Schwarzer Mittwoch 20 Jahre auf: wie am Tag entfaltet
Sterling hatte kam der EU Wechselkurs Mechanismus (ERM) 1990 und kämpfte in seiner ausgewiesenen schwimmende Band verbleiben. Jetzt Kreisen Stadt Spekulanten sahen eine Chance, die britische Währung angreifen
Innerhalb weniger Minuten die Londoner Märkte öffnen war es klar, dass das Pfund erneut unter Druck kommen wollte.
Es gab nur noch drei Tage bis das Wochenende Referendum in Frankreich über den Vertrag von Maastricht. Im Gegensatz zu Großbritannien bereiteten die französischen Wähler auf Plänen von dem damaligen Präsidenten der Europäischen Kommission, Jacques Delors, Mehrheitsentscheidungen und engere Wirtschaftsbeziehungen zu entscheiden. Umfragen vorgeschlagen, dass 58 % gegen waren.
Sterling trat der EU seit langem Wechselkurs Mechanismus (ERM) im Jahr 1990 aber kämpfte in seiner ausgewiesenen schwimmende Band verbleiben. Jetzt Kreisen Stadt Spekulanten sahen eine Chance, Großbritanniens Währung angreifen und zerstören eine junge Währungsunion, die viele von ihnen dachte nie funktionieren würde.
Die italienische Lira und die spanische Peseta waren auch unter Druck, aber es war das Pfund, das die Schlagzeilen greifen war.
Soross Quantum Fund führte ein Feld von Spekulanten, die lieh britische Gilts nur um sie und kaufen Sie sie später wieder zu günstigeren Preisen zu verkaufen. Sie wiederholt den Trick alle paar Minuten eine Gewinnerzielung jedes Mal. Soros sagte später, dass er getroffen hatte, 1 Mrd. £ Sterling, die er selbst nicht zu verkaufen.
Am Vormittag war der Verkauf so intensiv, dass die Bank of England Beamte wurden £ 2 Mrd. Pfund Sterling eine Stunde kaufen.
Der Premierminister John Major, wohnte in Admiralty House in Whitehall. Er wurde gesagt, über den Wahnsinn des Verkaufs und berief ein Treffen der wichtigsten Minister. Er sprach über die Möglichkeit der Zinserhöhungen jenseits der bereits himmelhohen 10 % und die Notwendigkeit weiterer Interventionen durch die Bank of England. Senior Konservativen Michael Heseltine, Douglas Hurd und Kenneth Clarke trat Major und der Kanzler, Norman Lamont, der am Ende einer Leitung war.
Auf 11:00 vereinbart sie push-up Zinsen auf 12 %.
Jim Trott, ehemaliger Chef-Händler für die Bank of England, beschrieben den Tag als "atemberaubend teuer". Er sagte, dass hinter den Kulissen, die er in vier Stunden mehr Sterling gekauft als alle anderen vorher oder nachher hatten an diesem Tag. All seine Einkäufe im Laufe des Tages – an Wert verloren und ging sogar noch mehr, wenn die Regierung herausgezogen.
Die ERM verlangte, dass Währungen innerhalb einer Band, die im Verhältnis zu anderen Währungen im Club eingestellt waren. Länder mit den wertvollsten Währungen mussten um die Währungswerte relativ zueinander zu halten, die schwächsten kaufen und verkaufen ihre eigenen. Im September war die d-Mark der mächtigsten Währung und das Pfund die schwächsten innerhalb der Band.
Wie Trott es sagt, die Bank of England wurde wütend Sterling kaufen aber wenig erfolgte durch die Bundesbank, DM zu verkaufen.
"Die Kavallerie waren die Bundesbank." Wir immer auf der Suche über den Hügel, aber gab es kein Staub und es gab keine Hüte und keine Säbel. Und dann später bei der Telefonkonferenz sie plötzlich nicht sprechen Englisch, das war außergewöhnlich. Also wir irgendwie an diesem Tag gedehnt wurden,"sagte er. Dreizehn Jahre später, würde Treasury Papiere veröffentlicht werden, zeigt die Kosten für eine geschätzte 3 £.3bn werden.
Mittags war es offensichtlich wurden die Bemühungen der Zentralbank und Attraktion der hohen Zinssätze UK durch einen völligen Mangel an Vertrauen in Großbritanniens Fähigkeit, seine Währung zu stabilisieren überwiegen. News hatte durch gefiltert, um Händler, die der Leiter der Deutschen Bundesbank für Großbritannien war seine Währung abzuwerten. Wenn dies seiner Ansicht war, erklärt es, warum war er nicht bereit, die Schlusslichter bilden das Vereinigte Königreich an einen höheren Wechselkurs Geld ausgeben. Er offensichtlich glaubte, es sei ein Projekt zum Scheitern verurteilt und keine deutschen Steuerzahler Geld Wert.
Zu wissen, dass Großbritannien hatte einen Mangel an Devisen behält sich vor, um zu verkaufen, zog Spekulanten wie Soros zuversichtlich für den Kill.
Die Nachrichtensendungen von Radio zitiert, dass am Nachmittag Händler, die Verwendung von Worten wie "Schlachtung" und "Katastrophe", um die Situation zu beschreiben.
Lamont namens Major zu sagen, das Spiel war, aber Major widersprach und bestand darauf, Zinsen sollte weiter auf 15 % steigen. Wenn der Markt später an diesem Nachmittag geschlossen, war Sterling noch außerhalb seiner Währung-Band.
Um 19:40, nach großen vorm Niederlage, Lamont, flankiert von Treasury Mandarin Gus O'Donnell und sein Berater David Cameron, wer waren später Schrank Sekretär und Koalition Ministerpräsident bzw. sein, erklärt, dass Großbritannien als Mitglied der ERM ausgesetzt war.
Die TV-Nachrichtensendungen ging auf Hochtouren. Der BBCs Peter Jay sagte, verlassen die ERM würde die Pläne der Regierung zu stürzen, Inflation bis Ende des Jahrzehnts, Wrack, obwohl eine billigere Währung Wachstum zu fördern.
Am nächste Tag John Smith, der Labour-Chef verspottet im Parlament die wichtige staatliche Wirtschaftspolitik. Er sagte: "die eigentliche Lehre der ERM-Krise war, dass"bevor Sie eine starke Währung haben können man eine starke Wirtschaft braucht"."