Keine Stellung noch für restless Boots

Der Chemiker hat kaum einen Fuß falsch, aber Stadt Analysten sind sich nicht sicher, dass es eine Herausforderung aus den Supermärkten abzuwehren wird

Es ist genau ein Jahr, da Stiefel schließlich ab Do-It-All, die katastrophale DIY Kopfschmerzen verkauft, die Großbritanniens Lieblings High Street Chemiker £ 400 Millionen mehr als neun schmerzhafte Jahre Kosten.

Werden der Markt war auch erleichtert? Wenn ja, ist es schwer, die Dankbarkeit jetzt zu erkennen. Über die letzten Jahr Stiefel Anteil hat Preis von mehr als £10, £ 8, wischte £ 2,3 Milliarden aus den Gruppenwert eingebrochen.

Vor der Folie befahl die Firma immer eine Prämie, basierend auf die schiere Zuverlässigkeit der Gründer Jesse Boot 120-Jahr-alte Marke. Jetzt, nach diesem Sommer letzten Ausverkauf, Aktien mit in der Nähe von 20 Prozent Rabatt auf ein Einzelhandel wurden markiert nach unten in denen die gerne von Superdrug Rivalen Kingfisher, WH Smith und auch unruhigen Marks & Spencer hoch reiten. Noch ist niemand die Finger auf veteran Vorsitzenden Lord Blyth. Er hat kaum einen Fuß falsch gestellt. Stiefel der neue Vorteil Kundenkarte ist Großbritanniens erfolgreichsten, mit 9 Millionen Nutzern. Das Unternehmen ist innovativ, mit Zahnärzten, Heilpraktikern und auch Maniküre für Männer beitreten Boots Optiker-Instore.

Es hat auch erfolgreich selbst im Ausland, während andere - ins Leben gerufen wie M & S - retrenching oder zu verängstigt, um einen Zeh überhaupt Tauchen in. Und im nächsten Monat - nach dem Start Großbritanniens größte Frauen ' s Magazin, Gesundheit & Schönheit, für Karteninhaber Vorteil - wird es eine eigene Internet-Pläne nach Dixons Freeserve Erfolg enthüllen.

Also, wenn Stiefel nicht kaputt ist, was kann das beheben? Ein Anfall von hoher Inflation vielleicht, die Chemiker Kette bekommen die Gewinne racing über weniger als fünf Prozent Wachstum? Oder machen die Stadt Fokus auf nicht-Chemiker Boots wie Halfords oder der wachsenden Boots Healthcare International, Nurofen, Strepsils, Sweetex und dergleichen in 130 Ländern verkauft?

Oder noch besser Makler überzeugen, Tesco, Sainsbury und - über die Übernahme von Asda - werden der US-Oger Walmart nicht einfach Markt und ordentlich Gewinnspannen der Stiefel des 1.200 Mann starke Chemiker Kette, schließlich zu stehlen?

"Stiefel ist anfällig für Angriffe von den Supermärkten", sagt Nick Hawkins, Retail Analyst bei Merrill Lynch, in Anlehnung an die Stadt aktuelle Mantra Makler. "Es ist eine Tatsache des Lebens und erklärt die Aktie fallen. Es gibt nichts, die Stiefel leistet was falsch ist. Es muss wirklich das Gefühl, ein bisschen König Knut-Ish. " Nächsten Monat Blyth hat eine seine letzte Chance, die Stadt Schreiberlinge Gefühl optimistischer zu senden. Am 22. September treffen sich mehr als 100 Analysten am Stiefel des 300 Hektar großen Nottingham Campus, brandneue £30 m Glas und Stahl Sitz zu sehen. "Wir haben die gleiche Geschichte seit nunmehr 10 Jahren gehört. Der Beweis schlägt nicht, Supermärkte, die viel besser bekommen haben. Und wir haben sicherlich nicht stehengeblieben, ", sagte Francis Thomas, Stiefel Sprecher.

Nach 13 Jahren an der Spitze soll Blyth als executive Chairman Juli nächsten Jahres zurücktreten wenn Stiefel die Rollen aufgeteilt wird, durch die Ernennung neuer Vorstandsvorsitzender und Aufsichtsratsvorsitzender. Nächsten Monat Versammlung dürfte das Verständnis zu bekräftigen, dass die Rolle des Chief Executive für Steve Russell, Joint managing Director und Leiter der Apotheken-Kette jetzt beschlossen worden ist. David Thompson, der angesehenen Finanzdirektor und andere gemeinsame MD, können auf dem Stuhl, eine unkonventionelle Bewegung Ende, die Blyth der Stadt Fähigkeiten herausfordern würde.

Blyth Amtszeit ist kaum ohne Kontroverse gewesen. Die Do-It-All-Débàcle hatte seine Wurzeln in der 1989 Übernahme der Sammelsurium Händler Ward White kurz vor Rezession die Eigenschaft und Hauptverbesserung Markt getötet.

Alle Reste von Ward White ist jetzt Halfords, einmal lästige Auto Zubehör und Zyklus Geschäfte, wo Gewinne - um 18 Prozent auf £40m letztes Jahr - jetzt wirklich Autofahren sind.

In drei Jahren, die in der Bewegung die letzte Halfords' High Street Läden geschlossen haben wird ist Out-of-Town und Stiefel jetzt mit neuen Formaten, einschließlich Ripspeed für motor-Enthusiasten, Bike Hütten und Autobahn Tankstelle Verkaufsstellen experimentieren.

Im Jahr 1994 aufgegeben Stiefel seine Pharma-Ambitionen mit dem Verkauf des Geschäfts verschreibungspflichtige Medikamente zu Deutschlands BASF nach Entwicklung seiner entscheidenden Manoplax Herzmedikament Einhalt zu Gebieten. Ironischerweise Wendepunkt die Ereignisse ein für Blyth der abnehmenden ansehen.

Der Erlös ging zurück an Investoren und Stiefel genießt ein großes Lob für seinen Fokus auf den Shareholder Value. Anstatt ein weiteres großes Problem, Stiefel seitdem gespielt, um die eigenen Stärken und eine langfristige Perspektive eingenommen. Nach sieben Jahren Investitionen in Marken und Verteilung, Boots Healthcare International machte seine erste Gewinne von £15 Mio. im Vorjahr. Nurofen Marktführerschaft von wurde im Vereinigten Königreich, und gut bewertet Angebote in Frankreich und Deutschland machte BHI Europa am schnellsten wachsenden, unabhängigen rezeptfreie Krankenversicherungsgeschäft.

Angebote mit Pharma-Riesen gebrandmarkt patentfreie Arzneimittel OTC-Markt sind auch auf den Karten.

Stiefel des Contract Manufacturing-Geschäft ist auch gut aufgestellt für den Ausbau der Eigenmarken-Gesundheitsprodukte auf dem Kontinent durch die Übernahme von vier Fabriken in Deutschland, Frankreich und Spanien.

International, macht die Kette ihre Spuren mit 50 Filialen pro Stück in den Niederlanden und in Thailand als Baupläne für Europa und Süd-Ost-Asien ausgerichtet.

In diesem Sommer eröffnete Stiefel auch seinen ersten Store in Japan in Zusammenarbeit mit Mitsubishi. "Wenn es zieht, schließlich wir 400 Filialen in Japan hätten und wir auch in anderen Ländern suchen", sagt ein Stiefel-Quelle.

Bis Stiefel dann allerdings Gläubigen alten Chemiker - mit all seinen neuen Schnickschnack - noch entfallen 70 Prozent des Konzernumsatzes £5 .3bn und 80 Prozent der seinen £560m Betriebsgewinn.

Um Wahrnehmungen Runde drehen, müssen Blyth und seine Nachfolger jetzt der Stadt überzeugen, dass die UK-Kette bleibt die Fette Gans das goldene Ei zu legen.