Davos-Delegierten mit Kopf in den Wolken müssen Finanzkrise am Boden zu bekämpfen

Seit der letzten Krise haben unzählige Chancen verpasst, zu bereinigen Banking und strukturelle Probleme in der Weltwirtschaft

Wenn die großen Namen aus Wirtschaft, Politik und Zentralbanken diese Woche über die Sektgläser in Davos treffen, ist das offizielle Thema "die vierte industrielle Revolution zu meistern". Das World Economic Forum hat fragte die Teilnehmer über den Aufstieg der Roboter und was es bedeutet, für jeden Aspekt des menschlichen Lebens von Aufträgen für die Umwelt zu kauen. Ihre Gespräche werden zweifellos faszinierend.

Aber während Davos Chat über Konditionalsätze zwischen Kanapees delegiert, jenseits des Mountain Resorts sind einige sehr reale Probleme heraus spielen. Wild schwingt sich auf Börsen, einen sinkenden Ölpreis und lückenhaft Wirtschaftsnachrichten Frrom beiden größten Volkswirtschaften der Welt, China und den USA, das Gespenst einer frischen Finanzkrise ausgelöst haben.

Ökonomen bei der Royal Bank of Scotland letzte Woche gesagt, Kunden, "alles außer hochqualitative Anleihen zu verkaufen". Vorhersage einer "katastrophalen Jahr" Aktienmärkte um 20 % fallen könnte und Öl könnte zu 16 US -Dollar pro Barrel Einbruch, sie mehr als nur ein Hauch von Panik aufgerufen, wenn sie gewarnt: "Es geht um Rendite des Kapitals, nicht Kapitalrendite. Fluchttüren sind in einem überfüllten Saal klein."

Sie gesellten sich die City of London schärfsten "Bär", der sagte voraus, dass die Welt für eine finanzielle Krise, die so streng sind wie der Absturz 2008 / 09 zusteuerte. Albert Edwards, Stratege bei der Bank Société Générale, sagte den Westen selbst für eine Welle von Deflation aus Schwellenländer stemmen. Zentralbanken der Katastrophe etwa, sie zu schlagen nicht bewusst waren, warnte er.

In den USA ist der S & P 500-Index um 10 % von einem Rekordhoch im Mai letzten Jahres getroffen. Larry Fink, Leiter des Fondsmanagers BlackRock, denkt, dass Aktien weiteres 10 % fallen können. "Ich glaube, es gibt nicht genügend Blut auf der Straße," sagte die Wall-Street-Veteran CNBC.

Auch George Osbornes rosarote Blick hat von den Märkten wilden Drehungen verdunkelt. Das Jahr hatte mit einem "gefährlichen Cocktail aus neuen Bedrohungen", sagte Osborne, Warnung vor einer "schleichenden Selbstgefälligkeit" eröffnet.

Er ist genau dort. Bei vielen Familien und Regierungen, noch die Stücke aus den letzten globalen Abschwung Abholung sind, ist was sie wirklich in Davos reden sein sollte, was kann getan werden, um eine neue Krise zu mildern.

Erstens müssen die Männer und Frauen, die Gesetze erlassen und Richtlinien festlegen Bestandsaufnahme und erkennen, dass überall dort, wo die Weltwirtschaft gehen muss, sollte es nicht von hier aus starten werden. In den sieben Jahren seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers verpasst haben unzählige Möglichkeiten zu bereinigen Banking und tiefe strukturelle Probleme in der Weltwirtschaft.

Wenn das Davos-Powwow eingängige Thema benötigt, kommt es alle auf Ungleichgewichte. Die Vorbereitungen für die letzte Krise war geprägt von Ungleichgewichten im Handel und in den Jahren seither von zunehmenden Ungleichheit bei den Einkommen geprägt haben.

Die beiden sind miteinander verbunden. Mit Löhne steigen zu langsam in den Jahren vor der Krise haben Menschen nicht das Geld, um die Ware zu kaufen, die sie produzieren, waren. So wurden Berge von Schulden zu Treibstoff Ausgaben angehäuft. Der USA war vor allem auf als der Verbraucher der letzten Instanz verlassen und ihre Haushalte stützte sich auf steigende Immobilienpreise zu leihen. Schulden-betriebene Verbrauch wurde als ein Stichwort für die Aufbewahrung von niedrigen Zinsen und einer Immobilienblase aufgeblasen, die zentral auf die Krise und die Krise von 2008 / 09 war genommen.

In ähnlicher Weise angesammelt die Länder, die Herstellung der waren Überschüsse, während andere sahen in ihrem Handel Defizite Ballon.

Sieben Jahre später, die wurden Ungleichgewichte nicht behoben. Stattdessen verlagerte Hoffnung aus den USA nach China sich deren aufkeimenden Bürgertums als der neue big Spender angesehen werden.

Ungleichheit hat sich verschlechtert, da die Vorteile einer Flut von elektronischem Geld gepumpt Finanzmärkten in Form der quantitativen Lockerung auf Arbeitnehmer nicht durchgelassen haben. Arbeitnehmer zahlen hat Schwabe aber Aktien Preise sind gestiegen.

In der Bankenwelt hat sich wenig geändert. Global Finance hat nicht gezähmt worden, lediglich gesagt ausgeschaltet.

Und jetzt als Chinas Wachstum stockt, und Leute wie Edwards warnen, dass wir an der Schwelle einer neuen Krise taumelt sind, welche Werkzeuge sind Entscheidungsträger mit Links? Wenn Zinssätze sind auf oder nah an Rekord-Tiefs, welche Hebel können Zentralbanker möglicherweise ziehen? Nun, das ist etwas für Davos Delegierten ihre Zähne zu erhalten. Der Roboter können warten.

Solide Umsatz für die Supermärkte bedeutet nicht, dass die Schlacht gewonnen ist

So, alle Party Poppers rund für Tesco, Sainsbury und Morrisons: sie hatten eine viel fröhlichere Weihnachten als vorhergesagt.

Angebote für Alkohol und Gemüse, zusammen mit genügend Personal, um die Warteschlangen nach unten und Regale voll, halten bedeutete, dass alle drei Lebensmittelgeschäfte ihre Vertriebsleistung im Dezember verbessert. Anteile an den drei Ketten sprang auf Hoffnungen, die sie endlich einen Weg zu wehren gegen Aldi und Lidl gefunden haben könnte.

Aber Morrisonss, Sainsburys und Tesco Weihnachten Verkaufszahlen waren nur eine Überraschung für diejenigen, die die neuesten Marktanteilsdaten zu vereinfachend gelesen hatte. Die bewachten Zahlen von Kantar Worldpanel, Beobachtung von Trends am Gesamtumsatz. Als die großen Ketten Closed Shops Gesamtumsatz sank und Verbesserungen in den Handel noch maskiert wurden. Das Tempo des Wachstums scheint auch bei Aldi verlangsamt haben: Es ist möglich Aldi Kern Immobilien sah kein Umsatzwachstum überhaupt im Dezember.

Aber die Party Poppers sind vielleicht etwas verfrüht: der Discounter sind weit in den Seilen. Die Verlangsamung des Wachstums bei Aldi etablierten Geschäften ist nicht verwunderlich, wenn die Parkhäuser überfüllt sind und es Warteschlangen an der Kasse gibt. Lidl, steigt unterdessen noch Sales bei etablierten Geschäften, wie es mehr bürgerlichen Käufer anzieht.

Beide haben ehrgeizige Öffnung Pläne. Aldi eröffnen 83 Stores in diesem Jahr, wie es 1.000 Verkaufsstellen richtet sich bis zum Jahr 2022. Lidl ist bis zu 50 pro Jahr öffnen. Die neue Geschäfte Willen nur Ramp-up der deutschen Ketten Kaufkraft und des Marktanteils.

Und dann gibt es Asda. Umsatz mit einer ziemlich spektakulär Rate zu verlieren scheint: der Vorschlag ist eine 3,5 %-Folie über Weihnachten. Das Problem ist, dass aus der Marke alles über Preis, Asda kämpft nun in einer Welt wo Aldi und Lidl billiger sind.

Bis jetzt hat Asda Gewinne über Verkäufe priorisiert. Aber es hat bereits signalisiert, einen Plan zu Preissenkungen in diesem Jahr verstärken. Entscheidet er sich in den Discountern noch aggressiver, dann haben die anderen drei großen reagieren – und Handel härter als je zuvor bekommen konnte.

Jetzt wird's heiss der Energieregulierungsbehörden

Die großen sechs Energie-Zeile ist wieder da, trotz fehlender Panto-Bösewicht-Rolle in diesem Jahr wegen des milden Winterwetters so weit.

Aber die Industrie ist wieder in der Schusslinie als einem Kälteeinbruch auf Heizung, die Kosten für die weigert sich hartnäckig achtet, den tiefer Ölpreis übereinstimmen.

Während die Energiekonzerne so selbstgefällig wie eh und je sind, sind die Regler zu Schuld hier.

Warum dauerte Ofgem und Chief Executive, Dermot Nolan, so lange zu intensivieren und Überladung letzte Woche zu verurteilen? Und warum hat der Wettbewerb und die Berechtigung (CMA) 18 Monate verstreichen, bevor eine radikale Shakeup des Sektors erlaubt?

Aber der Ausbruch einer neuen Zeile über Energiekosten ist eine gute Sache. Es wird es schwieriger für die CMA, seine Schläge zu ziehen, wie viele befürchtet, es könnte, wenn sie seine Empfehlungen für die Industrie in einer Angelegenheit von Wochen liefert.