Ostern Neuanfang für Investoren könnte zum späten Frost zum Opfer fallen.

Märkte in Europa und dem Fernen Osten haben sich leicht erholt von Februar tief, aber die Faktoren, die sie in Bär Gebiet gedrängt haben keineswegs verschwunden

Der Rat der Ökonomen von Royal Bank of Scotland ihren Kunden zu Beginn des Jahres war: (fast) alles verkaufen. Und Mitte Februar schien es begründet, wie Märkte auf ein Niveau nicht gesehen seit Juli 2012 inmitten von Panikverkäufen und Warnungen vor einer neuen Finanzkrise eingebrochen.

Der FTSE 100 offiziell eingetragenen Baisse Gebiet – einen Rückgang um 20 % vom Gipfel erreichte es im April letzten Jahres – wie Frankreich ist das CAC, der deutsche Dax, der Shanghai Composite und Japans Nikkei. US-Märkte dieses Schicksal zu vermeiden, nur, weil die amerikanische Wirtschaft schien, der beste zu sein in der Lage, jede finanzielle Sturmböen Wetter.

Aber im Frühjahr näherte, begannen Investoren grünen Triebe zu sehen, und Märkte sammelten sich im ersten Quartal ging zu Ende, obwohl die Volatilität weigerte sich, sterben ab. Von diesem Wochenende FTSE 100 mehr als 10 % von seiner niedrigen Februar erholt hatte, und war rund 120 Punkte scheuen erholt sich die Verluste für das Jahr.

Das ist nicht zu sagen, dass Investoren aus dem Gröbsten heraus sind. Januar Einbruch, die den FTSE 100 seiner schlimmsten Eröffnungswoche seit dem Jahr 2000 leiden sah, war es aufgrund einer Reihe von Faktoren, von die einige immer noch gelten. Nicht umsonst George Osborne an Budget diesen Monats wiederholen seine zuvor gewarnt, dass die britische Wirtschaft "einen gefährlicheren Cocktail aus Risiken" konfrontiert.

Investoren hatten Aktien vor allem auf Bedenken über die Aussichten für die Weltwirtschaft, insbesondere in China ausgegeben. Befürchtungen einer rückläufigen Nachfrage führte zu einem starken Rückgang der Rohstoffpreise – vor allem Öl, wo Produzenten zögerten, Lieferungen zu schneiden.

Selbst jetzt, mit Produzenten, die voraussichtlich im nächsten Monat in einem Versuch zu eine Leistung vereinbaren treffen frieren, gibt es Zweifel, wie effektiv ein solcher Schritt sein werden. In der Tat Iran, die gerade Export von Öl wieder nach Aufhebung der Sanktionen begonnene, vor allem nicht bereit ist, melden Sie sich. Hinzu kommt das ist die Aussicht auf eine neue US-Schiefer-Produktion hinzufügen das Überangebot. So sah Öl- und Bergbauunternehmen, die Londoner FTSE 100 vor allem dominieren – kräftig fällt.

Währungen waren auch ein Faktor, stiegen die Exporte mit Abwertung des Yuan China letztes Jahr steigern und Investoren besorgt darüber, dass weitere solche Bewegungen wahrscheinlich waren.

In der Zwischenzeit hatte die US-Notenbank erhöht Zinsen im Dezember zum ersten Mal seit fast einem Jahrzehnt und sagte, wurden vier weitere Aufstiege auf den Karten im Jahr 2016. Das den Dollar stark herangeschoben und hinzugefügt, um die Rohstoffe Crunch und sorgen über einen Währungskrieg.

Die nachfolgenden Marktturbulenzen und eine Vielzahl von schlechten Konjunkturdaten aus rund um den Globus scheinen die Fed Meinung geändert haben. Diesen Monat nur zwei steigt im Jahr 2016 prognostiziert. In einer mündlichen Verhandlung Senat im Februar zugelassen Fed-Vorsitzende Janet Yellen sogar, dass die Zentralbank die Idee von Negativzinsen untersucht wurde. Dies war durchaus eine Trendwende ab Dezember und markieren das Ende der Markteinbruch.

Nicht, dass die Fed sehr wahrscheinlich in den negativen Bereich zu bewegen. Jedoch andere – vor allem Japan und die Europäische Zentralbank – haben es schon gewagt, und hat seine eigenen Probleme geschaffen. Bankaktien geriet unter Druck, da Investoren grämte, dass Negativzinsen unnötigen Stress auf den Sektor Bilanzen setzten.

Seit dem Februar niedrig einige heller Wirtschaftsnachrichten aus China und den USA zusammen mit der Fed neue Taubenhaftigkeit drückt den Dollar niedriger und eine Erholung der Rohstoffpreise, woraufhin haben kombiniert, um einige Beruhigung mit New Yorker Dow Jones Index schwebt um das Niveau zu Beginn des Jahres zu sehen. Darüber hinaus hat die Aussicht auf ein Einfrieren der Ausgabe, jedoch schwierig, die möglicherweise zu erreichen, den Preis für Brent crude Zugstufe mehr als 50 % von seinem tief von 27,88 $ pro Barrel auf rund $40 gesehen.

EZB-Präsident Mario Draghi Tat seinen Teil, Ausbau der Bank QE-Programm dieses Monats und Banken aushelfen, indem man ihnen billiger Kredite, Senkung der Zinssätze wieder. Die Angst vor einem anderen chinesischen Abwertung haben auch verblassen.

Die anschließende Erholung im Bergbau und banking Aktien, zusammen mit einem schwächeren Pfund – die britischen Exporteuren hilft – hat der FTSE 100 höher und auch die Bombenanschläge in Brüssel nicht viel Schaden an Stimmung gedrückt.

Michael Hewson von CMC Markets sagte: "der FTSE 100 ist wieder zurück in der Nähe der Ebenen, die wir am Ende des letzten Jahres sahen, unterstützt durch einen schwächeren Pfund und eine Stabilisierung der Rohstoffpreise, die – wenn man bedenkt, wo wir waren Mitte Februar – eine bemerkenswerte Wende der Ereignisse ist gelungen. Blick auf das zweite Quartal, scheint es unwahrscheinlich, dass die Volatilität, die wir gesehen haben in diesem Quartal zu jedem großen Grad nachlassen wird, angesichts der Tatsache, dass die Märkte sorgen über besessen waren noch nicht verschwunden."

Es bleibt klar, dass die Weltwirtschaft bestenfalls lückenhafte Erholung sehen. Und die Realisierung angebrochen, dass Zentralbanken, deren leicht verdientes Geld Politik zur Unterstützung der Aktienmärkte seit der Finanzkrise 2008 verantwortlich sind, möglicherweise nicht viel Feuerkraft verlassen. Selbst wenn die Fed nicht Preise so oft erhebt wie es im Juni vorgeschlagen, ist es unwahrscheinlich, dass zu lange zurückhalten. In der Tat gibt es Rede von Fed-Mitglieder über die nächste Erhöhung kommen, sobald April, die vor kurzem den Dollar höher wieder geschickt hat und Rohstoffe zu senken, und nahm etwas von dem Glanz von Aktien.

Neue Probleme entstanden auch seit Januar, vor allem die Unsicherheit für Großbritannien, wenn es stimmt, die EU und die Aussicht auf Donald Trump immer uns Präsident verlassen. So könnten die grünen Triebe noch im Keim erstickt werden.