TSB, nächsten Monat mit Teaser für Kleinanleger zu schweben
Lloyds erwartet, "Flotation Müdigkeit" zu schlagen, durch das Angebot einer kostenlosen Aktie pro 20 von Privatanlegern gekauft
Lloyds Banking Group ist 25 % der Tochtergesellschaft TSB nächsten Monat mit bis zu einem Fünftel der Anteile von Kleinanlegern aufgeschnappt werden voraussichtlich schweben.
Um Kleinaktionäre zu verleiten, Lloyds bietet eine kostenlose Aktie für je 20 Aktien gekauft (bis zu £2.000), wenn die Aktien werden für ein Jahr gehalten, aber das eigenständige TSB keine Dividenden bis 2017 erlässt. Lloyds wird eine 25 %-Beteiligung an TSB zunächst verkaufen und den Rest bis zum Jahresende 2015 zu verkaufen. Einige Analysten erwarten nun Lloyds zu einem Verlust aus dem Verkauf der 200-Jahr-alte Marke, mit den Aktien voraussichtlich weniger als TSB Buchwert in Höhe von £1,5 Mrd. bepreist werden.
Nach einem gescheiterten Versuch, seine TSB-Zweige, die Co-Operative Group letztes Jahr verkaufen Lloyds hat beschlossen, seine Chancen bei der IPO-Markt, die eine Flut von debütiert in diesem Jahr gesehen hat, aber hat vor kurzem einige Anzeichen von Flotation Müdigkeit gezeigt. Letzte Woche Debüt Saga, die über 50-jährigen Feiertage und Versicherungsgruppe ein enttäuschend Börse, Einführung der Aktien am unteren Ende der Preisspanne unter Nachfrage schwächer als erwartet. Kleidung Kette Fatface fallengelassen seine Pläne zu schweben.
Cenkos Securities Analyst Sandy Chen sagte: "TSBs IPO könnte mit einem erheblichen Preisnachlass zum Buch Preis. Unsere Anliegen konzentrieren sich auf Rentabilität, aktuellen und zukünftigen."
Die Bank hat bereits zweimal Investorengespräche heuer trommle Interesse und rechnet gibt es gute Nachfrage nach den Aktien, insbesondere aus den USA und Fernost. TSB Chief Executive, Paul Pester, sagte: "Marktbedingungen wirkt Lloyds Entscheidung, nach unten, zu verkaufen, das ist eine Frage für sie." Aber er fügte hinzu: "Es ist ein starker, einen guten Appetit für TSB. Was Investoren anzieht ist das einfache geradlinig Bankenmodell – eine Hauptstraße, keine Wall-Street-Bank – und es ist geschützt, aus der Vergangenheit."
Lloyds' Chief Executive, António Horta-Osório, hat versprochen, TSB werden ein "echter Herausforderer auf der High Street", beschreibt es als eine völlig saubere Bank, unbefleckt von der Finanzkrise betroffen. TSB hat eine Entschädigung von Lloyds gegen künftiges Fehlverhalten Aufwendungen im Zusammenhang mit Altlasten wie z. B. die Zahlung Versicherung Verkaufspraktiken Skandal. Lloyds hat Milliarden Pfund ausgezahlt, Menschen zu kompensieren, die PPI mis verkauft wurden.
Pester erwartet etwa 15-20 % der ersten Tranche der Aktien an die Öffentlichkeit gehen. Der Prospekt wird Mitte Juni veröffentlicht. Er räumte ein, dass TSB nicht Zahlung einer Dividende bis 2017 werden Investoren auf der Suche nach solchen Auszahlungen enttäuschend. "Wir wollen jeden Cent zu investieren, können wir im Wachstum des Einzelhandels," sagte Pester.
Michael Hewson, chief Marktanalyst bei CMC Markets UK, gesagt, der TSB IPO könnte ein "Schwimmer zu weit. Die anfängliche Bewertung um £1,5 Mrd. an gesetzt wurde, aber könnte auch weniger gegeben werden, dass der Appetit auf IPOs scheint einige Anzeichen für eine abnehmende oder Sommer Müdigkeit."
Hewson darauf hingewiesen, dass der Börsengänge startete in diesem Jahr nur Poundland über seinen Schwimmer Preis bleibt.
Lloyds entschied sich für Plan B nach dem Zusammenbruch der Gespräche mit der Co-Op letztes Jahr – eine Bewegung, die würde ein 1.000-Filialnetz erstellt haben und die Dominanz des Marktes durch die vier großen High-Street-Banken, darunter Lloyds Leistungsbilanz in Frage gestellt.
Matthew Beesley, Head of global Equities bei Henderson, sagte: "das Versprechen von Gratisaktien für Treue Aktionäre erzählt Sie von ihrem Bedürfnis, eine Anhängerschaft, vor allem mit so viel Banking Ausgabe kommen in den nächsten Jahren zu bauen."_FITTED Lloyds ist 25 % der TSB jetzt mit weiteren Pfahl Verkauf kommen in relativ kurzer Zeit verkaufen. Sie droht der Regierung, die restlichen 25 % der Anteile vor der Wahl in 12 Monaten zu verkaufen.
"Dann gibt es RBS, mit eigenen Pfahl Vertriebs und die erzwungene Veräußerung ihrer & Glyn Williams-Filialen. Mit den Aussichten für die Wirtschaft des Vereinigten Königreichs das beste seit sieben Jahren mindestens TSB hat den Vorteil des ersten gehen. "
Mit 631 Filialen hat TSB 6 % des Filialnetzes britische Bank, aber Kontrollen 4,2 % des Marktes Girokonto. Sie hofft, seinen 4,5 Millionen bestehenden Kunden in den nächsten fünf bis sechs Jahren hinzu und erhöhen ihren Marktanteil auf 6 % – der Ebene, die die unabhängige Kommission Banking, unter dem Vorsitz von Sir John Vickers, der Schlussfolgerung, dass eine Herausforderer Bank einem konkurrenzfähigen Kraft sein könnte.
Ehemalige Cheltenham & Gloucester Zweige, 164 Seiten, sind Teil des Pakets der Zweige als TSB seit September die verwendet nur Hypotheken und Einsparungen zu verkaufen, sondern bieten jetzt auch Girokonten umbenannt. Ein neue sieben-Tage-Kontowechsel-Service für Girokonten begann die Industrie ebenso wie TSB Lloyds auf der High Street ausgegliedert werden war. TSB hat gewinnen, Neugeschäft, unterstützt durch seine neue Plus-Konto, das einen Zinssatz von 5 % auf die ersten £2.000 bietet auf das Konto eingezahlt.
Pester sagte, er sei überrascht, dass viele Kunden nicht machten Nutzung der Industrie-Kontos Vermittlungsdienst und entscheiden sich für Konten über sich selbst zu bewegen.
Chen sagte: "TSB will seine Bilanz um 40-50 % in den nächsten fünf Jahren wachsen betont vor allem Wachstum in Hypotheken finanziert Wachstum bei Girokonten. "Aber wenn das TSB 5 % Anzahlung Teaser Rates, kostet um diese Girokonten bekommen, wir können nicht sehen, wie TSB viel Geld mit der durchschnittlichen 2-Jahres-Pauschale auf 75 % LTV [Loan-to-Value] Hypotheken bei 2,5 % machen."
TSB wurde 1810 in Dumfriesshire von Rev Henry Duncan als Trustee Savings Bank gegründet, aber es verschwand von der High Street 18 Jahren, als es mit Lloyds – bis sein Comeback im Herbst letzten Jahres zusammengeführt wurde.
• Die in diesem Artikel am 29 Mai geändert