Großbritannien ist nach wie vor auf Kredit – Schlemmen und die nächsten Crunch wird im Jahr 2016 getroffen

Zinsen werden nicht länger niedrig bleiben. Wenn das günstige Kredite Ende das Ergebnis Vorfeld Rechnungen und Zwangsversteigerungen werden

Komm mit mir in die nahe Zukunft, nur zwei Jahre ab jetzt. Im Frühjahr 2016 Dinge viel gleich aussehen: eine andere Koalitionsregierung installiert wurde; die Ausgabenkürzungen zunächst skizzierte zu Beginn des Jahrzehnts haben wieder begonnen; und irgendwo auf dem Kontinent eine Zeitung veröffentlicht körnige Nahaufnahmen von Kate Middleton Ellenbogen. Geschäft wie gewohnt.

Außer einem großen Unterschied. Bis Anfang 2016 ist die Ära der rekordtiefen Zinsen über. Kreditaufnahme ist stetig immer teurer. Und das Ergebnis ist unsere gesamte Wirtschaftsmodell zu destabilisieren.

Solch eine Vista ist heute aus unserem Blickwinkel deutlich sichtbar. In den letzten paar Wochen gesunken Beamten bei der Bank of England Hinweis nach Hinweis, dass es einfach eine Frage der Zeit ist, bevor die Zinsen steigen. Nur wenige erwarten die Bank Gouverneur Mark Carney, zu etwas so unbequem wie eine Zinserhöhung bei Kanzler George Osborne diesseits einer allgemeinen Wahl – lob, aber einige seiner Kollegen sind ungeduldig. Auf der Vorderseite des Donnerstag FT bewerten Setter Martin Weale fragte: "die Frage ist: wie nah sind wir immer zu"bald"? Natürlich können wir nie sicher sein, aber die Wirtschaft hat ziemlich raschen Anstieg der Nachfrage nachhaltig." Das klingt wie Geldpolitik entspricht dem Rücksitz Kind Gebrammel, "Sind wir da noch?"

Sie können sehen, warum Weale ist immer unruhig. Haus steigen in London mit einer jährlichen Rate von 17 %. Die Arbeitslosenquote sank unter 7 % – der Punkt an dem Carney zunächst selbst verpflichtet heben den Leitzins aus seiner 300-Jahres-tief.

Dieser schmale Reihe von Indikatoren betragen nicht zu einer Erholung. Doch – und hier ist eine Kuriosität der wirtschaftlichen Lage Großbritanniens – es fügt hinzu, bis ein Fall für Rate Wanderungen. Anstatt plötzlich rasant von 0,5 %, dürften die Preise gehen in was die Bank ausgehende stellvertretender Leiter, Charlie Bean, vor kurzem als "Baby Steps" beschrieben. Er könnte auch verwendet die Metapher eines Frosches untergetaucht im Wasser, das langsam zum Kochen gebracht wird.

Das macht was Frühjahr 2016 so wichtig, weil während wahrscheinlich noch zu früh in den langsam bergauf Marsch der Preise, das ist der Punkt des Ökonomen Matthew Whittaker als identifiziert "Crunch Time" für überschuldete Haushalte Großbritanniens.

Als Chefökonom bei der angesehenen Auflösung-Stiftung hat Whittaker wahrscheinlich mehr Zeit als jemand im Land analysieren welche höheren Kreditkosten für Briten bedeuten könnte. Seine Vorhersagen sind erschreckend. Den Leitzins sollten 3 % im Jahr 2018, getroffen, wie der Markt und die Bank Bean voraussagt, dann etwa ein Drittel aller Haushalte verpfändet sich gefährlich gestreckt finden.

Innerhalb dieser Gruppe identifiziert Whittaker 770.000 "Hypothek Gefangenen" – Haushalte, die, vielleicht weil sie selbständig sind oder geringe Eigenkapital in ihren Häusern haben, es sehr schwer, remortgage auf ein günstigeres Angebot finden.

Was er beschreibt ist eine zweite Kreditklemme – diesmal in erster Linie die Normalverbraucher, anstatt Banken oder Unternehmen betreffen, und in nur zwei Jahren treten. Die Auflösung Stiftung vermeidet, was die menschlichen Dimension dieser Consumer Credit crunch wäre zu skizzieren, aber sie sind nicht schwer zu folgern: Vorfeld Rechnungen, Verkauf von Häusern und einem Anstieg der Zwangsversteigerungen gezwungen. All dies zu einem Zeitpunkt, als der Großteil der Osborne Sparprogramm zur Vollendung geschoben werden.

In seinen Bericht zur Finanzstabilität stellte im November letzten Jahres, der Bank of England, dass 16 % der Hypothekenschulden von Haushalten mit weniger als £200 pro Monat nach der Zahlung ihrer wesentlichen Rechnungen und Lebensmittel übrig geschuldet ist. Stellen Sie sich so ein Haushalt hat eine £100.000 Hypothek auf einen variablen Zinssatz von 3,6 %. Wie die im Einklang mit dem Basiszinssatz steigt, steigt ihre Monatsrechnungen Hypothek von 506 £ £ 644. Zwischen jetzt und Weihnachten 2018 werde sie etwas wie eine zusätzliche £4.400 ausschließlich auf Wohnungsbaudarlehen bezahlt. Bevor Sie andere Schulden oder finanzielle Pannen betrachten könnte alles, was sie haben.

Mit Blick auf diese Zahlen, könnten einige sagen, dies ist die Schuld von den inkompetenten, von denjenigen, die neu gebaut, Wohnungen, deutsche Küche und exotischen Urlaub während des Booms, aber sie nicht leisten konnten. Das ist nicht notwendigerweise so, hauptsächlich aus drei Gründen.

Zuerst, wie Makler sagen, Standort wichtig. Schauen Sie sich Nordirland, wo Whittaker rund 70.000 Haushalte Gesicht Hypothek Haft denkt. Ein Großteil dieser Menschen wird sich perfekt umsichtige Wohnungsbaudarlehen in 2005, 2006 oder 2007 genommen haben-es ist nur, dass ihre Eigenschaften im Wert von ihrer Pre-Nordspitze Rock halbiert haben. Ein London-paar könnte an das Heft in der Boom-ausgeliehen haben aber sie werden geblieben flott durch die Blase in der Hauptstadt.

Zweitens: für jeden achtlosen Schuldner wird gab es ein räuberischer Kreditgeber. Auch am Ende des Jahres 2007 nun, nachdem die Kreditkrise begonnen hatte, knapp die Hälfte aller Hypotheken ohne Nachweis verlangt von der Kreditnehmer Einkommen erhielten. Dies war ein Markt, No-Fragen gestellt, und sowohl Kreditgeber als auch Politiker mochte es auf diese Weise.

Schließlich haben nicht Ihre durchschnittliche Bargeld-gegurtete Briten mit ihrer Löhne, steigende Preise, Rückstand den Raum zu klären, ihre Finanzen. Die Geschichte der britischen Haushalte ist einfach gesagt: Wir gingen in den Absturz mit historischen Verschuldung; Wir schneiden wieder ein bisschen, aber sind immer noch mit Schulden Wert etwa 140 % unseres Einkommens – höher als die Euro-Zone und sogar die Credit-glücklich Amerika belastet. Bargeld ist Verschuldung der privaten Haushalte weit über zerbrach der Regierung – obwohl das Recht über die letzteren nur auf schlägt.

Schritt zurück und das Gesamtbild nicht sogar von drei Vierteln der 1 Million britische Haushalte nicht in der Lage zu zahlen ihren Weg, sondern ein ganzes Land nicht in der Lage, dies zu tun. Wie aus der TUC und andere Forschung zeigt, aufgebaut Briten so viel Schulden während des Booms weil sie waren nicht genug bezahlt. Nationaleinkommen wuchs, sicher genug, aber es ging weitgehend auf diejenigen an der Spitze. Für den Rest des Landes, das Modell war einfach: Lasst sie Kredit zu essen. Das Ergebnis wird zusammengefasst durch ehemaliges Staatsoberhaupt der Financial Services Authority Adair Turner in einer Rede im März: "Wir brauchen Kreditwachstum schneller als BIP-Wachstum um eine optimal wachsende Wirtschaft zu erreichen scheinen, aber das führt unweigerlich zu Krise und nach der Krise Rezession."

Während der langen Büste das Problem war nicht behoben – es wurde einfach unter den Teppich der ultra-niedrigen Preise schob. Post-crash Großbritannien vor die existenzielle Frage ist: Was passiert, wenn wir jetzt verlassen sich auf billige Schulden und Steuergutschriften, unsere Köpfe über Wasser zu halten, in einer Zeit, als weder Kredite noch Vorteile so leicht sind zu bekommen?