Wie Regeln wir das Chaos? von Robert Peston und Laurence Ritter – überprüfen

Robert Peston überzeugende Berücksichtigung der globalen Finanzkrise ist wichtig lesen


Hier ist das Ding, wie Robert Peston zwanghaft online, on Air und in gedruckter Form bemerkt: Wieso viele anerkannte Experten – Gordon Brown, Alan Greenspan, Hank Paulson, Fred die Fetzen und Merv Schlenker – habe es so Hörproben falsch? Wieso waren sie alle Kredit-knirschte in 2008 und 2009? Auch Peston war nicht unfehlbar. Er konnte Trostlosigkeit ankommen sehen, aber nicht zu einem genauen Zeitplan nicht so konnte, dass er seine Stimme im BBC Redaktionssitzungen erheben und verlangen ein besonderes Holz-Zittern Fleck auf heute. Dieses Durcheinander erwischt alle plattfüßig – und bei weitem die beste Hälfte seines Buches wird erklärt, wie und warum.

Peston, um fair zu sein, wusste, dass etwas drastisch falsch war. Er bekam seine berühmten Northern Rock Schaufel weil er entdeckt hatte, dass der Rock – überschuldet, overborrowed, übermütig, dass die guten Zeiten für immer – auf Rollen würde offensichtlich anfällig einst Vertrauen wackelte. Er wartete auf die Bank of England, zur Rettung Stich: seine exklusive wurzelte in der Analyse. Aber er hat absolut Recht-hier ist eine andere Sache! – einige seines Feuers einschalten Journalisten selbst, auf die Hunde, die bellen, nicht.

Beginnen Sie mit Zeitungsredaktionen, die "selten wusste viel über Wirtschaft und konnte nicht gekümmert haben weniger" über das anhaltende Garn, wer oben oder unten an der Börse an diesem Tag war. Fragen Sie, wo, abgesehen von der sehr Fachpresse Sie irgendeine Abdeckung der Märkte für Anleihen, Derivate, finden konnte den Devisenmärkten und Anleihemärkten. "Seit Jahren diese Kredite und Darlehen war gedacht als das Äquivalent von einem Abwassersystem oder ein Stromnetz – notwendig, aber langweilig." Doch plötzlich das Abwasser auf Threadneedle Straße hinunterspülen, wie das Netz in Flammen aufgegangen.

Peston, wurde von seinen früheren Stationen auf die Investoren Chronicle und die FTmehr beschleunigen als die meisten. Er folgte der Pilz Wachstum des Devisenhandels, Rentenmärkte, die gesamte Derivate-Branche bietet Ihnen eine spekulative Punt-Sperma-verleumden Versicherung Hedge-Wette auf "das Wetter in der Karibik, die Arbeitslosenquote in Japan, das Risiko von politischen Unruhen in China". Machen Sie, dass $ 43 Billionen von nicht zugewiesenen Krediten, rund 61 % des globalen BIP. Legen Sie diese wirbelnde Strömung lustig Geld fließt auf der ganzen Welt jeden Morgen gegen die schrumpfenden Reserven, dass Banken liquide zu halten und mussten sehr regnerischen Tagen davor hüten, und wer die wahre Situation verstanden konnte große Mühe Gebäude. Aber in Wirklichkeit entdeckt, die diese drohende Gefahr?

Sie können entschuldigen FT ein paar Stiefel, einer kleinen Gruppe von wachsamen Experten ein Nicken mit Genehmigung erteilen; aber die Liste derer, die am Steuer eingeschlafen schien ist ruckartigen. Die Presse Alarm nicht zu schlagen; M/s konnte nicht sagen, dass ihren Credit Default swaps aus den Löchern in den Socken; das Finanzministerium und seine dominante Minister – "No more Boom and Bust" – sah idiotische Moment der Tsunami getroffen. Die gefeiert CEOs von großen Finanzinstituten der Stadt waren so weit weg das Tempo wie jede andere. Vielleicht Gier – und die Tatsache, dass je mehr Sie je fetter die Gewinne waren, die Sie könnten machen Leveraged, die und dann selbst bezahlen – sie geblendet, die Risiken, die sie dabei waren. Aber vielleicht auch nicht sie voll und ganz verstehen, wie ausgesetzt, die sie verlassen. Vielleicht, wie so viel von einem Großbritannien vollgefressen auf einfache Kredit mehr als zwei Jahrzehnten, sie den Staat nicht verstanden, was, dem Sie und wir alle in waren.

Und "Verständnis", auch hier ist das Schlüsselwort für die Zukunft: verstehen, dass eine Version des Kapitalismus ist gescheitert, das Verständnis, dass wir müssen Banken Reserven zu steigern, ihre Kreditaufnahme zu regulieren, in den Griff zu bekommen, auf der Casino-Märkte, die von Shanghai bis Leadenhall Street erstrecken. Es ist nicht nur Banker Boni oder Stadt zahlen Skalen im Allgemeinen diese Angelegenheit. Es ist zu verstehen, was da vor sich geht, so dass wir es besser kontrollieren können und da drückt der Schuh.

Verstehen wir die arkanen aber entscheidenden Märkten nicht mehr klar, als wir vor zehn Jahren haben? Strahlt George Osborne eine detaillierte Beherrschung von seiner kurzen, oder überzeugen Ed Kugeln uns davon, dass nur ein wenig mehr Saft Motor Tick zurück in Richtung der ehemaligen Herrlichkeit helfen würde? Haben wir aufgenommen, die harten Lektionen wiederholt – hier – über Kreditaufnahme heute mehr, als wir vielleicht morgen zurückzahlen können? (Siehe Predigten über Kick-Start-Wachstum, das in Wahrheit wahrscheinlich 10 Jahre oder mehr vergessen werden kann).

Gibt es ein schaurige Moment Peston erinnert sich aus Sir Mervyn King heute Vortrag in diesem Jahr, wo der Gouverneur offen, dass sagt "Wir sollten von den Dächern schrie haben, dass ein System gebaut worden in denen die Banken zu wichtig zum Scheitern verurteilt waren". Es ist fast ein Mea Culpa, Peston sagt: aber nicht ganz. "Denn es wurde eingeleitet durch"mit dem Nutzen der Nachsicht"– und wenn jeder von uns sagen" Wenn ich damals gewusst hätte, was ich jetzt weiß", sind wir uns nicht entschuldigen entschuldigen."

Ist es sinnvoll zu sagen, dass Peston weniger als viele entschuldigen und hinzufügen hat, dass seine diskursive, Konversation, sondern berückend Tatsache besetzte Reise rund um die Unfallzone sollte Pflichtlektüre für jeden, haben eine Stimme in denen wir von hier aus gehen will. Peston und seinem mehr schattenhafte Co-Autor, Laurence Ritter haben einen Signal-Service durchgeführt.

Aber es ist auch fair zu sagen, dass ihre Beschreibung wie wir in diesem Schlamassel geraten viel überzeugender als ihre Rezepte für wie man aus ihm heraus, die dazu neigen, jetzt konventionellen fordert strengere Regulierung, mehr visionäre Führung, mehr Akzeptanz von Not und Mühsal. Nun ja: mit dem Nutzen der Nachsicht, das ist alles schön und gut. Aber es scheint als Ausweg aus dem Sumpf überwiegend überzeugend.

Peston des letzten Kapitel – ziemlich offensichtlich nahe Ende der Herausgeber spielen – geht es um rigging dem Libor-Zinssatz und dem Horror von Barclays. Hat er oder jemand anderes, sehen das kommende begann er auf Kapitel eins? Und wenn nicht, wie wir erwarten, die Trümmer der Vergangenheit wegzuräumen? Wir können wissen, in unendlichen, grausigen Details, was Andrew Mitchell sagte ein Polizist in der Downing Street, Sachen, die wir über ein Pint diskutieren können, ohne ins Schwitzen. Aber wenn die wahren Geschichten ergreifen uns an der Kehle sind wir weniger in der Dunkelheit als zuvor?

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