US-Fonds verstärkt Angriff auf Alliance Trust Garrett-Cox

Elliott-Partner sagt, dass das Unternehmen Panikmache benutzt, um seine Forderungen ablehnen

Elliott Berater beschuldigt Alliance Trust, der mit Panikmache, die vorgeschlagenen Shake-up der Investmentgesellschaft abzuwehren und hat seinen Angriff auf Chief Executive Katherine Garrett-Cox intensiviert.

Aktivist US-Hedge-Fonds, die bestrebt ist, mindestens 50.000 Kleinanleger Änderung erzwingen woo 127-j hrige Alliance Trust, seine Kritik in einem 12-seitigen Dokument dargelegt.

Elliott, sagte Allianz Vertrauen hatte:

• anhaltend durchgeführt schlechter als andere Investmenttrusts und Indizes
  
• erhalten hohe Kosten trotz behauptet, diese Kosten verwalten
  
• stützte sich auf "Sondereffekte und ungewöhnliche Buchhaltung", seine Gewinne und Dividenden zu unterstützen
  

In einer Antwort auf Alliance Trust früher Ablehnung seiner Vorschläge, Elliott sagte: "das Unternehmen hat Spin vor Fakten und Angriffe der Bote, anstatt die Nachricht in ein zynischer Versuch, eine offene und ehrliche Debatte über ernsthafte Probleme der Gesellschaft zu vermeiden."

Elliott, die seit 2010 einen 12 %-Anteil an Allianz Vertrauen aufgebaut hat, versucht, den Druck auf Garrett-Cox, einer der am meisten Hochprofil Frauen in der Stadt zu erhöhen, die £1 verdient. 34m letztes Jahr. Es sagte, dass sie mindestens die Hälfte ihres Jahresbonus in jedem der letzten sechs Jahre trotz versäumt habe entsprechend Leistung im Vergleich zu anderen Stiftungen in allen außer einer jener Jahre erhalten hatte.

"Da Katherine Garrett-Cox Chief Executive des Alliance Trust im August 2008 wurde, sie hat den Vorsitz über anhaltende Underperformance" Elliott sagte. "Zahlen für Underperformance ein Zeichen für ein Brett, ist das ist nicht anspruchsvoll genug von der Exekutive und nicht zur Rechenschaft zu ziehen."

Elliotts Angriff ist der neueste Teil in einem Kampf, der Mitte März ausbrach, wenn gefordert, dass der Fonds Alliance Trust, drei Elliott nominierten an den Vorstand zu installieren. Elliott, das Vertrauen der größten Aktionär, sagte, dass das Board Umbau nötig war, um armen Investment-Performance, hohe Kosten und schlechte Regierungsführung zu korrigieren.

Alliance Trust abgelehnt, die Nominierten und sagte Elliott im eigenen kurzfristigen Interesse tätig war. Letzte Woche Alliance Trust veröffentlichte eine detaillierte Ablehnung von Elliotts Punkten in einem Rundschreiben an die Aktionäre.

Der US-Fonds will Alliance Trust Aktionäre, Ex-Investmentbanker Anthony Brooke Stimmen und Rory Macnamara und ehemaliger Manager Peter Chambers auf dem Board der Dundee-basierte Vertrauen Hauptversammlung am 29. April zu finanzieren.

Elliotts Kampagne wurde von Tim Ingram, ehemalige Alliance Trust non-Executive Director unterstützt über das Wochenende. Ingram, sagte Anlageperformance gewesen "düster" und forderte andere Aktionäre, Elliotts Board Kandidaten zu unterstützen.

Die Analysten von JP Morgan Cazenove, Alliance Trust corporate Broker, sagte: "Elliotts Antwort heute Morgen und der scharf formulierte Angriff von ehemaligen non-Executive Director des Unternehmens sowohl landen ein paar harte Schläge. Es ist schwer zu leugnen, dass Leistung dürftig gewesen ist. " Aber die Analysten hinzu, dass Garrett-Cox und ihr Team könnte argumentieren, dass die finanzielle Performance zu verbessern war.

Elliotts Angriff ist das zweite Mal in vier Jahren, die Allianz Vertrauen durch einen aktivistischen Investor ins Visier genommen hat. Einen anderen Fonds, Laxey Partners, versucht und konnte im Jahr 2011.

Ein Sprecher für Alliance Trust, sagte: "Alliance Trust hat eindeutig seine Gründe für die Ablehnung Elliotts Anfrage in ihren Rundschreiben an die Aktionäre letzte Woche festgelegt. Wir ermutigen alle Aktionäre das Rundschreiben in vollem Umfang zu lesen."