Sieben Jahre niedriger Zinsen haben "Kosten Sparer bis zu £160bn"

Lockere Geldpolitik "vernichtet" hat auf Bargeld zurück, aber Hypotheken-Schuldner und Investoren haben profitiert

Sieben Jahre der quantitativen Lockerung (QE) und Rekord niedrige Zinsen haben Kosten Sparer geschätzten £160bn, aber unterstützt starke Erhöhungen der Preise für Immobilien, Aktien und Anleihen.

Analyse von finanziellen feste Hargreaves Lansdown zufolge bis zu £106bn in Konten keine Zinszahlungen stattfindet, wie lockere Geldpolitik "vernichtet" hat auf Bargeld zurück.

Samstag, 5 März ist der siebte Jahrestag des Tages ist die Bank of England senkte die Zinsen auf ihre aktuellen historischen Tiefstand. Bewegung folgten fünf weitere scharfen Vergünstigungen als die Bank versucht, einen Deckel auf die wachsenden Finanzkrise – zwischen September 2008 und März 2009 fiel die niedrige Rate von 5 % auf 0,5 % zu halten.

Zur gleichen Zeit begann die Bank ein Programm der quantitativen Lockerung, die Geld gedruckt, um Staatsanleihen (Gilts) und Unternehmensanleihen, in einem Versuch zu stützen, die Wirtschaft zu kaufen gesehen. Bisher wurde das Programm der quantitativen Lockerung Wert £375bn.

Laith Khalaf, senior Analyst bei Hargreaves Lansdown, sagte: "lockere Geldpolitik hat steigt in Aktien, Anleihen und die Immobilienpreise in den vergangenen sieben Jahren, während vernichten die Renditen auf Cash unterstützt."

Hypotheken

Hargreaves Lansdown sagte, dass die durchschnittliche Rate Hypothek in diesem Zeitraum um 31 % gefallen war Kreditnehmer £270 pro Monat auf ein £200.000 Rückzahlung zu speichern. Zugang zu günstigen Krediten unterstützt den Wohnungsmarkt, führt zu einem Anstieg der Preise um 32 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

Zahlen von der Bank zeigen, dass ein Kreditnehmer mit einer Anzahlung von 25 %, die durchschnittliche Kosten für eine fünfjährige Festzinshypothek seit 2009 stark gesunken ist. Zum Zeitpunkt der jeweiligen Basiszinssatz geschnitten wurde, Betrug Sie 3,98 %, aber jetzt Kreditnehmer zahlen durchschnittlich 2,77 %. Unterdessen haben Preise auf Zweijahres-Angebote von durchschnittlich 3,98 % auf 1,95 % vor sieben Jahren heute halbiert.

Nicht viel von diesem Herbst war sofort registriert. Hypothekenzinsen begann kommenden Fown, nachdem die erste Base Rate im Oktober 2008 schneiden, aber begann schleichend, als die Kredit-Krise nahm halten und Banken angehalten Kreditvergabe an einander. Kreditgeber wurde verspielter, Darlehen nur für die meisten kreditwürdige Kreditnehmer hatte beträchtliche Ablagerungen anbieten.

Im Jahr 2012 versuchte die Regierung zu Kickstart den Markt mit der Finanzierung für Lending-Schema bietet Banken und Bausparkassen Zugang zu Bargeld, die sie leihen könnte für kleine Firmen und Privatpersonen. Preise haben da rotierte und Wettbewerb auf dem Markt hat sie niedrig gehalten.

"Hypothekenkosten sind vom Vorkrisenniveau deutlich gesunken, aber dieser positive Effekt ist geschnürt mit einem zugrunde liegenden Risiko", sagte Khalaf. "Wenn Kreditnehmer zu bequem, zu hohe Schulden zu niedrigen Zinsen bekommen, könnten sie in für einen bösen Schlag sein, wenn Zinsen steigen."

David Hollingworth, der Hypothekenmakler London & Land, sagte, dass Kreditnehmer Bedenken sollte, dass zwar den Leitzins bei 0,5 % für eine lange Zeit gewesen, "es nicht normal ist, und irgendwann wird es sich ändern". 1,800001 Millionen Mal Käufer, die den Markt in den vergangenen sieben Jahren betreten hatte waren nicht naiv, aber "Sie fordere sie zur Vorbereitung für die Zukunft und wenn sie vielleicht mehr ihre Hypothek bezahlen jeden Monat oder den Begriff reduzieren können", sagte er.

Sparer

Im November 2007, bevor die Bank damit begonnen, senkte die Zinsen, lag die durchschnittliche Rendite auf eine einjährige fest verzinsten Sparkonto 5.99 %. Da fiel dem Basiszinssatz, also haben Sparer Renditen, und bis Ende März 2009, Wochen nach Zinsen getroffen das Rekordtief von 0,5 %, die durchschnittliche Rate sank um 2,7 %.

Nach mehr als drei Jahren schwebt etwa auf diesem Niveau begann es wieder zu fallen, wie Funding for Lending in Kraft getreten. Keine Notwendigkeit, Bargeld von Retail-Einlagen zu gewinnen begannen der Betrag, den Banken zu bieten bereit waren zu fallen. Innerhalb von sechs Monaten das Schema Start fiel die durchschnittliche Rate auf eine einjährige festen Zinssatz Sparkonto um 0,5 Prozentpunkte auf 2,18 %. Weiterhin fallen, während die Regelung weiter verbreitet wurde und ermutigt Banken untereinander Geld leihen.

Hargreaves Lansdown sagte es glaubte, dass Sparer verloren insgesamt £160bn seit 2009 – das Äquivalent von £6.000 für jeden Haushalt auf möglicherweise haben. Unterdessen hat sich die Menge des Geldes in nicht-verzinsliche Sparkonten gehalten seit März 2009 fast verdreifacht.

Susan Hannums, der Direktor der Beratung Unternehmen Einsparungen Champion, sagte, dass Sparer "sieben lange Jahre Schmerzen" erlitten hatte. "Nur wenige Menschen hätte gedacht, dass die Preise geblieben wäre auf diesem niedrigen Niveau für so lange und noch weniger die Auswirkungen die Finanzkrise auf Sparer hätte," sagte sie. "Heute haben wir mehr als 4.000 Zinssenkungen für bestehende Sparer, mit kaum Anzeichen für diese Praxis Verlangsamung hit."

Ian Gordon, eine Bank-Analyst bei Investec, sagte: "meine Sicht auf Finanzierung für Kredite ist, dass es eine indirekte Wirkung auf Sparquoten hatte."

Er fügte hinzu, dass sein Ziel als eine Stärkung des Vertrauens an die Banken agieren gearbeitet, was bedeutet, dass obwohl es in den Anfangsjahren noch keine Erhöhung bei der Kreditvergabe erreicht haben, das Schema die Kosten für die Kreditaufnahme für die Unternehmen reduziert. "Schneller Vorlauf bis heute, und was sich nicht geändert hat ist, dass die Bilanzen der Banken immer noch stark sind."

Gordon sagte Banken nicht mehr benötigt, um Sparer Geld zu leihen. Im Falle einer Zinserhöhung "die Banken möglicherweise dieser in die Weitergabe der ersten ein bis zwei erhöht, aber im Laufe der Zeit, die ich erwarte, dass sie nicht. Die Aussichten für die Depositers ist trostlos. Jetzt ist es düster und es wird düsterer."

Investoren

Trotz den letzten Nervosität an der Börse haben Anleger in die UK-Aktie gesehen eine Rendite von 87 % oder 138 % wenn sie die Dividenden reinvestiert Hargreaves Lansdown Angaben.

QE hat Versorgung Liquiditäts- und Vertrauenskrise zu Märkten, es gesagt, während niedrige Zinssätze Unternehmen Zugang Anleihemärkten billig geholfen haben. In einer Zeit der elenden Sparquoten suchen Unternehmen Dividenden zahlenden attraktiv für Investoren.

Khalaf, sagte diese Suche für Rücksendungen zu starken Leistungen aus Beständen wie Unilever, Reckitt Benckiser und British American Tobacco, führten "deren stabile Dividendenzahlungen gesehen haben Investoren strömen auf sie als"Bond Proxies", da Anleihen so wenig Zinsen zahlen".