde. Die Supermarktkette musste Börsengang am 5. Januar, nachdem Gerüchte über sein Interesse Home Retail Aktien verursacht zu stark ansteigen. Seitdem ist es selbstverständlich, dass zwei weitere Sainsbury Gebote zurückgewiesen wurden, bevor nach Hause Einzelhandel ein Deal vereinbart.

Sainsbury hatte bis 17:00 am Dienstag zu einer formalen anzubieten oder zu Fuß für sechs Monate. Home Retail-Vorstand gebeten die Übernahme Panel für eine Fristverlängerung bis 23 Februar damit Zeit für Sainsbury's, Durchführung von Due Diligence und Genehmigung zu suchen.

Viele Analysten und Investoren waren skeptisch, was die Gründe für den Deal, argumentieren, dass Coupe und sein Team überfordert werden könnte, indem Sie auf ein Geschäft im Niedergang. Einige Analysten haben auch argumentiert, dass es ein Missverhältnis zwischen Sainsbury leicht gehobenen Nische im Bereich Lebensmittel und Argos der weniger wohlhabenden Kunden Basis.

Coupé sagte etwa 40 % der Kunden kauften waren von Sainsburys und Argos und dass der Erfolg der 10 Argos Konzessionen bereits im Sainsbury Läden zeigte, gab es kein Konflikt zwischen den Marken.

Coupé, sagte: "Dies ist einer der Mythen, die scheint ständig hausieren. Es gibt ein geringfügigen Unterschied [in den Gruppen Kunden] aber es ist ziemlich gering. Wenn Sie mit Kunden in den Geschäften sprechen bekommen sie dies. Sie denken, es ist herrlich Simples und macht das Leben leichter."

Er sagte Sainsbury erwarteten Aktionäre hinter den Deal zu erhalten, die er nicht riskant war argumentiert, weil Sainsbury bereits allgemeine Handelswaren wie Kleidung, Haushaltswaren und Geräte verkauft. Sainsbury glaubt auch, dass es seine erfolgreiche Tu Bekleidungslinie über Argos zu verkaufen.

Sainsbury hat viel relativ niedrigen Byrefinancing Home Retail £600 m Kunde Wert Kreditbuch, gehalten dem Sainsbury's Bank generieren Cash für den Einzelhandel-Arm des Unternehmens bezogen werden. Home Retail Bilanz per Nachnahme auch berücksichtigt, sagte Sainsbury, es würde immer Argos Kerngeschäft für nur £250 m netto.

Coupé, sagte, dass Sainsbury einige Argos Geschäfte schließen würde, sondern dass es auch öffnen würde, Argos Niederlassungen innerhalb von Sainsburys Geschäfte und, dass er erwartet, dass mehr Menschen, als ein Ergebnis von Argos eingesetzt werden. Es wird Combiningsome Hauptsitz Betriebstätigkeit Stellenabbau, aber die Unternehmen sind unwahrscheinlich, dass ein Gebäude bezogen, sagte er.

Home Retail-Aktie schloss wenig verändert bei 153p und Sainsbury Aktien stiegen von knapp über 2 % auf 250,5 p.