Suche Fragen für Tony Abbott, wenn Turbulenzen an den Aktienmärkten noch schlimmer

Australiens Wirtschaft kann überleben teilen diese Schocks für jetzt, aber weitere Rückgang der Aktienkurse Herausforderung könnte die Koalition gegen Konjunkturprogramme

Die wilden Markt Verwerfungen der letzten Wochen und Tage sind beunruhigend. Während nicht beispiellos, die erstaunlich Rückgang der Aktienmärkte und Rohstoffpreise, die Weltwirtschaft zu untergraben drohen. Die Nachricht ist für Australien besonders alarmierend. Australiens Börse, der ASX ist nicht gut in den letzten Jahren aufgetreten hinkt weit hinter den anderen Märkten. Wenn die Markt Verwerfungen auf einen längeren Zeitraum der globalen Wachstumsschwäche übersetzen, Australiens bereits düsteren Ausfuhrleistung behindert werden und die Commodity-Preis-Schwäche wird nationale Einkommen weiter untergraben.

Wir sind noch nicht da. Es muss entweder weitere Wasserfälle in Aktien und Rohstoffe oder einen längeren Zeitraum wo bleibt Marktschwäche für Sachschäden an die australische Wirtschaft sein.

Auf Ebenen unter 4.900 Punkten bereits heute der ASX 200 19 % aus den Ebenen im März gesunken rasieren rund $325bn wird der Wert des Marktes.

Vielleicht ist bemerkenswerter, die ASX rund 28 % unter der Höhepunkt von Oktober 2007, was bedeutet, dass die Bestände fast einem Jahrzehnt keine Kapitalwachstums registriert haben. Auch bei heutigen Turbulenzen an den Finanzmärkten ist der uns S & P 500-Index rund 25 % über dem Niveau des Jahres 2007.

Australiens größeren Bild Konjunktursorgen sind in der Börsenentwicklung aufgetaucht. Innerhalb der ASX ist eine starke Konzentration von Banken und Bergleute. Die Vielfalt der börsennotierten Unternehmen ist sehr begrenzt, wenn die anderen großen Sektor – Einzelhandel – kein sinnvolle globalen Präsenz.

Rohstoffpreise fallen, fällt die ASX fast zwangsläufig angesichts des Gewichts der Minengesellschaften und Verwandte. Banken, die auf dem Wohnungsmarkt so eng verbunden sind, war ein star Performer als des Booms der Immobilienpreise, Nachfrage der Investoren und den Bau neuer untermauert ihre Gewinne. Bank-Aktien sind auch stark gesunken. Investoren sind Wetten, dass die australischen Gehäusehochkonjunktur über die ist sehen Kreditwachstum langsam. Änderungen der Vorschriften über die Bank Eigenkapitalanforderungen, die nächstes Jahr wirksam, dürften auch Rentabilität Bank zu hemmen.

Geschichte zeigt, dass es ist solide, wenn keine starke Korrelation zwischen Aktienkursen und der Leistungsfähigkeit der Wirtschaft. Ein anhaltenden Trend der Aktienkurse nach oben oder unten führt normalerweise aggregierte Wirtschaftswachstum von zwei bis vier Quartale. Im Moment ist die Aktie Preissenkung für etwas weniger als sechs Monaten offensichtlich gewesen.

Wenn die Turbulenzen an den Finanzmärkten in den kommenden Monaten im harten Konjunkturdaten auftaucht, werden die großen Fragen für politische Entscheidungsträger. Die Reserve Bank of Australia, die auf dem Markt in seiner jüngsten Kommentare hatte, die die Rate Schneidzyklus wahrscheinlich Signalisierung wurde vorbei war, müssten weitere Zinssenkungen liefern. Dies würde wahrscheinlich erneute Schwäche des australischen Dollars sehen, die die Exportwirtschaft und die inländischen Unternehmen im Wettbewerb mit Importeure unterstützen würde. In der Tat wurde ein Aspekt der Marktbewegungen in den letzten Wochen australische Dollar-Schwäche, vor allem gegenüber dem Euro und britische Pfund.

Wenn die Wirtschaft besonders schwach ist, wäre fiskalpolitischen Impulse notwendig, Konjunktur und Beschäftigung zu unterstützen. Wirtschaftlich ist dies offensichtlich und klügste Antwort. Politisch, würde die Abbott-Regierung Rhetorik gegen Schulden und Defizite und die Konjunkturmaßnahmen geliefert durch die Regierung Rudd während der globalen Finanzkrise um eine steuerliche Antwort liefern erschweren.

Die Marktschwankungen sind schwer zu interpretieren, wodurch es unmöglich ist zu sehen, wo der Staub absetzen wird. Das heißt, die schwächeren Märkte sind, die mehr Sorgen über die australische Wirtschaft werden. Fürs erste die Probleme sind nicht so stark zum Wachstum völlig untergraben aber weitere 10 % oder so fallen in globale Aktien und es wäre ein ganz anderes Bild.

Stephen Koukoulas ist Research Fellow am pro-Kopf-, eine progressive thinktank