UK-Clearingstelle LCH. Clearnet Uebermut £400m US-Gebot

• Angebot folgt vor, um weitere Angebote in Austausch zu zwingen


• In der Nähe von Ausfall von AIG, die Schuld auf undurchsichtigen OTC-Markt

Europas größte unabhängige Clearingstelle, Londoner LCH. Clearnet, hat ein £400m-Gebot für das Unternehmen von InterContinental Exchange (ICE) zurückgewiesen. Das Angebot von Eis, mit Sitz in Atlanta, Georgia, wurde von der Singapore Stock Exchange unterstützt und highlights wie Lichtung einen großen neuen Sektor für Fusionen und Übernahmen im Zuge der Finanzkrise geworden ist.

Regulierungsbehörden zeichnen Sie Regeln, die Kraft fast alle Derivate-Transaktionen durch registrierte Börsen zu gehen und von Clearingstellen verarbeitet werden.

Die Züge sind entworfen, um Transparenz im Derivatemarkt zu steigern und Verbesserung des Risikomanagements für Angebote, die traditionell over the Counter (OTC) getan haben: das heißt, in privaten über Broker oder "bilateral" zwischen den einzelnen Institutionen.

Clearing-Häuser Akt als zentrale Gegenparteien, um sicherzustellen, dass Spieler ihr Geld erhalten zurück, wenn ein Teilnehmer einen Deal beteiligt geht pleite. Clearer benötigen Clients, Sicherheiten oder "Marge", ein finanzielles Polster für das Clearing House bieten, so dass es die Schulden zurückzahlen kann, die sauer zu liefern.

Die Deckkraft der OTC-Markt wurde im Jahr 2008 für den beinahe-Zusammenbruch der US-Versicherer AIG verantwortlich gemacht und ist ein wesentlicher Grund für Reformen auf beiden Seiten des Atlantiks.

LCH. Clearnet wird von mehr als 90 Aktionären gesteuert, die auch seinen Nutzern – vor allem Banken und Handelsorganisationen wie der London Metals Exchange.

Die Organisation wird geglaubt, um ICE-Angebot abgelehnt haben, weil es nicht den wahren Wert der desto deutlicher widerspiegelten. ICE-Angebot stieß auch auf Widerstand von LCH. Clearnet der Aktionäre, die eine Übernahme fürchteten führen höhere Handelsgebühren aus weniger Spieler auf dem Markt. "Ein höheres Angebot an den Verhandlungstisch mitgebracht haben könnte Runde", sagte ein Stakeholder.

Roger Liddell, Chief Executive von LCH. Clearnet, weigerte sich zu kommentieren, "heiße Spekulation" aber zugegeben, das Ergebnis der Initiativen für Handel mit Finanzinstrumenten wie Credit Default swaps durch registrierte Börsen und Clearingstellen wäre "extrem".

Er sagte: "Just Blick auf den Zins Swap-Markt, wo Trades heute einen fiktiven Wert von $350tn sind [£219tn] aber nur $115tn durchlaufen LCH, der Rest over the Counter gehandelt werden."

Liddell sagte der expandierende Markt wird mehr Wettbewerb aber Gebühren nach unten auf lange Sicht zu bringen, wie die Konsolidierung orientiert sich "Verbreitung".

ICE dient die globalen Märkte für Agrarmärkte, Kredit, Währung, Emissionen und Energie. Außerdem betreibt drei Futures-Börsen, einschließlich der Londoner ICE Futures Europe, die Gastgeber täglich gehandelte im Halbjahr der Welt Rohöl und raffiniertes Öl-Futures-Kontrakte.

Vor zwei Jahren Eis begann seine Lichtung bauen Haus Betrieb in London, aber Beobachter glauben die Amerikaner LCH erwerben wollen. Clearnet war denn ihr Geschäft organisch bauen zu langsam ein Prozess. Die Singapurer sind daran interessiert, in London zu erweitern und Eis als einen potentiellen Verbündeten anzeigen.

Paul Swann, der klare ICE Europe, sagte: "Wir sind wahrscheinlich zu sehen mehrere Asset-Klassen gehen durch clearing-Häuser nach Initiativen auf dem G20-Gipfel in London letztes Jahr und der Verabschiedung neuer Gesetze in Washington angekündigt."

Analysten sagen, dass LCH unter Druck steht, der London Stock Exchange hat darauf hingewiesen, dass es eine eigene Clearingstelle für Bargeld Aktien, so dass es heute wichtiger denn je, dass LCH in Bereiche erweitert, die zuvor OTC-Unternehmen dominierten einrichten will.