Manager-Pose Bedrohung für die globale Finanzstabilität zu finanzieren, sagt IMF

Internationalen Währungsfonds sagt delegierende Investitionsentscheidungen für große Vermögensverwalter, wie viele Sparer "destabilisierenden Verhalten veranlassen können zu tun"

Fondsgesellschaften, die Milliarden von Pfund der Sparer Geld investieren eine Bedrohung für die globale Finanzstabilität, und Regulierungsbehörden sollten sie genauer, nach dem Internationalen Währungsfonds Polizei.

Delegieren der täglichen Anlageentscheide große Vermögensverwalter, wie Pensionsfonds und viele Sparer, "vorstellt Incentive Grundprobleme zwischen Ende Investoren und Fondsmanager, die destabilisierende Verhalten zu induzieren und Schocks verstärken können," sagt die Organisation mit Sitz in Washington.

Vermögensverwaltung hat bisher weitgehend die aufdringliche Regulierungssystem für Banken im Zuge der globalen Finanzkrise eingeführt entkommen.

Aber in einem Kapitel aus seiner halbjährlich globale finanzielle Stabilität Review (GFSR), veröffentlicht am Mittwoch im Vorfeld seinen Frühjahrstagungen nächste Woche der IWF identifiziert Fondsmanager als ein zentrales Risiko – auch diejenigen mit "plain Vanilla" Produkte eher als exotische Anlagen wie Hedge-Fonds.

Sie glaubt, dass "hüten" Verhalten – als Fonds-Manager kostenlos in der gleichen Asset-Klassen gleichzeitig um ihre Performance-Ziele – treffen "weit verbreitet und zunehmenden" – vor allem in aufstrebenden Markt Vermögen.

Diesem hüten können Blei, plötzliche Rückschläge als Marktbedingungen ändern und die Tendenz der einzelnen Anleger ziehen ihr Geld aus leistungsschwachen Mittel kann diese Nachzügler geben einen Anreiz größere Risikobereitschaft, die Autoren argumentieren.

Der Bericht behauptet auch, dass Kunden von Fondsgesellschaften manchmal einen Anreiz raus schnell trifft Mühe, haben können, stellt ein weiteres Risiko. "Einige Faktoren deuten auf die Existenz von Anreizen zum Ausführen in Segmenten der Branche."

"Große Vertrieb von Fonds erhebliche Asset-Preise Druck, die Auswirkungen auf den gesamten Markt und negativen Feedback-Schleifen auslösen könnten, ausüben können", warnt es.

Der IWF schlägt, sowie Kontrolle über die Sicherheit von Finanzprodukten zu verhindern, dass Kunden übers Ohr gehauen, Wachhunde sollten genauer betrachten wie sie Stabilität des Marktes – zwingen, mehr liquide Mittel halten auswirken und unterwerfen sie Stresstests nach dem Vorbild derjenigen Großbanken, z. B. auferlegt.

Der IWF ist auch besorgt, dass in vielen Fällen von großen Banken, Asset Management-Gesellschaften gehören erstellen was er fordert "potenziell sehr einflussreich und komplexe Mega Konglomerate".

In einem gesonderten Kapitel von der GFSR verleiht der IWF eine sauberere Gesundheit global Bankensektor, die tendenziell mehr lokal werden, es heißt, Verringerung des Risikos von grenzüberschreitenden Erschütterungen der Art, die globalen Finanzmärkte in 2007 und 2008 erschüttert.

"Die relative Verschiebung seitens ausländischer Banken Weg von grenzüberschreitenden Finanzierungen und zu mehr lokale Kreditvergabe... hat einen positiven Effekt auf die finanzielle Stabilität der Gastländer", heißt es.