Albemarle & Bond in Rettung Gespräche nach versuchter Bezugsrechtsemission

Pfandleiher gesteht scheitern nach vier Monaten Gespräche, größten Aktionär EZ CORP, £35 m Bargeld Aufruf unterschreiben zu überzeugen

Pfandleiher Albemarle & Bond (A&B) ist in Rettung Verhandlungen mit ihren Banken nach einer versuchten Bezugsrechtsemission am Mittwoch nicht.

Englands zweitgrößte Pfandleiher räumte ein, dass nach vier Monaten der Gespräche nicht in der Lage, sein größten Aktionär, US Pfandleiher EZ CORP, versichert den vorgeschlagenen £35 m Bargeld-Anruf zu bewegen gewesen.

Das Unternehmen ist jetzt in der Nähe von Verletzung seiner Banken Bündnisse und "konzentriert seine Anstrengungen auf konstruktive Gespräche mit den Banken". Ohne eine Einigung bis zum 30 Oktober seine Nettoverschuldung - £51m am Ende des letzten Monats – wird nur annähernd gefährlich brechen seine vereinbarten Kreditaufnahme Schwelle von £53.5 m.

Die Nachricht schlug 59 % Rabatt auf A&B des Aktienkurses, senden ihre Anteile an 28P und Bewertung des Unternehmens um £15. 6m. Vor etwas mehr als zwei Jahren wurde der Marktwert £224m.

Das Unternehmen kündigte auch eine neue Chief Executive, Chris Gillespie, wer Links Haustür Kreditgeber Provident Financial letzten Monat, und sagte, dass es einen "chief restructuring Officer" an den Vorstand ernennen würde.

Der Grund für die A&B Probleme ist einfach. Es hat durch den Preisverfall des Goldes auf den internationalen Märkten zerschlagen worden. Der Rückgang des Goldpreises – mehr als 20 % in diesem Jahr – hat die Finanzen des Unternehmens gehämmert, da der Wert des Vermögens in ihren Büchern gefallen hat.

Manager in zwei A&B Filialen in London sagte, sie durften nicht zu reden, wie ihr Unternehmen betroffen waren. "Wenn ich könnte, würde ich," sagte Ali in der Filiale in Caledonian Road, North London.

Die meisten der Elemente auf dem Display gab es Gold, einschließlich klobige Armbänder kostet so viel wie £562 und ein "besonderes Kreuz und Halskette" für £464 – alles verkaufen für etwa die Hälfte ihrer Bewertungen.

Dinge sah vor zwei Jahren als A&B ehrgeizige Expansionspläne verkündete nutzen auf was es erklärt wurde "the Age of der Pfandleiher" anders.

Die Industrie hat in der Form, die heute anerkannt, da die Hälfte der edlen italienischen Medici begann den Handel als Pfandleiher im 15. Jahrhundert existiert. Kunden leihen sich Geld auf den Artikel, den, die Sie einzahlen, mit der Pfandleiher, die Zinsen für das Darlehen Gebühren gesichert.

Die Finanzkrise hat ideale Bedingungen für Pfandleiher geschaffen. Banken die Kreditvergabe an überschuldete Haushalte verschärft und der Goldpreis schoss als Investoren ihr Geld vor der drohenden globalen Zusammenbruch zu schützen wollte. Menschen in Not Geld ging in Scharen an A&B und seinen Rivalen, verpfänden oder verkaufen ihren Schmuck – und der Preis weiter gestiegen.

Es gab einen Boom in Pfand nach Jahren, wenn die Industrie Größe kaum gewachsen war. Zwischen dem Beginn der Krise im Jahr 2007 und in diesem Jahr die Zahl der Geschäfte mehr als verdreifacht auf mehr als 2.000 seit 2007 und total Umsatz auf 865 Mio. Pfund von £300 m stieg, nach dem National Association Pfandleiher.

Mit einigen Fanfare ein Pfandleiher namens Nikolas Michael eröffnet in der vergoldeten City of London – der erste, der dies in etwa 100 Jahren zu tun. Die Shop-Besitzer sagte, dass sie typische Darlehen von £1.000 – 10 Mal den Durchschnitt an Mainstream-Pfandleiher – sicherte sich am Rolex-Uhren und Diamanten machten. Aber ein Besuch des Lagers am Bishopsgate Nikolas Michael gegangen. Es bewegte sich der City Road, Islington vor etwa einem Monat wegen eines Problems mit Asbest, Assistent im neuen Shop sagte.

Pfandleiher darauf wetten, dass die Krise an den Finanzmärkten weiterhin der hohe Goldpreis halten würde. Die Krise in der Eurozone und die Unruhen im Nahen Osten fuhren Investoren, ihr Geld in den wahrgenommenen sicheren Hafen Gold. Und die schiere Menge an Geld in großen Volkswirtschaften gepumpt von Zentralbanken angehoben Befürchtungen, dass die galoppierende Inflation den Wert des Bargelds untergraben könnte.

Aber die Situation hat sich nicht entwickelt, wie der Pfandleiher gehofft hatte. Tom Pugh an Capital Economics sagte: "der Euro-Zone ist aus der Rezession zusammen halten, Inflationsängste wurden reduziert und die Situation im Nahen Osten sieht viel besser. Es wurde auch schwacher physische Nachfrage aus China und Indien, das sind die zwei großen Käufer von Gold, so Pfandleiher wurden getankt rundum."

A&B und seine größeren Rivalen, den h & T neue Geschäfte konzentriert sich stark auf Gold eröffnet, landen sie mit Fixkosten gab ihnen wenig Spielraum maßstabsgetreu zurück, wenn die Post-crash Goldrausch endete. A&B hat seine 33 "Pop-up-Shops", die wirklich nur Tabellen einrichten in Shopping Centern, Menschen verleiten Einlösung in ihre Objekte aus gold waren geschlossen.

Owen Jones bei Shore Capital sagte: "beide pflegten effektiv Schulden, erweitern Sie ihren Speicher-Netzwerken Abstand hinaus, was meiner Meinung nach notwendig war. Anstelle der Zahlung der Umsatz und Cash Flows aus Goldkäufen Aktionären setzen sie es wieder in das Geschäft der Fixkosten."

Er sagte, dass Pfandleiher noch tun würde, auch wenn sie nicht so leichtfertig auf den Goldpreis bleiben hoch gesetzt hatte. Wonga, Zahltag Kreditgeber, dient die gleichen Bargeld-Armen Kunden sondern boomt nach wie vor.

"Wonga hängt nicht von jemanden bringen wieder das gleiche Paar Ohrringe jeden Monat ab. Menschen mit Schmuck zu verkaufen bereits auf der Rückseite des steigenden Goldpreises getan haben – es gibt eine begrenzte Versorgung."

A&B Shop in Finsbury Park, Nord-London, hat ein Schild mit: "Großbritanniens größten gold Käufer – beste Preise bezahlt." Und das war das Problem die ganze Zeit.